توقعات سعر الفضة: يتداول XAG/USD بشكل مستقر حول 66.60 دولارًا قبيل صدور البيانات الأمريكية
- يستقر سعر الفضة حول 66.67 دولارًا مع ترقب صدور بيانات مؤشر مديري المشتريات الصناعي الأمريكي وبيانات الوظائف الشاغرة.
- أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي Warsh في ندوة جاكسون هول إلى أن البنك المركزي بحاجة إلى التحرك إذا ظل التضخم مرتفعًا.
- التوترات المتجددة في الشرق الأوسط ترفع أسعار الطاقة.
يتداول سعر الفضة (XAG/USD) ضمن نطاق ضيق حول 66.67 دولارًا خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء. ويشهد المعدن الأبيض حالة من التماسك مع ترقب المستثمرين لبيانات مؤشر ISM الصناعي الأمريكي لشهر أغسطس وبيانات JOLTS للوظائف الشاغرة لشهر يوليو، والمقرر نشرها عند الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش.
ومن المتوقع أن يسجل مؤشر مديري المشتريات الصناعي 55.2، انخفاضًا من 55.6 في يوليو. وفي الوقت نفسه، يُتوقع أن تنخفض الوظائف الجديدة التي أعلن عنها أصحاب العمل الأمريكيون بشكل طفيف إلى 7.3 مليون من 7.359 مليون في يونيو. ومن المتوقع أن يكون لبيانات الوظائف الشاغرة تأثير ملموس على توقعات أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي.
ويرى خبراء الأسواق المالية أن دفعة بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) لشهر أغسطس ومؤشر أسعار المستهلك (CPI) ستؤثر بشكل كبير في آفاق أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي.
النبرة المتشددة للاحتياطي الفيدرالي في جاكسون هول تمهد لنقاش سبتمبر القائم على البيانات
يرى إلوين دي غروت من Rabobank أن ظهور رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن Warsh في جاكسون هول كان محسوبًا بهدف توجيه التوقعات قبل اجتماع سبتمبر. وبحسب رأيه، فإن "التصريحات المعدّة مسبقًا لـ Warsh بدت مصممة لرفع توقعات زيادة أسعار الفائدة، وإعادة موازنة نقاش سبتمبر لصالح المتشددين، وإعادة بناء مصداقيته في مكافحة التضخم بعد انتقادات يوليو التي تمحورت حول 'كلام كثير بلا فعل'." ومع ذلك، يحذر Rabobank من أن هذه الاستراتيجية "تخلق توازنًا صعبًا، إذ قد يعارض البيت الأبيض رفع الفائدة قبل انتخابات التجديد النصفي في نوفمبر بهذا القرب."
ومع ذلك، يسلط دي غروت الضوء على أن "Warsh بعث بإشارة مهمة: الاحتياطي الفيدرالي لا يعتمد فقط على تشديد الأوضاع المالية، ولا يزال مستعدًا لمزيد من التشديد إذا توقف التضخم الأساسي عن التراجع." وفي هذا السياق، يرى Rabobank أن "الجولة التالية من البيانات - ولا سيما تقرير التوظيف في 4 سبتمبر ومؤشر أسعار المستهلك في 11 سبتمبر - قد تكون حاسمة لأعضاء اللجنة المتأرجحين"، ما قد يحدد ما إذا كانت الرسائل المتشددة ستتحول إلى إجراء فعلي في السياسة النقدية.
وعلى الصعيد الجيوسياسي، قد تشكل أسعار النفط المرتفعة بسبب استئناف الحرب في الشرق الأوسط عاملًا معاكسًا رئيسيًا لسعر الفضة. وقفز سعر نفط WTI إلى قرب 85.85 دولارًا خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء، وهو أعلى مستوى في أكثر من أسبوع.
وتثير أسعار الطاقة المرتفعة مخاوف من تسارع توقعات التضخم العالمية، وهو سيناريو يدفع المستثمرين إلى زيادة رهاناتهم على البنوك المركزية المتشددة. وهذا لا يبشر بالخير للأصول غير المدرة للعائد، مثل الفضة.
التحليل الفني للفضة
على الرسم البياني اليومي، يتداول XAG/USD عند 66.59 دولارًا. ويحافظ الزوج على ميل صعودي على المدى القريب مع تقدمه فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا، الذي يقع عند 65.71 دولارًا ويعمل الآن كمنطقة طلب داعمة.
ويبقى مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 55.05 في منطقة محايدة إلى إيجابية، ما يشير إلى ضغوط شراء مستقرة وليست قوية، في وقت يتماسك فيه السعر فوق مؤشر اتجاهه قصير الأجل.
وعلى الجانب الهبوطي، يقع الدعم الفوري عند المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا عند 65.71 دولارًا، بينما يشكل قاع 9 أغسطس عند 62.19 دولارًا مستوى الدعم الرئيسي التالي. أما صعودًا، فيحتاج المعدن الأبيض إلى اختراق حاسم فوق قمة 17 يونيو عند 71.56 دولارًا لتمديد المكاسب.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الفضة
الفضة معدن نفيس يحظى بتداول واسع بين المستثمرين. وقد استُخدمت تاريخيًا كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وعلى الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، فقد يلجأ المتداولون إلى الفضة لتنويع محافظهم الاستثمارية، أو لقيمتها الجوهرية، أو كوسيلة تحوط محتملة خلال فترات التضخم المرتفع. ويمكن للمستثمرين شراء الفضة المادية على شكل عملات أو سبائك، أو تداولها عبر أدوات مثل الصناديق المتداولة في البورصة، التي تتتبع سعرها في الأسواق العالمية.
يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فعدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق قد يدفعان سعر الفضة إلى الارتفاع بسبب مكانتها كملاذ آمن، وإن كان ذلك بدرجة أقل من الذهب. وباعتبارها أصلًا غير مدر للعائد، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. كما تعتمد تحركاتها أيضًا على أداء الدولار الأمريكي (USD)، نظرًا إلى أن تسعير الأصل يتم بالدولار (XAG/USD). وعادة ما يميل الدولار القوي إلى كبح سعر الفضة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الأضعف الأسعار إلى الارتفاع. كما يمكن لعوامل أخرى مثل الطلب الاستثماري، وإمدادات التعدين – إذ إن الفضة أكثر وفرة بكثير من الذهب – ومعدلات إعادة التدوير أن تؤثر أيضًا في الأسعار.
تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، لا سيما في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، إذ تتمتع بواحدة من أعلى درجات التوصيل الكهربائي بين جميع المعادن – أعلى من النحاس والذهب. ويمكن أن تؤدي زيادة الطلب إلى ارتفاع الأسعار، بينما يميل تراجع الطلب إلى خفضها. كما يمكن أن تسهم الديناميكيات الاقتصادية في الولايات المتحدة والصين والهند في تقلبات الأسعار: ففي الولايات المتحدة، ولا سيما الصين، تستخدم القطاعات الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات متنوعة؛ وفي الهند، يلعب طلب المستهلكين على المعدن النفيس لأغراض المجوهرات دورًا رئيسيًا أيضًا في تحديد الأسعار.
تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. فعندما ترتفع أسعار الذهب، تتبعها الفضة عادةً، نظرًا إلى تشابه مكانتهما كأصول ملاذ آمن. وقد تساعد نسبة الذهب/الفضة، التي تُظهر عدد أونصات الفضة اللازمة لمعادلة قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي بين المعدنين. وقد يعتبر بعض المستثمرين أن النسبة المرتفعة مؤشر على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها، أو أن الذهب مقوم بأعلى من قيمته. وعلى العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقوم بأقل من قيمته مقارنة بالفضة.
