يتعافى مؤشر الدولار الأمريكي ليقترب من مستوى 99.00 قبيل صدور بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية (PCE)
- يرتد مؤشر الدولار الأمريكي ليتداول قرب مستوى 99.00 خلال الجلسة الأوروبية المبكرة من يوم الأربعاء.
- قد تستخدم وزارة الخزانة الأمريكية حسابها العام للمساعدة في تمويل مشتريات السندات الحكومية.
- يترقب المتداولون يوم الأربعاء بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأمريكية لشهر يوليو، قبيل ندوة جاكسون هول.
يتم تداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، وهو مؤشر يقيس قيمة الدولار الأمريكي (USD) مقابل سلة من ست عملات عالمية، حاليًا قرب مستوى 99.00 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة من يوم الأربعاء. ويستعيد مؤشر DXY بعض خسائره، لكنه لا يزال عرضة للمخاطر في وقت يستوعب فيه المتداولون الجهود الأمريكية المتجددة لتخفيف الضغوط على عوائد سندات الخزانة طويلة الأجل.
في الأسبوع الماضي، قال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت إن وزارة الخزانة الأمريكية ستقوم بمضاعفة عمليات إعادة شراء السندات إلى ما لا يقل عن 4 مليارات دولار لكل عملية، ارتفاعًا من الحد الأقصى الحالي البالغ ملياري دولار، في محاولة لتحقيق الاستقرار في تكاليف الاقتراض طويلة الأجل المتصاعدة. وقد أثار هذا الإجراء مخاوف في ظل تجاوز الدين الوطني 40 تريليون دولار.
وأفادت CNBC يوم الاثنين بأن الوزارة قد تستخدم جزءًا من رصيدها النقدي لإعادة شراء السندات طويلة الأجل للمساعدة في استقرار العوائد طويلة الأجل، رغم أن المتداولين يرون تضافر عدة عوامل قد يُبقي الدولار الأمريكي تحت الضغط خلال ما تبقى من العام.
وكشفت إدارة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن توسيع نطاق العقوبات الثانوية التي يمكنها فرضها على الكيانات والدول التي تحافظ على علاقات تجارية مع إيران حول العالم، بحسب رويترز. وقد يؤدي تشديد العقوبات على الشرق الأوسط إلى تعزيز التدفقات نحو الملاذات الآمنة، بما يدعم الدولار الأمريكي أمام نظرائه.
وخفض المتداولون رهاناتهم على رفع وشيك لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed). وتُسعّر الأسواق الآن احتمالًا يقارب 38.4% لزيادة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) في سبتمبر، انخفاضًا من 67% في وقت سابق من هذا الشهر، وفقًا لأداة CME FedWatch.
وسيكون إصدار بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأمريكي لشهر يوليو الحدث الأبرز في وقت لاحق من يوم الأربعاء. وفي يوم الجمعة، سيتحول الاهتمام إلى خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش في جاكسون هول بولاية وايومنغ، والذي قد يقدم بعض الإشارات بشأن آفاق أسعار الفائدة الأمريكية. وأي تصريحات تميل إلى التشدد من صناع السياسات في الاحتياطي الفيدرالي قد تدفع مؤشر DXY للارتفاع على المدى القريب.
يُنظر إلى الدولار على أنه عرضة للضعف في غياب إشارات واضحة للسياسة من جاكسون هول
يحذر الاستراتيجيون في Scotiabank من أن الاستقرار الأخير للدولار قد يثبت هشاشته في غياب توجيهات أكثر وضوحًا من المسؤولين الأمريكيين. ويرون أن «المستثمرين سيرغبون في الحصول على إشارات واضحة من صناع السياسات الأمريكيين بشأن خطة ضبط أوضاع المالية العامة التي وعد بها بيسنت، وبشأن رد فعل الاحتياطي الفيدرالي كما سيعرضه وورش في جاكسون هول، وإلا فإن الدولار قد يتعرض لضغوط متجددة»، ما يبرز مدى متابعة الأسواق عن كثب للاتصالات السياسية المرتقبة بحثًا عن الاتجاه.
التحليل الفني: مؤشر الدولار الأمريكي يحافظ على نبرة هبوطية على المدى القريب
على الرسم البياني اليومي، يواصل مؤشر الدولار الأمريكي الفوري ميله الهبوطي مع بقاء السعر دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA) وخط المنتصف لنطاقات بولينجر. ولا يزال المؤشر أعلى بقليل فقط من الحد السفلي لنطاقات بولينجر، في حين يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 34.60 فوق منطقة التشبع البيعي مباشرة، ما يشير إلى أن الضغوط الهبوطية لا تزال مهيمنة لكنها تقترب من مستويات ممتدة.
وعلى الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند خط المنتصف لنطاقات بولينجر قرب 99.55، يليها المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 99.70، مع حاجز أقوى عند الحد العلوي لنطاقات بولينجر قرب 100.40. أما على الجانب الهبوطي، فيتحدد الدعم الفوري عند الحد السفلي لنطاقات بولينجر عند 98.65، وأي كسر واضح دون هذه المنطقة قد يفتح الباب أمام تراجع أعمق على المدى القريب.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، وهو العملة «الفعلية» لعدد كبير من الدول الأخرى حيث يكون متداولًا إلى جانب العملات المحلية. وهو العملة الأكثر تداولًا في العالم، إذ يستحوذ على أكثر من 88% من إجمالي حجم تداولات سوق الصرف الأجنبي العالمية، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. وبعد الحرب العالمية الثانية، حل الدولار الأمريكي محل الجنيه الإسترليني كعملة احتياطية عالمية. وعلى مدى معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، إلى أن انتهى العمل بقاعدة الذهب بموجب اتفاقية بريتون وودز في عام 1971.
يُعدّ العامل الأهم الذي يؤثر في قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية التي يشكلها الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ولدى الاحتياطي الفيدرالي مهمتان أساسيتان: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التوظيف الكامل. وأداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، ما يساعد على دعم قيمة الدولار الأمريكي. وعندما ينخفض التضخم دون 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، ما يضغط على العملة الأمريكية.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتطبيق التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي هو العملية التي يزيد من خلالها الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير تدفق الائتمان في نظام مالي متعثر. وهو إجراء سياسي غير تقليدي يُستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لا تقرض بعضها بعضًا (خشية تعثر الطرف المقابل). وهو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يحقق مجرد خفض أسعار الفائدة النتيجة المطلوبة. وكان هذا هو السلاح المفضل للاحتياطي الفيدرالي لمكافحة أزمة الائتمان التي وقعت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء السندات الحكومية الأمريكية، في الغالب من المؤسسات المالية. وعادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار أصل السندات التي يحوزها عند استحقاقها في مشتريات جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيًا للدولار الأمريكي.
