لا يزال الين الياباني عرضة للضغوط رغم تراجع قوة الدولار الأمريكي
- يحافظ زوج USD/JPY على مكاسب متواضعة دون مستوى 160.00 مع ضعف أداء الين الياباني مقارنةً بنظرائه الرئيسيين.
- تطغى التوقعات المالية لليابان والفجوة الواسعة في أسعار الفائدة على توقعات رفع Bank of Japan (BoJ) لأسعار الفائدة الشهر المقبل.
- يشكل تضخم PCE الأمريكي وخطاب رئيس Fed كيفن وورش في جاكسون هول المحفزين الرئيسيين للدولار الأمريكي هذا الأسبوع.
وسع زوج USD/JPY حركته العرضية دون مستوى 160.00 يوم الثلاثاء، محافظًا على مكاسب متواضعة رغم ضعف الدولار الأمريكي (USD). ولم ينجح تراجع العملة الأمريكية في دعم الين الياباني (JPY)، الذي يواصل أداءً أضعف من نظرائه الرئيسيين. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول الزوج قرب 159.25.
يواجه الين ضغوطًا مستمرة من السياسة المالية التوسعية في اليابان، وارتفاع الدين الحكومي، واتساع فجوة أسعار الفائدة مع الاقتصادات الكبرى الأخرى. ولا تقدم توقعات المزيد من التشديد من جانب Bank of Japan (BoJ) سوى دعم محدود، حتى مع تسعير الأسواق بالكامل لرفع أسعار الفائدة الشهر المقبل. وقد توفر بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في طوكيو يوم الجمعة دلائل جديدة بشأن آفاق سياسة البنك المركزي.
في الوقت نفسه، لا يزال الدولار الأمريكي مائلًا إلى التراجع بعد القرار المفاجئ لوزارة الخزانة الأمريكية الأسبوع الماضي بزيادة عمليات إعادة شراء السندات الحكومية طويلة الأجل. وقد أعادت هذه الخطوة إحياء المخاوف بشأن الآفاق المالية للولايات المتحدة وارتفاع الدين الحكومي، مما عزز سردية إضعاف قيمة الدولار الأمريكي.
ويتم تداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، قرب 98.95 بعد أن ارتفع لفترة وجيزة فوق 99.00 في وقت سابق من اليوم، ولا يزال قريبًا من أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر عند 98.56 الذي لامسه الأسبوع السابق.
ويواجه الدولار الأمريكي حدثين رئيسيين محفوفين بالمخاطر هذا الأسبوع قد يشكلان توقعات السياسة النقدية لـ Federal Reserve (Fed). ومن المقرر صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأمريكي يوم الأربعاء، يليه خطاب رئيس Fed كيفن وورش في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة. وترى الأسواق حاليًا احتمالًا يقارب 60% بأن يُبقي Fed أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر، وفقًا لأداة CME FedWatch.
وقالت رئيسة Fed في بوسطن سوزان كولينز يوم الثلاثاء إن السياسة النقدية «مقيدة بشكل طفيف»، وإنه قد يكون من المناسب رفع أسعار الفائدة قريبًا ما لم تظهر أدلة على تراجع مستدام في التضخم. وأضافت أن سوق العمل متوازن على نطاق واسع، لكنه لا يزال يواجه مخاطر.
كما تظل التطورات الجيوسياسية محل تركيز. وأفادت باكستان بإحراز تقدم في جهودها لإحياء المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران، رغم أن مسؤولًا في البيت الأبيض قال لقناة الجزيرة إنه لا توجد محادثات جارية أو مجدولة. ومع ذلك، فإن إعلان واشنطن عن عقوبات يوم الاثنين يشير إلى تحول نحو الضغط الاقتصادي بدلًا من تصعيد عسكري متجدد.
