لا يزال الين الياباني تحت الضغط مقابل الدولار الأمريكي، مع ترقّب بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي

• يتراجع الين الياباني بشكل طفيف أمام الدولار الأمريكي قبيل صدور بيانات التضخم الأمريكية لشهر يوليو.
• من المتوقع أن تؤثر بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي بشكل كبير في توقعات أسعار الفائدة لدى Fed.
• يجد الين الياباني صعوبة في التعافي رغم الرهانات المتشددة على BoJ.

يتم تداول الين الياباني (JPY) بحذر أمام الدولار الأمريكي (USD) خلال الجلسة الأوروبية يوم الأربعاء، مع ارتفاع زوج USD/JPY إلى قرب 159.36. ومن المتوقع أن يواجه الزوج حالة متزايدة من عدم اليقين، مع ترقب صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في الولايات المتحدة (US) عند الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش.

الدولار يترقب CPI الأمريكي بينما يحوم DXY قرب نطاق رئيسي

يشير محللون في ING إلى أن توقعات السوق لصدور بيانات التضخم الأمريكية لا تزال محدودة، مع إجماع يشير إلى "مجموعة أرقام هادئة نسبيًا: 0.1% على أساس شهري للمؤشر الرئيسي و0.2% للمؤشر الأساسي". ويبرزون أن مثل هذه النتائج من شأنها أن "تدفع المعدلات السنوية إلى التراجع إلى 3.4% و2.5% على التوالي، لتقترب أكثر من هدف التضخم البالغ 2% لدى Fed".

وقبل صدور بيانات CPI الأمريكية، يرتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، بشكل طفيف إلى قرب 99.86. وكان مؤشر الدولار يتداول بشكل جانبي ضمن نطاق ضيق هذا الأسبوع دون مستوى 100.00.

وفيما يتعلق بالدولار الأمريكي، تعزو ING الضعف المتوقع إلى "انخفاض أسعار البنزين، واتساع مؤشرات انكماش الإيجارات، وضعف الأجور"، وتشير إلى أن الدولار قد يكون عرضة للضغط إذا جاءت البيانات دون التوقعات. وبالنسبة لمجمع العملات، يلفت البنك إلى أنه "لنرَ اليوم ما إذا كانت قراءة CPI الضعيفة يمكن أن تدفع DXY إلى الهبوط خارج نطاق تداوله بين 99.40 و100.00".

وقبل صدور بيانات CPI الأمريكية، تُظهر أداة CME FedWatch أن المتداولين منقسمون بشأن رفع أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية لشهر سبتمبر.

في الوقت نفسه، سجل الين الياباني أداءً أضعف لأكثر من أسبوع رغم استمرار المخاوف من تدخل أمريكي-ياباني وبقاء احتمالات رفع أسعار الفائدة من قبل Bank of Japan (BoJ) قائمة.

تزايد احتمالات تشديد BoJ مع إشارة DBS إلى تحول متشدد واستمرار ضعف الين

يسلط اقتصاديون في DBS Group Research الضوء على أن أحدث اتصالات Bank of Japan أصبحت أكثر دعمًا للتشديد بشكل ملحوظ. ويشيرون إلى أن "ملخص الآراء الصادر عن اجتماع BoJ يومي 30 و31 يوليو، والذي نُشر هذا الأسبوع، كان أكثر تشددًا بكثير مما يوحي به القرار الرئيسي"، مما يعزز مبررات التحرك المبكر بعيدًا عن السياسة شديدة التيسير.

وترى DBS أنه "من منظور الأساسيات الاقتصادية، هناك أسباب متزايدة تدفع BoJ إلى تقديم دورة التشديد"، مشيرة إلى عودة التضخم المدفوعة بالأجور بقوة وتعزز CPI كعاملين داعمين رئيسيين. وفي الوقت نفسه، تؤكد أنه "من منظور الأسواق المالية، قد تكون هناك حاجة أيضًا إلى تسريع تطبيع السياسة لمعالجة الضعف المستمر في JPY"، مع تزايد تأثير ديناميكيات العملة في اعتبارات السياسة.

ومع ذلك، تحذر DBS من أن "أي رفع مبكر في سبتمبر سيتطلب إدارة حذرة"، نظرًا لاحتمال تقلب الأسواق حول اجتماع 17-18 سبتمبر. ويشير البنك حاليًا إلى أنه "يتوقع رفع سعر الفائدة الأساسي لدى BoJ إلى 1.25% في أكتوبر، مع منحه حاليًا احتمالًا يقارب 50% لتحرك مبكر في اجتماع 17-18 سبتمبر"، ما يؤكد أن توازن المخاطر تحول بشكل ملموس نحو تعديل أسرع من المتوقع.

التحليل الفني لزوج USD/JPY

يتم تداول USD/JPY عند 159.35. ويحافظ الزوج على ميل هبوطي على المدى القريب، إذ لا يزال دون المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لفترة 20 عند 160.07، ما يشير إلى أن الارتدادات الأخيرة لا تزال مقيدة بمقاومة الاتجاه العلوية. وقد استقر الزخم بعد قراءات التشبع البيعي السابقة، مع تعافي مؤشر القوة النسبية (RSI) نحو 43، إلا أن ذلك يلمح فقط إلى تراجع الضغوط الهبوطية بدلًا من تحول صعودي واضح، طالما أن السعر يتداول دون EMA قصير الأجل.

وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة الفورية عند EMA لـ20 يومًا قرب 160.07، وهو أول حاجز يحتاج المشترون إلى استعادته لتخفيف الميل الهبوطي الحالي وفتح الطريق أمام تعافٍ أكثر استدامة. ومن شأن الإغلاق اليومي فوق هذا الحاجز أن يشير إلى أن البائعين يفقدون السيطرة، في حين أن الفشل في تجاوز 160.07 يبقي المخاطر مائلة نحو مزيد من التماسك أو تجدد التراجع دون 159.00 خلال الجلسات المقبلة.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)