الدولار الأمريكي: الزخم يتلاشى مع بقاء العوائد مرتفعة – MUFG
يشير لويد تشان من MUFG إلى أن الدولار واصل موجة الضعف الأخيرة حتى مع رفع توقعات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثالث إلى 2.5% على أساس سنوي من 2.0%. وتؤثر العجوزات المالية المرتفعة وعوائد سندات الخزانة طويلة الأجل سلبًا على المعنويات. ولا تزال البيانات المضاربية تُظهر ميلًا متواضعًا نحو صافي مراكز شراء على الدولار الأمريكي، لكن حركة الأسعار تشير إلى تراجع زخم صعود الدولار قرب مستويات الدعم الرئيسية.
موجة ضعف رغم متانة البيانات الأمريكية
"فقد الدولار الأمريكي مزيدًا من الزخم وواصل موجة الضعف الأخيرة. وقد تحول تركيز السوق مؤخرًا نحو التداعيات السياسية لجهود وزير الخزانة سكوت بيسنت لكبح الارتفاع الحاد في العوائد طويلة الأجل، وإلى سردية احتمال التداول على تآكل قيمة العملة."
"وفي حين رفع الاقتصاديون توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثالث إلى 2.5% على أساس سنوي من 2.0%، بما يدعم سردية استمرار متانة الاقتصاد الأمريكي، فقد واجه الدولار صعوبة في الاستفادة من ذلك مع تقييم الأسواق للتداعيات الأطول أجلًا للعجوزات المالية المرتفعة وعوائد سندات الخزانة طويلة الأجل."
"وقد أدى التراجع الأخير في الدولار إلى اقترابه من مستويات دعم رئيسية. لكن العوائد الأمريكية لا تزال مرتفعة، في حين تشير بيانات تمركزات المضاربة إلى أن المستثمرين ما زالوا يحتفظون بميل متواضع نحو صافي مراكز شراء على الدولار الأمريكي."
"ويشير التباين بين تمركزات الدولار الأمريكي التي لا تزال متماسكة نسبيًا وحركة الأسعار الأضعف إلى تلاشي زخم صعود الدولار في الوقت الراهن."
"ولا يزال من غير الواضح ما إذا كانت الأسواق ستسعّر علاوة مخاطر سلبية على الدولار، لا سيما بعد أن فرض الرئيس ترامب مؤخرًا رسوماً جمركية بنسبة 50% على سلع كندية بقيمة تقارب 20 مليار دولار (ما يعادل نحو 4-5% من صادرات كندا السنوية إلى الولايات المتحدة)."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)
