توقعات سعر الذهب: يتمسك XAU/USD بخسائره المبكرة قرب 4,630 دولارًا، بينما تتراجع عوائد السندات الأمريكية بشدة
- يتداول سعر الذهب على انخفاض بالقرب من 4,630 دولارًا رغم الهبوط الحاد في عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
- تتراجع عوائد السندات الأمريكية مع هبوط أسعار النفط بشكل حاد.
- يترقب المستثمرون بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية وندوة جاكسون هول.
يتراجع سعر الذهب (XAU/USD) بنسبة 0.4% إلى قرب 4,630 دولارًا خلال الجلسة الأوروبية يوم الثلاثاء. ويصحح المعدن النفيس مساره بعد فشله في تمديد الارتفاع فوق 4,700 دولار في وقت سابق من اليوم.
ويكافح المعدن الأصفر لاجتذاب طلبات الشراء حتى مع الضغط القوي الذي سببه الانخفاض الحاد في أسعار النفط على عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
وفي وقت النشر، تنخفض أسعار نفط WTI بنسبة 3% إلى قرب 82.00 دولارًا. وتحد الأسعار المنخفضة من المخاوف بشأن ارتفاع توقعات التضخم، وهو سيناريو يخفف من مخاطر رفع أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية العالمية ويضغط على عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
وحتى لحظة كتابة هذا التقرير، تنخفض عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات بنسبة 0.6% إلى قرب 4.67%. كما تتداول عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا على انخفاض بنسبة 0.55% إلى قرب 5.2%.
ويعزز سيناريو انخفاض عوائد الأصول الأمريكية المدرة للفائدة جاذبية الأصول غير المدرة للعائد، مثل الذهب.
وبالنظر إلى الفترة المقبلة، سيركز المستثمرون على بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية لشهر يوليو ونتائج ندوة جاكسون هول.
التحليل الفني للذهب
على الرسم البياني اليومي، يتداول XAU/USD عند 4,637.77 دولارًا، محافظًا على نبرة صعودية على المدى القريب مع بقائه فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا عند نحو 4,387.61 دولارًا، وفوق مستويات الدعم الرئيسية لتصحيح فيبوناتشي. ويستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 70.8، ما يضع المعدن في منطقة تشبع شرائي ويشير إلى أن الزخم الصعودي لا يزال قويًا، لكنه يصبح أكثر عرضة للتماسك أو لتوقف تصحيحي.
وعلى الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الفورية عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 50% قرب 4,779.97 دولارًا، تليها نسبة 61.8% قرب 4,972.47 دولارًا، مع وجود حواجز أعلى عند 5,246.55 دولارًا و5,595.68 دولارًا. أما على الجانب الهبوطي، فيتوافق الدعم الأولي مع مستوى تصحيح 38.2% حول 4,587.46 دولارًا، يليه مستوى 23.6% عند 4,349.27 دولارًا والمتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا قرب 4,387.61 دولارًا، حيث قد يسعى تراجع أعمق إلى الاستقرار بينما يظل الهيكل الصعودي الأوسع قائمًا فوق هذه المستويات.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، إذ استُخدم على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وحاليًا، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع باعتباره أصلًا من أصول الملاذ الآمن، ما يعني أنه يُعد استثمارًا جيدًا خلال فترات الاضطراب. كما يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع باعتباره وسيلة للتحوط ضد التضخم وضد تراجع قيمة العملات، لأنه لا يعتمد على أي جهة إصدار أو حكومة بعينها.
تُعد البنوك المركزية أكبر حائزي الذهب. وفي سعيها إلى دعم عملاتها خلال فترات الاضطراب، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتعزيز القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. ويمكن أن تشكل الاحتياطيات المرتفعة من الذهب مصدر ثقة في الملاءة المالية للدولة. ووفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي، أضافت البنوك المركزية 1,136 طنًا من الذهب بقيمة تقارب 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022. ويُعد هذا أعلى شراء سنوي منذ بدء تسجيل البيانات. كما تزيد البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من الأصول الاحتياطية الرئيسية وأصول الملاذ الآمن. وعندما يتراجع الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، ما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في أوقات الاضطراب. كما يرتبط الذهب أيضًا بعلاقة عكسية مع الأصول عالية المخاطر. فعادة ما يؤدي ارتفاع سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، بينما تميل موجات البيع في الأسواق الأكثر مخاطرة إلى دعم المعدن النفيس.
يمكن أن يتحرك السعر بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فعدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق يمكن أن يدفعا سعر الذهب إلى الارتفاع سريعًا بسبب مكانته كملاذ آمن. وباعتباره أصلًا غير مدر للعائد، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة الأموال يضغط عادة على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية أداء الدولار الأمريكي (USD)، نظرًا إلى أن الأصل مُسعَّر بالدولار (XAU/USD). ويميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الأضعف أسعار الذهب إلى الارتفاع.
