توقعات أسعار الفضة: القناة الهابطة تُبقي زمام المبادرة بيد البائعين قبيل قرار الاحتياطي الفيدرالي

لا تزال الفضة تحت الضغط مع ترقّب المتداولين إعلان الاحتياطي الفيدرالي بشأن السياسة النقدية.
يُظهر الرسم البياني لأربع ساعات تداول XAG/USD داخل قناة هابطة.
يشير مؤشر MACD الإيجابي إلى استقرار محتمل، لكن بقاء مؤشر RSI دون 50 يعكس ضعف زخم الشراء.

تستقر الفضة (XAG/USD) على خسائر محدودة يوم الأربعاء، إذ يحجم المتداولون عن اتخاذ مراكز كبيرة قبيل إعلان الاحتياطي الفيدرالي بشأن السياسة النقدية في الساعة 18:00 بتوقيت غرينتش. وفي الوقت نفسه، يتراجع الدولار الأمريكي (USD) قليلًا أيضًا، ما يساعد على الحد من الهبوط. ووقت كتابة هذا التقرير، يُتداول المعدن الأبيض قرب 5410 دولارات، بانخفاض قدره 0.57% خلال اليوم، لكنه يظل فوق أدنى مستوى جديد له منذ بداية العام عند 52.67 دولارًا، والذي لامسه يوم الثلاثاء.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

ويستقر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، دون تغير يُذكر قرب 102.33، بعدما بلغ مستوى مرتفعًا جديدًا في أسبوعين عند 102.49 في وقت سابق من اليوم.

وتتوقف الحركة المقبلة للمعادن على آفاق سياسة الاحتياطي الفيدرالي أكثر من القرار نفسه، إذ يُتوقع على نطاق واسع أن يُبقي صانعو السياسة أسعار الفائدة دون تغيير عند 3.75%-4.00%، بعد رفعها بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر. ولا تزال مخاطر التضخم تميل إلى الارتفاع، ويعود ذلك جزئيًا إلى زيادة تكاليف الطاقة المرتبطة بتوترات الشرق الأوسط، فيما يظل صانعو السياسة ملتزمين بإعادة التضخم إلى المستوى المستهدف البالغ 2%.

وفي ظل هذه المعطيات، قد تدعم الإشارات إلى مزيد من رفع أسعار الفائدة الدولار الأمريكي وتُبقي الفضة تحت الضغط. فارتفاع أسعار الفائدة يزيد تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعدن الذي لا يدرّ عائدًا، بينما تجعل قوة الدولار شراءه أكثر تكلفة للمشترين من خارج الولايات المتحدة. لكن تبنّي نبرة أقل تشددًا قد يضغط على العملة الأمريكية ويساعد الفضة على التعافي.

التحليل الفني

على الرسم البياني لأربع ساعات، يظل XAG/USD داخل قناة هابطة، ويتداول السعر دون المتوسطات المتحركة البسيطة (SMAs) لفترات 50 و100 و200، ما يُبقي النظرة على المدى القريب هبوطية رغم التعافي المحدود لمؤشر MACD.

ويستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 44، دون خط المنتصف، ما يشير إلى ضعف ضغوط الشراء حتى مع تحوّل مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) إلى المنطقة الإيجابية. ويُرجّح ذلك استمرار التماسك ضمن سياق هبوطي أكثر من حدوث انعكاس مستدام للاتجاه.

وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند الحاجز الأفقي قرب 55.00 دولارًا، يليها المتوسط المتحرك البسيط لـ50 فترة عند 55.58 دولارًا. ويلزم اختراق واضح لهذين المستويين لتخفيف الضغوط الهبوطية الآنية وفتح المجال أمام اختبار المتوسط المتحرك البسيط لـ100 فترة عند 57.41 دولارًا. وبعد ذلك، يشكّل الحد العلوي للقناة الهابطة قرب 60 دولارًا والمتوسط المتحرك البسيط لـ200 فترة قرب 60.34 دولارًا حاجزًا صعوديًا أبعد.

