الين الياباني يتراجع مع تعزيز بيانات الوظائف الأمريكية غير الزراعية القوية توقعات تشدد الاحتياطي الفيدرالي

• زوج USD/JPY ينهي سلسلة خسائر استمرت يومين مع دعم بيانات الوظائف الأمريكية غير الزراعية القوية للدولار.
• بيانات سوق العمل الأمريكية القوية تعزز توقعات رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مجددًا في ديسمبر.
• تراجع عوائد السندات الحكومية اليابانية يضغط على الين، ويعادل الدعم الناجم عن الطلب على الملاذات الآمنة.

يتعافى زوج USD/JPY يوم الجمعة، منهيًا سلسلة خسائر استمرت يومين، إذ تدعم بيانات الوظائف الأمريكية الأقوى من المتوقع الدولار الأمريكي (USD)، وتعيد تسليط الضوء على ميزة العائد التي يتمتع بها مقارنة بالين الياباني (JPY). ووقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج USD/JPY قرب 158.30، بعد أن سجل أدنى مستوى خلال اليوم عند 157.26.

أظهر تقرير الوظائف الأمريكية غير الزراعية لشهر أكتوبر أن أصحاب العمل أضافوا 165 ألف وظيفة، متجاوزين بفارق كبير التوقعات البالغة 65 ألفًا. كما عززت مراجعة أرقام التوظيف لشهر سبتمبر بالرفع، وتراجع البطالة إلى 4.1%، ونمو الأجور بأكثر من المتوقع، المؤشرات على استمرار متانة سوق العمل.

لا يمنح التقرير الاحتياطي الفيدرالي مبررًا يُذكر للتعجل في التراجع عن مكافحة التضخم، ما يبقي احتمال رفع أسعار الفائدة في ديسمبر قائمًا بقوة. وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس، ألبرتو موساليم، يوم الجمعة، إن التضخم يجب أن يعود إلى 2% «في الوقت المناسب»، مضيفًا أن «التضخم الزائد اليوم ناتج عن صدمات الطاقة والتوسع في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي».

يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية، قرب 102.15، متعافيًا من أدنى مستوى في خمسة أسابيع قرب 101.20، والذي سجله في وقت سابق من هذا الأسبوع. كما تتعافى عوائد سندات الخزانة الأمريكية، إذ ارتفع العائد المرجعي لأجل 10 سنوات بمقدار 4 نقاط أساس إلى 4.88%.

لكن تراجع توقعات المستهلكين الأمريكيين للتضخم يحد من مواصلة الدولار مكاسبه. وأظهرت البيانات الأولية لجامعة ميشيغان انخفاض توقعات التضخم لأفق عام واحد في نوفمبر إلى 4.3% من 4.7%، فيما تراجعت توقعات التضخم لأفق خمس سنوات إلى 3.4% من 3.5%.

وفي الوقت نفسه، استفاد الين الياباني في البداية من الطلب على الملاذات الآمنة وسط موجة بيع في الأسهم قادتها أسهم الذكاء الاصطناعي. لكن المستثمرين اشتروا أيضًا السندات الحكومية اليابانية (JGBs)، ما دفع العوائد المحلية إلى الانخفاض وبدد جزءًا من الدعم الناجم عن العزوف عن المخاطرة.

يبلغ العائد المرجعي للسندات اليابانية لأجل 10 سنوات نحو 2.63%، مقتربًا من أدنى مستوى في أربعة أشهر، ومتراجعًا بأكثر من 4% خلال اليوم. وبذلك، تستقر الفجوة مع نظيره الأمريكي عند نحو 225 نقطة أساس. وفي ظل هذه الظروف، لا توفر التوقعات المتشددة لبنك اليابان (BoJ) سوى دعم محدود للين.

ومع ذلك، تدفع مخاطر التدخل الياباني المتداولين إلى الحذر من فتح مراكز شراء كبيرة على زوج USD/JPY. وظل الزوج يتحرك ضمن نطاق منذ أواخر سبتمبر، بعدما تعافى من هبوط سابق ناجم عن التدخل دفعه لفترة وجيزة إلى ما دون 154.00.