البيزو المكسيكي يكسر مستوى 18.00 مع فقدان تجارة العائد ميزتها

• يتجاوز USD/MXN مستوى 18.00 مع امتداد موجة بيع البيزو لليوم الثاني.
• تقلص فارق أسعار الفائدة بين المكسيك والولايات المتحدة يضعف جاذبية البيزو في صفقات الكاري تريد.
• عوائد سندات الخزانة فوق 5% تسرّع دوران رؤوس الأموال مجددًا نحو الدولار.

وسع البيزو المكسيكي خسائره أمام الدولار الأمريكي لليوم الثاني على التوالي، متراجعًا بنسبة 0.29%، مع تجاوز USD/MXN بشكل حاسم المستوى النفسي 18.00 للمرة الأولى منذ بداية أبريل 2026، ليتداول عند 18.04 وقت كتابة هذا التقرير.

USD/MXN يسجل أعلى مستوى في ستة أشهر مع تقلص فجوة أسعار الفائدة الذي يدفع إلى إعادة الأموال إلى الداخل

ومن بين أسباب الهبوط الحاد للبيزو تقلص فروق أسعار الفائدة بين المكسيك والاقتصادات الكبرى، إلى جانب ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى ما فوق 5%، ما أدى إلى عمليات كبيرة لإعادة رؤوس الأموال إلى الداخل.

ويرى محلل نقلت عنه Reuters أن هذه الحركة تمثل «تصحيحًا وتقليصًا للمراكز الشرائية الطويلة على البيزو، أكثر من كونها تحولًا هيكليًا» تجاه عملة السوق الناشئة.

ومع ذلك، ومع استقرار أسعار الفائدة التي يحددها بنك المكسيك (Banxico) قرب 6.50%، ورفع Federal Reserve للفائدة إلى نطاق 3.75%-4% مع استعداده على ما يبدو لزيادة أخرى على الأقل إلى منطقة 4%-4.25%، تقلص الفارق إلى 2.50%، وهو أدنى مستوى له بعد أن بلغ ذروته قرب 6% عقب جائحة كوفيد.

وهذا، إلى جانب ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية التي تدفع فائدة في نطاق 5.23%-5.61%، يبدو أكثر جاذبية من الاستفادة من عوائد MBONOS في المكسيك، بالنظر إلى مخاطر الخسائر المحتملة في سعر الصرف.

وفي الوقت نفسه، أدلى مسؤولو Federal Reserve بتصريحات عبر وكالات الأنباء، بقيادة رئيس Federal Reserve في نيويورك جون ويليامز، قالوا فيها إنهم ليسوا في حالة «استعجال» لتشديد السياسة النقدية. وفي المقابل، قال ألبرتو موسالم من Federal Reserve في سانت لويس إن السياسة النقدية لا تزال تيسيرية.

وقال رئيس Federal Reserve في شيكاغو أوستان غولسبي إن «كوننا أمضينا 5 سنوات ونصف فوق مستهدف التضخم هو لعب بالنار». كما قال مايكل بار، عضو مجلس محافظي Federal Reserve، إن «هناك حاجة إلى إعادة معايرة السياسة»، وإن السيناريو الأساسي يشير إلى أن «من المرجح أن تكون هناك حاجة إلى مزيد من التعديلات في السياسة».

وعلى صعيد البيانات الأمريكية، أفاد Conference Board بأن ثقة المستهلك تدهورت بفعل ارتفاع الأسعار، ولا سيما في النفط والغاز، اللذين بلغا مستويات جديدة مرتفعة. وأظهرت بيانات أخرى أن سوق العمل لا يزال متينًا، رغم تراجع الوظائف الشاغرة.

وبالنظر إلى الفترة المقبلة، يبدو جدول البيانات الاقتصادية في المكسيك خفيفًا، إذ يترقب المتداولون صدور بيانات ثقة الأعمال ومؤشر مديري المشتريات التصنيعي من S&P Global، وكلاهما لبيانات سبتمبر، في 1 أكتوبر. وفي الولايات المتحدة، يترقب المتداولون بيانات التغير في التوظيف من ADP، والناتج المحلي الإجمالي الأمريكي، ومقياس التضخم المفضل لدى Federal Reserve، يلي ذلك تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة.

توقعات سعر USD/MXN: النظرة الفنية

على الرسم البياني اليومي، يتداول USD/MXN عند 18.0496، مواصلًا تعافيه أعلى بكثير من تجمع المتوسطات المتحركة البسيطة لـ50 و100 و200 يوم عند 17.1914، ما يعزز الانحياز الصعودي على المدى القريب. ويضغط الزوج الآن على خط اتجاه مقاومة هابط متوسط الأجل مرسوم من 18.1651، في حين يُظهر مؤشر القوة النسبية (14) عند 82.80 ظروف تشبع شرائي، ما يلمح إلى امتداد الزخم الصعودي بشكل مفرط بينما يتحدى السعر هذا الهيكل المقاوم العلوي وخط الاتجاه الهابط الأوسع طويل الأجل الذي يحد من القمم الأخيرة فوق 18.00 بقليل.

وعلى الجانب الهبوطي، يُرى الدعم الأولي عند تجمع المتوسطات المتحركة البسيطة قرب 17.19، والذي يُفترض أن يعمل كأول حاجز أمام أي تراجع تصحيحي، قبل المستوى الأفقي عند 16.89. أما على الجانب الصعودي، فإن الاختراق الواضح فوق خط المقاومة الهابط متوسط الأجل قرب المنطقة الحالية سيفتح الطريق نحو حاجز الاتجاه الهابط الأعلى طويل الأجل الواقع فوق 18.00 بقليل، حيث تقع القمة الأخيرة قرب 18.12 بوصفها مستوى المقاومة البارز التالي.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)