وعلى الجانب الهبوطي، يقع الدعم الأولي في نطاق 52.00-52.50 دولارًا، قرب الحد السفلي للقناة الهابطة. وقد يفتح كسر هذه المنطقة الباب أمام مزيد من الخسائر باتجاه الدعم الأفقي عند 50.00 دولارًا.

(كُتب التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. لمعرفة المزيد.)

أسئلة شائعة حول الفضة

لماذا يستثمر الناس في الفضة؟

الفضة معدن نفيس يتداوله المستثمرون بكثافة. وقد استُخدمت تاريخيًا مخزنًا للقيمة ووسيلة للتبادل. ورغم أنها أقل شعبية من الذهب، قد يلجأ المتداولون إليها لتنويع محافظهم الاستثمارية، أو لقيمتها الجوهرية، أو بوصفها أداة تحوّط محتملة خلال فترات التضخم المرتفع. ويمكن للمستثمرين شراء الفضة المادية على شكل عملات أو سبائك، أو تداولها من خلال أدوات مثل صناديق المؤشرات المتداولة التي تتتبّع سعرها في الأسواق العالمية.

ما العوامل التي تؤثر في أسعار الفضة؟

قد تتحرك أسعار الفضة بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فعدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق قد يدفعان أسعارها إلى الارتفاع بفضل مكانتها كملاذ آمن، وإن كان ذلك بدرجة أقل من الذهب. وبوصفها أصلًا لا يدرّ عائدًا، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. وتعتمد تحركاتها أيضًا على أداء الدولار الأمريكي (USD)، إذ يُسعّر المعدن بالدولار (XAG/USD). وعادةً ما تكبح قوة الدولار أسعار الفضة، في حين يُرجّح أن يدفعها ضعف الدولار إلى الارتفاع. ويمكن أن تؤثر عوامل أخرى في الأسعار أيضًا، مثل الطلب الاستثماري، وإمدادات التعدين، علمًا بأن الفضة أكثر وفرة بكثير من الذهب، ومعدلات إعادة التدوير.

كيف يؤثر الطلب الصناعي في أسعار الفضة؟

تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، ولا سيما في قطاعات مثل الإلكترونيات والطاقة الشمسية، إذ تتمتع بواحدة من أعلى درجات التوصيل الكهربائي بين جميع المعادن، متفوقةً على النحاس والذهب. وقد تؤدي قفزة في الطلب إلى ارتفاع الأسعار، بينما يميل تراجعه إلى خفضها. ويمكن أن تسهم تطورات اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند أيضًا في تقلبات الأسعار؛ فالقطاعات الصناعية الكبيرة في الولايات المتحدة، والصين على وجه الخصوص، تستخدم الفضة في عمليات متنوعة، بينما يؤدي طلب المستهلكين في الهند على المعدن النفيس لصناعة المجوهرات دورًا رئيسيًا أيضًا في تحديد الأسعار.

كيف تتفاعل أسعار الفضة مع تحركات الذهب؟

تميل أسعار الفضة إلى تتبّع تحركات الذهب. فعندما ترتفع أسعار الذهب، تحذو الفضة حذوه عادةً، نظرًا إلى تشابه مكانتهما كأصلين يُعدّان ملاذًا آمنًا. وقد تساعد نسبة الذهب إلى الفضة، التي تُبيّن عدد أونصات الفضة اللازمة لمعادلة قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي للمعدنين. وقد يرى بعض المستثمرين في ارتفاع هذه النسبة مؤشرًا على أن الفضة مقوّمة بأقل من قيمتها، أو أن الذهب مقوّم بأعلى من قيمته. وعلى العكس، قد يشير انخفاض النسبة إلى أن الذهب مقوّم بأقل من قيمته مقارنةً بالفضة.

المقال التالي