يتراجع مؤشر الدولار الأمريكي مع إشارة والر من الاحتياطي الفيدرالي إلى وقف مؤقت لرفع أسعار الفائدة
- يواجه مؤشر الدولار الأمريكي صعوبة بعد أن أشار محافظ الاحتياطي الفيدرالي والر إلى احتمال التوقف المؤقت عن رفع الفائدة، في تناقض مع النبرة المتشددة لوارش.
- انخفضت احتمالات السوق لرفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر إلى 50.2% عقب هذه التصريحات.
- يترقب المستثمرون بيانات الوظائف الأمريكية لشهر أغسطس، مع توقع إضافة 56,000 وظيفة واستقرار معدل البطالة عند 4.1%.
يفقد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي (USD) مقابل ست عملات رئيسية، زخمه لليوم الثالث على التوالي ويتداول قرب مستوى 99.00 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الجمعة.
يواجه الدولار الأمريكي ضغوطًا هبوطية ملحوظة عقب تصريحات محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر، الذي أشار إلى تفضيله الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع سبتمبر المقبل، شريطة ألا تحمل بيانات التضخم القادمة أي مفاجآت كبيرة.
وجاءت النبرة المائلة إلى التيسير من والر على النقيض الحاد من الموقف المتشدد الذي عبّر عنه الرئيس كيفن وارش قبل أسبوع واحد فقط. واستجابةً لهذه التصريحات، تحولت توقعات السوق بشكل ملحوظ، إذ أظهرت أداة CME FedWatch أن احتمال رفع الفائدة في سبتمبر تراجع إلى 50.2%، منخفضًا بشكل حاد من 63.2% في اليوم السابق.
ويحوّل المستثمرون والمتعاملون في السوق الآن تركيزهم نحو صدور تقرير التوظيف الأمريكي لشهر أغسطس بحثًا عن مزيد من الدلائل بشأن مسار السياسة النقدية. وتشير تقديرات السوق الحالية إلى ارتفاع الوظائف غير الزراعية بمقدار 56,000 وظيفة، في حين يُتوقع أن يبقى معدل البطالة مستقرًا عند 4.1%.
ويضيف الين الياباني الصاعد بقوة مزيدًا من الضغوط المعاكسة على الدولار الأمريكي، في وقت يظل فيه المتداولون في حالة ترقب شديدة لاحتمال تدخلات رسمية في سوق العملات، مع استمرار تسعير احتمال تشديد أكثر قوة للسياسة من جانب بنك اليابان في وقت لاحق من هذا العام.
الين يمدد مكاسبه الحادة مع تصاعد التكهنات بشأن التدخل
أبرز استراتيجيو Scotiabank أن العملة اليابانية سجلت تحركًا كبيرًا بشكل استثنائي، مشيرين إلى أن «الين ارتفع بنسبة صادمة بلغت 1.5% مقابل الدولار الأمريكي، مواصلًا مكاسب الأربعاء القوية التي أعادت إشعال التكهنات بشأن احتمال تدخل رسمي». وأوضحوا أن هذا التقدم الأخير يأتي فوق قوة سابقة، ما يعزز تركيز السوق على ما إذا كانت السلطات قد تتدخل للحد من مزيد من ضعف الدولار أمام الين.
التحليل الفني: DXY يواجه صعوبة مع استمرار الانحياز الهبوطي
على الرسم البياني اليومي، يتداول مؤشر الدولار الفوري عند 98.98، مواصلًا نبرة هبوطية على المدى القريب مع بقائه دون المتوسطين المتحركين الأسيين لفترتي 9 و50، اللذين يعملان الآن كحواجز علوية. ويستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) لأجل 14 يومًا دون خط المنتصف قرب مستوى 40، ما يشير إلى استمرار الضغوط الهبوطية حتى مع تباطؤ التراجع الأخير، في حين يوحي تراجع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بانحسار خلفية الدعم السياسي للدولار.
وعلى الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك الأسي لفترة 9 قرب 99.26، بينما يعزز المتوسط المتحرك الأسي لفترة 50 قرب 99.79 منطقة عرض أوسع فوق المستويات الحالية. وسيكون الإغلاق اليومي مجددًا فوق هذه المتوسطات المتجمعة ضروريًا لتخفيف الانحياز الهبوطي الفوري؛ وإلا فإن المؤشر يظل عرضة لمزيد من التراجع نحو القيعان السابقة التي لم يستعدها بعد على الرسم البياني اليومي.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، وهو أيضًا العملة «الفعلية» لعدد كبير من الدول الأخرى حيث يتداول إلى جانب العملات المحلية. وهو العملة الأكثر تداولًا في العالم، إذ يستحوذ على أكثر من 88% من إجمالي حجم تداول سوق الصرف الأجنبي العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. وبعد الحرب العالمية الثانية، حل الدولار الأمريكي محل الجنيه الإسترليني كعملة احتياطية عالمية. وعلى مدى معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، إلى أن انتهى العمل بمعيار الذهب مع اتفاقية بريتون وودز في عام 1971.
أهم عامل منفرد يؤثر في قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية التي يشكلها الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ولدى الاحتياطي الفيدرالي هدفان: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التوظيف الكامل. وأداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، ما يدعم قيمة الدولار الأمريكي. وعندما ينخفض التضخم إلى ما دون 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، ما يضغط على الدولار الأمريكي.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتطبيق التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي هو العملية التي يزيد من خلالها الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير تدفق الائتمان في نظام مالي متعثر. وهو إجراء غير تقليدي في السياسة النقدية يُستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لا تقرض بعضها بعضًا (خوفًا من تعثر الطرف المقابل). وهو الملاذ الأخير عندما لا يكون من المرجح أن يحقق مجرد خفض أسعار الفائدة النتيجة المطلوبة. وكان التيسير الكمي السلاح المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي لمواجهة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية العالمية في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء السندات الحكومية الأمريكية، في الغالب من المؤسسات المالية. وعادةً ما يؤدي التيسير الكمي إلى ضعف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار أصل السندات التي يستحق أجلها في مشتريات جديدة. وعادةً ما يكون ذلك إيجابيًا للدولار الأمريكي.
