فرنسا: سياسات الموازنة واختبار الأسواق – Rabobank

تقيّم كبيرة الاقتصاديين في Rabobank، Maartje Wijffelaars، مفاوضات الموازنة الفرنسية التي تبدأ الأسبوع المقبل في البرلمان، مشيرةً إلى الاحتجاجات والتردد إزاء التقشف. وتسلّط الضوء على تفضيل لوبان وجود موازنة سيئة على عدم وجود موازنة، وإمكانية استخدام المادة 49.3. ويُنظر إلى هدف عجز عند 5% على أنه قابل للتحقيق، وإن كان غير كافٍ لحل المشكلات المالية لفرنسا، والتي قامت الأسواق بتسعيرها جزئياً بالفعل.

المسار المالي والقيود السياسية

"هناك طرق مختلفة لتقييم فرص نجاح مفاوضات الموازنة الفرنسية. تبدأ المحادثات الأسبوع المقبل في البرلمان، في وقت تنزل فيه إلى الشوارع مجموعة متزايدة الاتساع من المحتجين للمطالبة بالدعم، ما يزيد من التحدي. ومع ذلك، ورغم أن أياً من المرشحين الرئاسيين لا يرغب في تأييد تقشف مؤلم، فإن خطر عدم إقرار موازنة قد يكون أقل مما كان عليه في السنوات الأخيرة."

"قالت لوبان إنها تفضّل وجود موازنة سيئة على عدم وجود موازنة إذا أصبحت رئيسةً — وهو الاحتمال الأكثر ترجيحاً في استطلاعات الرأي الحالية — لأن تعديل موازنة سيئة سيكون أسهل من التفاوض على موازنة من الصفر في برلمان منقسم. وبينما تفتقر خطتها المالية إلى المصداقية من وجهة نظرنا، فقد دافعت عن الكيفية التي تنوي بها معالجة عبء ديون فرنسا، وتقرّ بأن المشكلة لن تُحل من تلقاء نفسها."

"إذا رفض البرلمان الموازنة، فمن المرجح أن تستخدم الحكومة المادة 49.3 لتمريرها من دون تصويت، ما سيؤدي إلى طرح تصويت على الثقة قد تنجو منه للأسباب نفسها التي تجعل لوبان تفضّل موازنة سيئة على عدم وجود موازنة. ولذلك، قد يكون مقترح يستهدف عجزاً عند 5% قابلاً للتحقيق، رغم أنه لا يزال من غير الواضح ما إذا كانت المفوضية الأوروبية ستعتبر ذلك كافياً."

"هذا لن يحل المشكلة المالية: فالمخاطر لا تزال قائمة، لكن الأسواق اختبرتها ووضعتها جانباً بينما تتواصل عملية الموازنة."

(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)