الوون الكوري الجنوبي: الصادرات القوية وموقف بنك كوريا يدعمان المكاسب التدريجية لـ KRW – Commerzbank
يسلط Commerzbank الضوء على أن طفرة الصادرات في كوريا الجنوبية والفائض التجاري الكبير، إلى جانب الموقف المتشدد لبنك كوريا، تشكل عوامل داعمة للوون الكوري. ويرى البنك أن تغير ديناميكيات تدفقات سوق الصرف الأجنبي من شأنه أن يسمح بتحول جزء أكبر من هذا الفائض إلى قوة في KRW. وبعد هبوط حاد في USD/KRW من مستوى 1,550، يتوقع البنك الآن مزيدًا من الارتفاع التدريجي ضمن نطاق محدد.
فائض الصادرات يدعم توقعات الوون
"قفزت صادرات كوريا الجنوبية بنسبة 68.7% على أساس سنوي في أغسطس (التوقعات: 62.6%)، مرتفعة من مستوى قوي بالفعل بلغ 63.0% في يوليو، وممددة بذلك وتيرة التوسع للشهر الخامس عشر على التوالي. وظلت القوة مدفوعة بشكل كاسح بقطاع التكنولوجيا، إذ قفزت صادرات أشباه الموصلات بنسبة 209% على أساس سنوي إلى 46.7 مليار دولار أمريكي، وارتفعت صادرات أجهزة الكمبيوتر بنسبة 420%."
"تعزز هذه البيانات صورة دورة خارجية قوية للغاية تقودها أشباه الموصلات، وتدعم الرفع الأخير الذي أجراه بنك كوريا (BoK) لتوقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2026 إلى 3.3% من 2.6% سابقًا في أغسطس."
"ارتفع التضخم في مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي إلى 3.1% على أساس سنوي (التوقعات: 3.2%) من 2.8% في يوليو. وكانت هذه الزيادة متوقعة على نطاق واسع جزئيًا بسبب تأثيرات سنة الأساس الناتجة عن التخفيض المؤقت في رسوم الاتصالات العام الماضي، لذا فإن القراءة التي جاءت دون التوقعات تبعث على بعض الاطمئنان."
"بعد التراجع الحاد من نحو 1,550 في بداية يوليو، نتوقع أن يكون المزيد من ارتفاع KRW أكثر تدريجية، ونتوقع أن يتحرك USD/KRW في نطاق تماسك بين 1,360 و1,400 على المدى القريب."
"بالنسبة إلى KRW، هناك عوامل داعمة تشمل صادرات قوية للغاية، وفائضًا تجاريًا كبيرًا جدًا، وبنك كوريا يتبنى موقفًا متشددًا. كما أن الفائض التجاري في أغسطس، الذي بلغ نحو 35 مليار دولار أمريكي، يعزز بشكل أكبر الوضع الخارجي لكوريا. والأهم من ذلك، أن التغيرات الأخيرة في تدفقات سوق الصرف الأجنبي، بما في ذلك إعادة الشركات للأموال إلى الداخل وزيادة التحوط من جانب National Pension Service (NPS)، تعني أن جزءًا أكبر من هذا الفائض الخارجي يمكن أن يترجم إلى قوة في KRW مقارنة بالسابق."
"بعد رفعين متتاليين للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يوليو وأغسطس، من المتوقع أن يبقي بنك كوريا على أسعار الفائدة دون تغيير في أكتوبر. ويتوقع بنك كوريا أن يبلغ التضخم الرئيسي في مؤشر أسعار المستهلكين 2.7% في 2026 و2.3% في 2027، مع بلوغ التضخم الأساسي 2.5% في كلا العامين."
"ومع ذلك، من غير المرجح أن يغير ذلك النبرة التشديدية لبنك كوريا، بالنظر إلى أن التضخم لا يزال أعلى بكثير من هدف البنك البالغ 2%، في حين يظل نمو الصادرات والنشاط الاقتصادي الإجمالي قويين للغاية. وارتفع التضخم الأساسي، الذي يستثني المنتجات الزراعية والنفط، إلى 3.1% مقابل 2.5% سابقًا، وذلك جزئيًا بسبب انخفاض سنة الأساس."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)
