اليابان: تركيز بنك اليابان على التضخم ومخاطر أسعار الفائدة – Rabobank
تبحث جين فولي، كبيرة استراتيجيي FX لدى Rabobank، في ديناميكيات التضخم الياباني وسياسة بنك اليابان. ويشير التقرير إلى ارتفاع أسعار النفط ومخاطر الإمدادات، لكنه يؤكد تركيز بنك اليابان على التضخم الأساسي والضغوط الناجمة عن نمو الأجور بعد عقود من الانكماش. كما يسلط الضوء على تحذير بنك اليابان من أن مؤشر أسعار المستهلك الأساسي قد يتجاوز 2%، مما يعزز احتمالات رفع أسعار الفائدة في حدود سبتمبر أو أكتوبر.
مؤشر أسعار المستهلك الأساسي ونمو الأجور وتوقعات بنك اليابان
"في حين أن التخفف في سوق العمل يقلل من احتمالات حدوث آثار سعرية من الدرجة الثانية، فإن ارتفاع أسعار النفط قد يدفع مع ذلك عدداً من البنوك المركزية في مجموعة العشرة إلى تبني مواقف أكثر تشدداً هذا العام. ولا يعني استمرار الإغلاق (شبه) الكامل لمضيق هرمز وجود مخاطر تضخمية على Fed فحسب، بل قد يزيد أيضاً من احتمالات حصول USD على دعم جديد بصفته ملاذاً آمناً. ومن الواضح أن هذا السيناريو سيكون بعيداً كل البعد عن كونه مثالياً بالنسبة إلى وزارة المالية."
"ومع ذلك، ركز بنك اليابان على التضخم الأساسي وعلى التأكد من حدوث تغير نفسي كافٍ داخل الشركات للابتعاد عن سلوك خفض التكاليف لصالح زيادات الأجور. وفي أحدث تقرير له بشأن توقعات النشاط الاقتصادي والأسعار، أشار بنك اليابان إلى خطر انحراف مؤشر أسعار المستهلك الأساسي فوق هدف التضخم البالغ 2%. وهذا يعزز احتمالات قيام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة في سبتمبر، لكن السوق يركز حالياً على احتمال التحرك في أكتوبر."
"إن ظهور المزيد من مؤشرات الصمود في الاقتصاد الياباني وارتفاع توقعات النمو من شأنه أن يساعدا في تقليص المخاوف المالية. ومع ذلك، وفي الوضع الراهن، من المرجح أن تضطر الحكومة إلى بذل مزيد من الجهد للاستجابة لمخاوف السوق بشأن الانضباط المالي من أجل طمأنة المستثمرين وتهدئة JPY."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة من أدوات الذكاء الاصطناعي، وراجعها محرر. اعرف المزيد.)
