الين الياباني يزداد قوةً بفعل إعادة شراء السندات الأمريكية، والمتداولون يترقبون تقرير التضخم الأمريكي لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE
- يتراجع زوج USD/JPY إلى نحو 158.90 خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء.
- قد تستخدم وزارة الخزانة حسابها العام للمساعدة في تمويل مشتريات السندات الحكومية.
- توقعت غالبية الاقتصاديين أن يرفع بنك اليابان سعر الفائدة في سبتمبر، وفقًا لاستطلاع أجرته رويترز.
يفقد زوج USD/JPY زخمه ليتراجع إلى قرب 158.90 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الأربعاء. وتضغط برامج إعادة شراء السندات التابعة لوزارة الخزانة الأمريكية على الدولار الأمريكي (USD) أمام الين الياباني (JPY). وستكون بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأمريكي لشهر يوليو في دائرة الضوء في وقت لاحق من يوم الأربعاء، قبيل ندوة جاكسون هول يوم الجمعة.
قال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت الأسبوع الماضي إن وزارة الخزانة الأمريكية ستقوم بمضاعفة عمليات إعادة شراء السندات إلى ما لا يقل عن 4 مليارات دولار لكل عملية، ارتفاعًا من الحد الأقصى الحالي البالغ ملياري دولار، في محاولة لتحقيق الاستقرار في تكاليف الاقتراض طويلة الأجل المتصاعدة. وتثير عمليات إعادة شراء سندات الخزانة الأمريكية مخاوف في ظل تجاوز الدين الوطني 40 تريليون دولار، مما يضغط على الدولار الأمريكي ويدفعه إلى التراجع.
يوم الثلاثاء، صرّح مسؤولان كبيران في وزارة الخزانة بأن الوزارة قد تستخدم حسابها العام البالغ قرابة تريليون دولار للمساعدة في تمويل خططها المُعلنة مؤخرًا لزيادة مشتريات السندات الحكومية.
وقال بنك اليابان يوم الأربعاء إن المحافظ كازو أويدا لن يحضر الاجتماع السنوي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) في جاكسون هول هذا الأسبوع بسبب تعارض في المواعيد. وسيمثلُه عضو مجلس إدارة بنك اليابان ناوكي تامورا.
ووفقًا لاستطلاع أجرته رويترز خلال الفترة من 17 إلى 24 أغسطس، توقع 57% من الاقتصاديين أن يرفع البنك المركزي الياباني سعر الفائدة في سبتمبر، في تحول حاد مقارنة باستطلاع يوليو. ورأى عدد أقل، 10 من أصل 58، أنه سيتبع ذلك برفع آخر إلى 1.50% إما في أكتوبر أو ديسمبر.
يتحول التركيز على الين إلى نبرة بنك اليابان لما بعد اجتماع سبتمبر
يشير محللو Scotiabank إلى أنه في حين تكيفت التسعيرات على المدى القريب مع توقعات تشديد بنك اليابان حول اجتماع 18 سبتمبر، فإن "المخاطر الأكبر ستتمحور حول نبرة البنك المركزي مع تطلع المشاركين في السوق إلى ما بعد اجتماع 18 سبتمبر"، مع تزايد حساسية المستثمرين تجاه كيفية عرض صناع السياسات لمسار السياسة اللاحق.
التحليل الفني: يظل USD/JPY مكبوحًا دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم
على الرسم البياني اليومي، يحتفظ زوج USD/JPY بانحياز هبوطي على المدى القريب إذ يظل السعر الفوري دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم. ويتداول السعر فوق النطاق الأوسط لمؤشر بولينجر لـ20 يومًا، لكنه لا يزال مكبوحًا بالنطاق العلوي، ما يشير إلى ارتداد تصحيحي داخل مرحلة أوسع من إنهاك الصعود. ويستقر مؤشر القوة النسبية (14) عند 43.64 دون الخط المحايد 50، ما يلمح إلى أن محاولات التعافي تفتقر إلى زخم قوي، بينما يحتفظ البائعون بالأفضلية تحت حاجز المتوسط المتحرك الرئيسي.
وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 160.00، مع أن الاختراق فوقه قد يكشف عن النطاق العلوي لبولينجر قرب 160.30 كعقبة تالية. أما على الجانب الهبوطي، فيظهر الدعم الفوري عند النطاق الأوسط لبولينجر لـ20 يومًا عند 158.75، يليه مستوى دعم هيكلي أدنى عند النطاق السفلي لبولينجر قرب 157.20.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الين الياباني
يُعد الين الياباني (JPY) إحدى أكثر العملات تداولًا في العالم. وتتحدد قيمته بشكل عام وفقًا لأداء الاقتصاد الياباني، ولكن بصورة أكثر تحديدًا وفقًا لسياسة بنك اليابان، والفارق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو شهية المخاطرة لدى المتداولين، من بين عوامل أخرى.
تتمثل إحدى مهام بنك اليابان في التحكم بالعملة، لذا فإن تحركاته تعد أساسية بالنسبة إلى الين. وقد تدخل بنك اليابان مباشرة في أسواق العملات أحيانًا، عمومًا لخفض قيمة الين، رغم أنه يمتنع عن القيام بذلك كثيرًا بسبب المخاوف السياسية لدى شركائه التجاريين الرئيسيين. وقد تسببت السياسة النقدية شديدة التيسير التي اتبعها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في تراجع الين أمام العملات الرئيسية النظيرة له بسبب اتساع التباين في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، قدم التفكيك التدريجي لهذه السياسة شديدة التيسير بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى تمسك بنك اليابان بموقفه الداعم لسياسة نقدية شديدة التيسير إلى اتساع التباين في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، ولا سيما مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم ذلك اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل 10 سنوات، وهو ما رجّح كفة الدولار الأمريكي على حساب الين الياباني. وقد أدى قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجيًا عن السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في بنوك مركزية رئيسية أخرى، إلى تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه ملاذ آمن للاستثمار. وهذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، يكون المستثمرون أكثر ميلًا إلى توظيف أموالهم في العملة اليابانية بسبب ما يُفترض فيها من موثوقية واستقرار. ومن المرجح أن تعزز فترات الاضطراب قيمة الين أمام العملات الأخرى التي يُنظر إليها على أنها أكثر مخاطرة للاستثمار فيها.
