يتراجع الذهب إلى قرب 4,200 دولار مع إشارات متشددة من الاحتياطي الفيدرالي وارتفاع قوة الدولار الأمريكي مما يضغط على المعدن النفيس

يتراجع سعر الذهب إلى قرب 4,215 دولارًا في الجلسة الآسيوية المبكرة من يوم الاثنين.
هاماك من الاحتياطي الفيدرالي قلقة من احتمال تدهور توقعات التضخم.
تدعم الرهانات المتشددة على الاحتياطي الفيدرالي الدولار الأمريكي وتضغط على الذهب المقوّم بالدولار الأمريكي.

يتراجع سعر الذهب (XAU/USD) إلى نحو 4,215 دولارًا خلال ساعات التداول الآسيوية المبكرة يوم الاثنين. ويفقد المعدن النفيس زخمه مع تضرر جاذبية السبائك بفعل قوة الدولار الأمريكي (USD) والإشارات المتشددة من صانعي السياسات في الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed).

تعززت توقعات بقاء أسعار الفائدة الأمريكية مرتفعة لفترة أطول بعد أن قال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إن زيادات إضافية في الفائدة قد تكون ضرورية لكبح التضخم المرتفع بشكل غير مقبول، وذلك عقب رفع سعر الفائدة المرجعي بمقدار ربع نقطة مئوية في سبتمبر. وقالت بيث هاماك، رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، يوم الجمعة إن مخاطر التضخم لا تزال مرتفعة وإنه ينبغي الإبقاء على السياسة النقدية التقييدية.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

بالإضافة إلى ذلك، قال مايكل بار، عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي، إن «من المرجح أن تكون هناك حاجة إلى مزيد من التعديلات في السياسة» للسيطرة على التضخم. كما أيد كل من توم باركين، رئيس الاحتياطي الفيدرالي، وسوزان كولينز، رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن، الزيادة الأخيرة في أسعار الفائدة، مشيرين إلى استمرار الضغوط التضخمية.

ومن الجدير بالذكر أن أسعار الفائدة المرتفعة عادة ما تضغط على الذهب لأن المعدن النفيس لا يدرّ فائدة، ما يجعل الأصول المدرة للعائد أكثر جاذبية نسبيًا.

وقال كلفن وونغ، كبير محللي الأسواق لدى OANDA: «سيظل التركيز بالتأكيد منصبًا على وضع أسعار الفائدة. وعندما نبدأ في رؤية الأسواق تسعّر احتياطيًا فيدراليًا أكثر تشددًا بكثير، فإن ذلك يعزز الدولار ويكون سلبيًا للذهب».

الذهب تحت الضغط مع ارتفاع النفط وقوة البيانات الأمريكية بما يعزز رهانات رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي

يشير الاستراتيجيون في OCBC إلى أن الذهب «تراجع أكثر إلى ما دون 4250 لفترة وجيزة قبل أن يرتد قليلًا خلال الليل»، إذ دفعت التوترات المتجددة في الشرق الأوسط أسعار النفط إلى الارتفاع، بينما أبقت «البيانات الأمريكية القوية وتعليقات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة» توقعات المزيد من التشديد مرتفعة. ويبرزون أن «الاحتمال الضمني لرفع الفائدة في أكتوبر ارتفع إلى >70% بينما حافظ الدولار الأمريكي على قوته»، مما يعزز الرياح المعاكسة للمعدن. وبالنظر إلى المستقبل، ترى OCBC أن «النفط واستجابة أسعار الفائدة يظلان العاملين الرئيسيين المحركين للتقلبات»، مع احتمال أن يساعد «بعض التراجع في أسعار الطاقة أو في الدولار الأمريكي» الذهب على الاستقرار، في حين أن «أي ارتفاع إضافي في العوائد سيبقي التحيز قصير الأجل تحت الضغط».

التحليل الفني: الذهب يحافظ على نبرة سلبية دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

في الرسم البياني اليومي، يحافظ XAU/USD على نبرة هبوطية على المدى القريب مع بقاء السعر دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA) ودون النطاق الأوسط لمؤشر بولينجر. ويتمسك المعدن فوق دعم النطاق السفلي لبولينجر بقليل، بينما يميل مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 39.9 إلى الانخفاض، ما يشير إلى تلاشي الزخم الصعودي بدلًا من ظروف تشبع بيعي واضحة.

وعلى الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم قرب 4,300 دولار، تليها المنطقة الوسطى لبولينجر حول 4,340 دولارًا، فيما يعمل النطاق العلوي لبولينجر عند 4,462 دولارًا كسقف أقوى إذا امتد الارتداد. أما على الجانب الهبوطي، فيتحدد الدعم الفوري عند النطاق السفلي لبولينجر قرب 4,218 دولارًا؛ وأي كسر مستدام دون هذا المستوى سيمهد الطريق لتراجع أعمق، مع بقاء التحيز الهبوطي قائمًا ما دام السعر دون مقاومة المتوسطات المتحركة المتجمعة ونطاقات التقلب في الأعلى.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول الذهب

لماذا يستثمر الناس في الذهب؟

لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، إذ استُخدم على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وحاليًا، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع باعتباره أصلًا من أصول الملاذ الآمن، ما يعني أنه يُعد استثمارًا جيدًا في أوقات الاضطراب. كما يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع باعتباره وسيلة تحوط ضد التضخم وضد تراجع قيمة العملات، لأنه لا يعتمد على أي جهة إصدار أو حكومة بعينها.

من يشتري أكبر كمية من الذهب؟

تُعد البنوك المركزية أكبر حائزي الذهب. وفي سعيها إلى دعم عملاتها في أوقات الاضطراب، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتعزيز القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. ويمكن أن تشكل الاحتياطيات الكبيرة من الذهب مصدر ثقة في الملاءة المالية للدولة. ووفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي، أضافت البنوك المركزية 1,136 طنًا من الذهب بقيمة تقارب 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022. ويُعد ذلك أعلى شراء سنوي منذ بدء تسجيل البيانات. كما تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.

كيف يرتبط الذهب بالأصول الأخرى؟

يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من الأصول الرئيسية الاحتياطية وأصول الملاذ الآمن. وعندما يتراجع الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في أوقات الاضطراب. كما يرتبط الذهب أيضًا بعلاقة عكسية مع الأصول عالية المخاطر. فعادة ما يؤدي ارتفاع سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، بينما تميل موجات البيع في الأسواق الأكثر خطورة إلى دعم المعدن النفيس.

على ماذا يعتمد سعر الذهب؟

يمكن أن يتحرك السعر بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فعدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق يمكن أن يدفعا سعر الذهب إلى الارتفاع سريعًا بسبب مكانته كملاذ آمن. وباعتباره أصلًا لا يدر عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة الأموال عادة ما يضغط على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على سلوك الدولار الأمريكي (USD)، لأن الأصل مُسعّر بالدولار (XAU/USD). فالدولار القوي يميل إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين أن ضعف الدولار من المرجح أن يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.

المقال التالي