الذهب يرتفع فوق 4,150 دولارًا مع إحجام الاحتياطي الفيدرالي عن تقديم إشارات بشأن السياسة النقدية وبقاء المخاطر الجيوسياسية محط الأنظار

• سعر الذهب يرتفع إلى قرب 4,175 دولارًا في التعاملات الآسيوية المبكرة يوم الاثنين.
• رئيس الاحتياطي الفيدرالي يحجم عن الإشارة إلى تحرك وشيك في السياسة النقدية خلال تصريحاته في اجتماعات صندوق النقد الدولي في بانكوك.
• الأنظار تترقب المخاطر الجيوسياسية وتطورات الوضع بين الولايات المتحدة وإيران.

يرتفع سعر الذهب (XAU/USD) تدريجيًا إلى نحو 4,175 دولارًا خلال ساعات التداول الآسيوية المبكرة يوم الاثنين. ويتعافى المعدن النفيس وسط انحسار توقعات رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي. وسيراقب المتداولون عن كثب التطورات المرتبطة بالمخاطر الجيوسياسية والتوترات في الشرق الأوسط.

على الرغم من بيانات التضخم الأمريكية التي جاءت أعلى من المتوقع، شهدت توقعات السوق تحولًا. وأعرب رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش عن تفاؤله بقوة الاقتصاد الأمريكي، لكنه لم يقدم أي مؤشرات بشأن مسار أسعار الفائدة الأمريكية. ويتوقع معظم المتداولين أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع السياسة النقدية في أكتوبر، فيما يسعّرون احتمالًا بنسبة 91.8% لرفع الفائدة في ديسمبر، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لـCME.

وقال Gerald Gan، كبير مسؤولي الاستثمار لدى Reed Capital Partners: «مع أن التضخم لا يزال مصدر قلق ولا يمكن استبعاد المزيد من التشديد، فإن نبرة وارش الأخيرة تشير إلى عدم وجود حاجة ملحّة إلى تنفيذ زيادات متتالية في أسعار الفائدة».

قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إنه أبرم اتفاقًا مع روسيا بشأن صادرات الديزل، ومنع فرض العديد من العقوبات لأنه لا يريد إبعاد فلاديمير بوتين عن محادثات السلام مع أوكرانيا، وفقًا لبلومبرغ.

في غضون ذلك، حذّر مسؤول إيراني يوم الأحد من أن طهران أعدّت خطة جديدة للرد على أي هجوم أمريكي إسرائيلي متجدد، في وقت أبلغت فيه السلطات البحرية عن عدة هجمات منفصلة على سفن تجارية في محيط مضيق هرمز. وقد تؤجج التوترات المستمرة بين روسيا وأوكرانيا، والصراعات في الشرق الأوسط، المخاوف من التضخم الناجم عن النفط وتضغط على المعدن الأصفر.

مكاسب السندات تتسع مع تغلّب مخاوف نمو الذكاء الاصطناعي على أثر البيانات الأمريكية الداعمة للتشديد النقدي

وفقًا لتقرير «Early Morning Reid» الصادر عن دويتشه بنك، «كان العنوان الأبرز لليوم موجة صعود قوية في أسواق أدوات الدخل الثابت العالمية، إذ دفعت احتمالات تباطؤ نمو الذكاء الاصطناعي العوائد إلى الانخفاض على نطاق واسع». وفي الولايات المتحدة، «انخفض عائد السندات لأجل عامين بمقدار 5.9 نقطة أساس إلى 4.74%، بينما تراجع عائد السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 12.7 نقطة أساس إلى 5.06%». وأشار دويتشه بنك إلى أن هذا كان «نمطًا عالميًا أيضًا، إذ انخفضت خلال الجلسة عوائد السندات الحكومية لأجل 10 سنوات في ألمانيا بمقدار 5.3 نقطة أساس، وفرنسا بمقدار 8.5 نقطة أساس، وإيطاليا بمقدار 6.7 نقطة أساس».

