توقعات سعر الفضة: يستقر XAG/USD حول 69.00 دولارًا وسط عمليات إعادة شراء السندات الأمريكية
- قد يواصل سعر الفضة الارتفاع بعدما ضاعفت وزارة الخزانة الأمريكية عمليات إعادة الشراء إلى أكثر من 4 مليارات دولار للحد من ارتفاع عوائد السندات.
- تهدد العقوبات الأمريكية الأكثر صرامة والحصار النفطي على إيران بدفع أسعار الطاقة إلى مزيد من الارتفاع.
- قد تحد الارتفاعات المحتملة في أسعار الطاقة من تخفيضات أسعار الفائدة مستقبلاً، مما يشكل رياحاً معاكسة للفضة غير المدرة للعائد.
يظل سعر الفضة (XAG/USD) أكثر قوة لليوم الرابع على التوالي، إذ يجري تداوله قرب 69.00 دولاراً للأونصة الترويسية خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الاثنين. ويرتفع سعر الفضة مع استمرار المخاوف بشأن إدارة ديون الولايات المتحدة والاستدامة المالية.
ويأتي هذا التفاعل في السوق عقب تعهد وزارة الخزانة الأمريكية بمضاعفة عمليات إعادة شراء الديون الحكومية طويلة الأجل على الأقل للحد من الارتفاع الحاد في عوائد السندات. وأشار وزير الخزانة الأمريكي Scott Bessent إلى أن عمليات إعادة الشراء هذه قد تتجاوز 4 مليارات دولار، في إشارة إلى جهد استراتيجي لإظهار أن العوائد المرتفعة لا تعكس بدقة الأساسيات الاقتصادية الكامنة.
ومع ذلك، قد تواجه الفضة غير المدرة للعائد رياحاً معاكسة محتملة إذا اتجهت أسعار الطاقة إلى الارتفاع، وهو ما قد يحد من نطاق تخفيضات أسعار الفائدة المقبلة. وأعلن الوزير Bessent عن خطط لفرض عقوبات غير مسبوقة في صرامتها في إطار حملة عزل اقتصادي تهدف إلى إجبار إيران وشركائها التجاريين على الامتثال. ويهدد هذا التحول في السياسة بفرض مزيد من القيود على أسواق الطاقة العالمية، لا سيما مع تعرض شحنات النفط الإيرانية لاضطرابات شديدة وتراجع العروض المقدمة للمشترين الصينيين وسط حصار بحري أمريكي مستمر.
ورفضت طهران العقوبات الوشيكة ووصفتها بأنها محاولة غير فعالة لممارسة الضغط الاقتصادي، مؤكدة امتلاكها عقوداً من الخبرة في التعامل مع الحصارات وبناء المرونة الاقتصادية. وفي الوقت نفسه، لا يزال الاحتكاك الجيوسياسي حول مضيق هرمز حاداً، مع بقاء عبور السفن عبر هذا الممر النفطي الحيوي دون المتوسطات التاريخية بكثير.
مراقبو Fed يترقبون تركيز Warsh في Jackson Hole على الذكاء الاصطناعي وفرق العمل
ووفقاً لـ Deutsche Bank، نشر اقتصاديّو البنك في الولايات المتحدة معاينة لظهور رئيس Fed، Warsh، المرتقب في Jackson Hole، مسلطين الضوء على احتمال أن يتخذ الخطاب طابعاً أكثر موضوعية وشمولاً. ويشيرون إلى أنه إذا اختار Warsh إلقاء خطاب «يركز على الصورة الكبرى»، فإن «خياراته قد تشمل مناقشة فرق العمل التي أنشأها في Fed، أو ربما خطاباً حول تأثير الذكاء الاصطناعي في الاقتصاد وطريقة تفكيره»، مما يضع الحدث كفرصة رئيسية لاكتساب رؤية أعمق بشأن نهجه الأوسع في السياسة.
الأسئلة الشائعة حول الفضة
الفضة معدن نفيس يحظى بتداول واسع بين المستثمرين. وقد استُخدمت تاريخياً كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وعلى الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، فقد يلجأ المتداولون إلى الفضة لتنويع محافظهم الاستثمارية، أو لقيمتها الجوهرية، أو كوسيلة تحوط محتملة خلال فترات التضخم المرتفع. ويمكن للمستثمرين شراء الفضة المادية على شكل عملات أو سبائك، أو تداولها عبر أدوات مثل الصناديق المتداولة في البورصة التي تتتبع سعرها في الأسواق العالمية.
يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فقد يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع سعر الفضة نظراً لوضعها كملاذ آمن، وإن كان ذلك بدرجة أقل من الذهب. وباعتبارها أصلاً غير مدر للعائد، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. كما تعتمد تحركاتها أيضاً على سلوك الدولار الأمريكي (USD)، إذ إن هذا الأصل مُسعّر بالدولار (XAG/USD). وعادة ما يحد الدولار القوي من ارتفاع سعر الفضة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الأضعف الأسعار إلى الصعود. ويمكن لعوامل أخرى مثل الطلب الاستثماري، وإمدادات التعدين — إذ إن الفضة أكثر وفرة بكثير من الذهب — ومعدلات إعادة التدوير أن تؤثر أيضاً في الأسعار.
تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، ولا سيما في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، لأنها تتمتع بواحدة من أعلى درجات التوصيل الكهربائي بين جميع المعادن، متفوقة على النحاس والذهب. ويمكن أن تؤدي زيادة الطلب إلى رفع الأسعار، بينما يميل تراجعه إلى خفضها. كما يمكن أن تسهم ديناميكيات اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند في تقلبات الأسعار؛ ففي الولايات المتحدة، ولا سيما الصين، تستخدم القطاعات الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات متنوعة، بينما يؤدي طلب المستهلكين في الهند على المعدن النفيس لأغراض المجوهرات دوراً رئيسياً أيضاً في تحديد الأسعار.
تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. فعندما ترتفع أسعار الذهب، غالباً ما تحذو الفضة حذوها، نظراً لتشابه مكانتهما كأصول ملاذ آمن. وقد تساعد نسبة الذهب إلى الفضة، التي تُظهر عدد أونصات الفضة اللازمة لمعادلة قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي بين المعدنين. وقد يرى بعض المستثمرين أن النسبة المرتفعة مؤشر على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها، أو أن الذهب مقوم بأعلى من قيمته. وعلى العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقوم بأقل من قيمته مقارنة بالفضة.
