الدولار الأمريكي: اكتساح الديمقراطيين يضغط على العملة الأمريكية – TD Securities

يرى استراتيجيو TD Securities أن فوزًا كاسحًا للحزب الديمقراطي سيكون سلبيًا بدرجة محدودة للدولار الأمريكي (USD)، عبر الأداء النسبي للأسهم وفروق أسعار الفائدة والنمو. ويشيرون إلى أن تراجع التفوق الأمريكي، وضعف دفعة التحفيز المالي، وانخفاض مخاطر التصعيد مع إيران، كلها عوامل قد تضغط على أداء الدولار مقابل الأصول خارج الولايات المتحدة والملاذات الآمنة.

توقعات بتأثير سلبي محدود للفوز الديمقراطي الكاسح على الدولار

«سيكون الفوز الديمقراطي الكاسح سلبيًا بدرجة محدودة للدولار، إذ سيُضعف ركائز التفوق الأمريكي. فقد يؤدي تشديد التدقيق في الذكاء الاصطناعي وسياسات تخفيف القيود التنظيمية، وتراجع دفعة التحفيز المالي، والقيود المحتملة على مراكز البيانات، إلى الضغط على الأسهم الأمريكية والنمو والعوائد وتوقعات السوق لسياسة الاحتياطي الفيدرالي. وفي الوقت نفسه، فإن انحسار توقعات التصعيد مع إيران يدعم الأصول والنمو خارج الولايات المتحدة».

«سيكون الفوز الديمقراطي الكاسح سلبيًا بدرجة محدودة للدولار من خلال الأداء النسبي للأسهم وفروق أسعار الفائدة والنمو».

«تدفقت رؤوس الأموال الأجنبية بوتيرة متزايدة إلى الولايات المتحدة عبر الأسهم، مما عزز الدولار بفضل تحسن توقعات النمو وارتفاع العوائد وتفوق أداء الأسهم. وإذا ضعفت القناعة بآفاق الذكاء الاصطناعي، فقد يلجأ المستثمرون إلى سندات الخزانة الأمريكية (USTs) أو الين الياباني (JPY) أو الفرنك السويسري (CHF) طلبًا للأمان، مع تقليص انكشافهم على الأسهم الأمريكية وزيادة التحوط من مخاطر الدولار. وقد يضعف الدولار أمام هذه البدائل، بينما يرتفع أمام الوون الكوري الجنوبي (KRW) والدولار التايواني (TWD) وغيرهما من العملات ذات معامل بيتا المرتفع».

«وفي الوقت نفسه، قد يؤدي تراجع دفعة التحفيز المالي والقيود المحتملة على التوسع في إنشاء مراكز البيانات إلى الضغط على توقعات النمو الأمريكي وعوائد سندات الخزانة ومدى تسعير الأسواق لرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة. وسيُضعف ذلك أيضًا أي دعم يتلقاه الدولار من فروق أسعار الفائدة».

«أخيرًا، من شأن الانخفاض المحتمل في مخاطر التصعيد مع إيران أن يقدم دعمًا إضافيًا للأسهم خارج الولايات المتحدة وتوقعات النمو العالمي خارجها. وتضع هذه العوامل مجتمعة الدولار في مواجهة ضغوط معاكسة عبر فروق أسعار الفائدة والنمو والأداء النسبي للأسهم».

(أُعدّ هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي، وراجعه محرر. اعرف المزيد.)