وشدد البنك على أن هذا التحرك جاء «مع استمرار صعود السندات»، رغم «دفعة أخرى من البيانات الأمريكية الداعمة للتشديد النقدي»، مشيرًا إلى أن «المخاوف بشأن نمو الذكاء الاصطناعي واصلت التفوق على أثر الضغوط التضخمية فيما يتعلق بالعوائد». ولفت إلى «مفاجأة صعودية هائلة في تضخم مؤشر أسعار المنتجين، إذ ارتفع التضخم العام بنسبة +1.3% في سبتمبر، مقابل توقعات عند +0.6%». ومع ذلك، واصلت العوائد الحقيقية انخفاضها، ما عزز الاتجاه السائد مؤخرًا المتمثل في تراجع أسعار الفائدة الحقيقية الأمريكية وانخفاض معدلات التضخم التعادلية، وهو ما دعم الذهب.

وارش يسلّط الضوء على طفرة الاستثمار ومخاطر الطلب المرتبطة بالذكاء الاصطناعي مع تجنّب الالتزام المسبق بمسار السياسة النقدية

قدّم رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش رسالة إيجابية باعتدال، لكنها حذرة، إذ سجّل خطابه 5.6 من 10 على مؤشر FXS Speechtracker، دون المتوسط التاريخي البالغ 6.1 من 10، ما يشير إلى درجة اقتناع أقل قليلًا من المستوى المرجعي المعتاد. ويؤكد إقراره بأنه «لا يزال متأثرًا بشدة بتداعيات الأزمة المالية العالمية» استمرار ميله إلى تجنّب المخاطر، حتى مع تسليطه الضوء على طفرة هيكلية في النمو والاستثمار تدفعها «سياسات جيدة»، وتشديده على أن اجتماعي أكتوبر وديسمبر المقبلين سيكونان «لحظة اتضاح الصورة» لتقييم الناتج والتوظيف والتضخم. ويشير تركيز وارش على الذكاء الاصطناعي بوصفه قوة داعمة للطلب على المدى القريب، مع عدم وضوح آثاره على التوظيف، إلى جانب إصراره على عدم استباق نتائج الاجتماعات، إلى أن الاحتياطي الفيدرالي منفتح على مزيد من التشديد إذا بررت البيانات ذلك، لكنه متردد في الالتزام مسبقًا. ويدعم هذا الموقف الدولار بدرجة طفيفة عبر توقعات بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، مع تخفيف حدة هذه التوقعات بفعل الحذر المرتبط بإدارة المخاطر.

لم يتغير مؤشر FXS لتوجهات الاحتياطي الفيدرالي عقب الخطاب، إذ بلغ التغير 0.00 نقطة، ليبقى المؤشر عند 127.51، ضمن نطاق التشديد النقدي بوضوح، رغم القراءة الأقل قليلًا لمؤشر FXS Speechtracker مقارنة بالمتوسط التاريخي. ويشير استقرار مؤشر FXS لتوجهات الاحتياطي الفيدرالي عند مستوى مرتفع إلى أن الأسواق ترى تركيز وارش على استقرار الأسعار، والنمو الهيكلي بقيادة الاستثمار، والطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي، متسقًا مع نهج استجابة لا يزال يميل إلى التشديد النقدي، حتى إن كانت النبرة أقل حدة بعض الشيء من المستوى المرجعي المعتاد.

التحليل الفني: الذهب يظل مقيّدًا دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يظل XAU/USD دون منطقة مقاومة كثيفة تُبقي النظرة قصيرة الأجل هبوطية. ويستقر الذهب الفوري دون المتوسط المتحرك البسيط لنطاقات بولينجر لـ20 فترة والمتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم، ما يشير إلى أن موجات الصعود تظل عرضة للتراجع ما دام السعر دون هذين المستويين المرجعيين. ويمثل الحد العلوي لنطاقات بولينجر سقفًا أبعد، بينما تشير القراءة الضعيفة لمؤشر القوة النسبية عند 45.92 إلى ضعف الزخم الصعودي، لا إلى ضغوط ناجمة عن التشبع البيعي.

على الجانب الهبوطي، يتوافق الدعم الأولي مع الحد السفلي لنطاقات بولينجر قرب 4,053.65 دولارًا، حيث قد يظهر طلب يستند إلى مستويات التقلب إذا وسّع البائعون نطاق التراجع. وعلى الجانب الصعودي، سيشكل الإغلاق اليومي مجددًا فوق الخط الأوسط لنطاقات بولينجر عند 4,185 دولارًا أول إشارة على الاستقرار، وإن كان البائعون سيرجح أن يدافعوا عن المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,240 دولارًا قبل حاجز الحد العلوي عند 4,315 دولارًا.

(أُعدّ التحليل الفني لهذا الخبر بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي. اعرف المزيد.)