يتراجع مؤشر الدولار الأمريكي من أعلى مستوى له منذ بداية العام؛ ويترقب مستوى 102.00 مع استمرار التوجه الصعودي

• يوسّع DXY تراجعه الطفيف المسجل في اليوم السابق من محيط أعلى مستوى له في 18 شهرًا.
• قد يدعم تشدد Fed وارتفاع عوائد السندات الأمريكية والمخاطر الجيوسياسية الدولار الأمريكي.
• يدعم الإعداد الفني الإيجابي احتمالات ظهور بعض عمليات الشراء عند الانخفاضات.

يتراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات، خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس، مواصلًا التراجع الطفيف المسجل في اليوم السابق من محيط أعلى مستوى له منذ أبريل 2025. ومع ذلك، لا يزال المؤشر فوق مستوى 102.00. علاوة على ذلك، فإن الخلفية الأساسية الداعمة تعزز احتمالات ظهور بعض عمليات الشراء عند المستويات المنخفضة، ما يستدعي الحذر بالنسبة للمتداولين الهابطين ذوي المراكز العدوانية.

أظهر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) المنعقد يومي 15 و16 سبتمبر، والمنشور يوم الأربعاء، أن اللجنة صوتت بالإجماع على رفع النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية. وإضافة إلى ذلك، يتوقع معظم المسؤولين أن تكون زيادة أخرى في أسعار الفائدة مناسبة على الأرجح بحلول نهاية العام لمكافحة التضخم المستمر. ووفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، لا يزال المتداولون يسعرون احتمالًا يقارب 80% لأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي (Fed) برفع تكاليف الاقتراض في ديسمبر. وإلى جانب ذلك، فإن المخاوف من أن يثبت التضخم أنه أكثر استعصاءً مما كان متوقعًا وسط تقلب أسعار الطاقة تُبقي عوائد السندات الأمريكية مرتفعة قرب أعلى مستوياتها في عدة سنوات.

قوة الدولار مدعومة بديناميكيات الطاقة وتفوق نمو الاقتصاد الأمريكي

يشير الاستراتيجيون في Brown Brothers Harriman إلى أن «أسعار الطاقة المرتفعة باستمرار تُبقي مخاطر التضخم وأسعار الفائدة وعوائد السندات القياسية مائلة إلى الاتجاه الصعودي، في حين تصب في مصلحة عملات الدول المصدرة للطاقة والدولار الأمريكي على حساب عملات الدول المستوردة للطاقة». ويضيفون أن «تفوق نمو الاقتصاد الأمريكي والطلب الأجنبي القوي على الأوراق المالية الأمريكية يمنحان الدولار الأمريكي دفعة إضافية»، مما يعزز النظرة الإيجابية للبنك تجاه الدولار مقابل نظرائه من عملات الدول المستوردة للطاقة.

علاوة على ذلك، قد تستمر حالة عدم اليقين الناجمة عن الصراعات الجارية في الشرق الأوسط في توفير دعم إضافي للدولار الأمريكي (USD) باعتباره ملاذًا آمنًا. وفي أحدث التطورات، أفادت تقارير بأن البنتاغون أصدر تعليماته إلى القيادة المركزية الأمريكية (CENTCOM) قبل عدة أيام باستكمال الاستعدادات لاستئناف عمليات قتالية كبرى في إيران، في وقت يدرس فيه الرئيس الأمريكي Donald Trump موعدًا محددًا لشن ضربات. وقالت مصادر أمريكية وإسرائيلية إن ذلك قد يحدث قبل انتخابات التجديد النصفي الأمريكية، وربما قبل الانتخابات الإسرائيلية بأسبوع. وهذا يُبقي علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة، ومن شأنه أن يدعم DXY.

لذلك، هناك حاجة إلى موجة بيع قوية وممتدة لتأكيد أن المؤشر قد بلغ ذروته على المدى القريب والتمركز لأي تراجع تصحيحي ملموس. ويتطلع المتداولون الآن إلى صدور بيانات مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية المعتادة من الولايات المتحدة، والتي قد توفر، إلى جانب خطابات أعضاء مؤثرين في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، بعض الزخم للدولار الأمريكي. علاوة على ذلك، قد تستمر العناوين الجيوسياسية الواردة في ضخ التقلبات عبر الأسواق المالية العالمية، وهو ما من شأنه أن يسهم في خلق فرص قصيرة الأجل حول DXY. ومع ذلك، يبدو أن التحيز يميل بوضوح لصالح المشترين.

الرسم البياني اليومي لـ DXY

التحليل الفني

يحافظ DXY على نبرة صعودية فوق نقطة اختراق المقاومة عند 101.75-101.65، وهو ما قد يواصل حماية الاتجاه الهابط الفوري. وفي الوقت نفسه، لا يزال مؤشر القوة النسبية (14) عند 70.67 ضمن منطقة التشبع الشرائي، ما يشير إلى أن المؤشر قد يكون عرضة للتوقف أو لتراجع تصحيحي طفيف بدلًا من انعكاس مستدام. ومع ذلك، فإن الإعداد الإيجابي يشير إلى أن المشترين قد يواصلون الدفاع عن التراجعات المحدودة، بما يُبقي النبرة الإيجابية الأوسع قائمة.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)