الدولار الأمريكي: احتمالات التشديد النقدي تواصل دعمه – OCBC

يشير الخبيران الاستراتيجيان لدى OCBC، Sim Moh Siong وChristopher Wong، إلى أن الدولار الأمريكي (USD) حافظ على استقراره بوجه عام مع عودة الإقبال على المخاطرة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي وتراجع أسعار النفط. ويتوقعان أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في أكتوبر، مع انتقال التركيز إلى ديسمبر. ويريان أن احتمالات تشدد الاحتياطي الفيدرالي، وانتخابات التجديد النصفي الأمريكية، وسياسات الذكاء الاصطناعي، والصراع مع إيران ستواصل دعم الدولار، لكن مع تزايد التقلبات في كلا الاتجاهين.

موقف الاحتياطي الفيدرالي والسياسة يرسمان مسار الدولار

«حافظ الدولار الأمريكي على استقراره بوجه عام خلال تعاملات الليلة الماضية، مع عودة الإقبال على المخاطرة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي وتراجع أسعار النفط. وقد يتلاشى الدعم الذي يوفره الذكاء الاصطناعي في عام 2027، لكننا نعتقد أنه لا يزال من المبكر جدًا بناء مراكز تراهن على ضعف الدولار استنادًا إلى تراجع قطاع الذكاء الاصطناعي. وفي الوقت الراهن، من شأن احتمالات تشدد الاحتياطي الفيدرالي أن تُبقي الدولار مدعومًا، وإن كانت المراهنة عليه تتجه بدرجة أقل إلى اتجاه واحد».

«نتوقع أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في أكتوبر، مع انتقال التركيز سريعًا إلى ديسمبر. وجاء مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر أعلى من المتوقع، بينما كان معظم المشاركين في اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) قد أشاروا بالفعل إلى أن رفعًا آخر للفائدة قد يكون مناسبًا بحلول نهاية العام».

«بعيدًا عن الاحتياطي الفيدرالي، تمثل انتخابات التجديد النصفي الأمريكية الخطر السياسي الرئيسي التالي للدولار. ومن المرجح أن يشكل احتفاظ الجمهوريين بالسيطرة على الرئاسة ومجلسَي الكونغرس المفاجأة الأكثر وضوحًا في دعمها للدولار، نظرًا إلى أن الأسواق ترجّح حاليًا بقوة فوز الديمقراطيين بمجلس النواب، وترى أنهم الأوفر حظًا بفارق طفيف للفوز بمجلس الشيوخ».

«من المرجح أن يحدّ انقسام السيطرة على مؤسسات الحكم من أي توسع إضافي في السياسة المالية، ومن ثم قد يكون أثره محايدًا بوجه عام على الدولار. وبعيدًا عن النتيجة المباشرة للانتخابات، يتمثل السؤال الأهم في كيفية تأثير التحولات في السياسات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي والصراع مع إيران على النمو والتضخم في الولايات المتحدة وشهية المخاطرة. وقد تدفع هذه العوامل الدولار في اتجاهات مختلفة، مما يعزز رؤيتنا بأنه لا يزال يحظى بالدعم، لكن المراهنة عليه لم تعد تسير في اتجاه واحد».

(أُعدّ هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وراجعه محرر. تعرّف على المزيد.)