تنخفض عوائد سندات الخزانة الأمريكية مع تخفيف التقدم بشأن هرمز لمخاوف التضخم
- تنخفض عوائد السندات لأجل عامين وعشرة أعوام مع تراجع أسعار النفط.
- آمال خفض التصعيد في هرمز تخفف المخاوف التضخمية المدفوعة بالطاقة.
- قد تعيد قراءة Core PCE وخطاب Warsh ضبط توقعات Fed.
تراجعت العوائد الأمريكية بشكل طفيف عبر منحنى العائد بأكمله يوم الثلاثاء، مسايرةً لذلك. وتتعرض أسعار النفط لضغوط هبوطية مع ما يبدو أنه تطورات إيجابية في الشرق الأوسط تخفف الضغوط التضخمية، في حين يستوعب المشاركون في السوق تداعيات قرار وزارة الخزانة الأمريكية تمديد برنامج إعادة شراء السندات للحد من عائد السندات الأمريكية لأجل 30 عامًا.
تتراجع العوائد الأمريكية مع هبوط النفط وترقب المتداولين لبيانات Core PCE
هبطت أسعار النفط بأكثر من 3% يوم الثلاثاء بعد أن فرضت وزارة الخزانة الأمريكية عقوبات على 60 كيانًا مرتبطًا بإيران يوم الاثنين.
ومع ذلك، تشمل التطورات الأخيرة في الشرق الأوسط قيام قائد الجيش الباكستاني منير بنقل عرض من الولايات المتحدة إلى إيران يتضمن وقف الحصار في مضيق هرمز مقابل فتح المضيق ووقف الهجمات بالوكالة، بحسب ما أفادت به مصادر العربية/الحدث. ونفت إيران تلك المزاعم، مضيفةً أن منير كان يسعى إلى فتح المجال أمام مزيد من المفاوضات ونقل شروط إيران ومواقفها إلى الولايات المتحدة.
وأعلن البيت الأبيض إزالة الألغام في مضيق هرمز، وهو ما أكده مسؤولان أمريكيان، بحسب ما أورده Axios.
وبعيدًا عن ذلك، أظهرت الأجندة الاقتصادية الأمريكية أن سوق العمل لا يزال متماسكًا، بعد أن تحسن متوسط التغير في التوظيف الصادر عن ADP لأربعة أسابيع بشكل حاد. وفي الوقت نفسه، أظهرت تصاريح البناء الأمريكية في يوليو تحسنًا، بينما أصبحت الأسر الأمريكية أقل ثقة بشأن الأوضاع المالية والاقتصادية في البلاد
والآن تتجه الأنظار إلى صدور مقياس التضخم المفضل لدى Federal Reserve، وهو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE)، يوم الأربعاء. وإلى جانب ذلك، يترقب المتداولون بيانات الوظائف والنمو، وخطاب رئيس Fed، Kevin Warsh.
يتراجع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين بنحو خمس نقاط أساس إلى 4.193%، بينما ينخفض عائد السندات القياسية الأمريكية لأجل 10 سنوات بست نقاط أساس إلى 4.635%.
الرسم البياني اليومي لسندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات
الأسئلة الشائعة حول أسعار الفائدة
تفرض المؤسسات المالية أسعار الفائدة على القروض المقدمة للمقترضين، كما تُدفع كفوائد للمدخرين والمودعين. وتتأثر هذه الأسعار بأسعار الإقراض الأساسية التي تحددها البنوك المركزية استجابةً للتغيرات في الاقتصاد. وعادةً ما يكون لدى البنوك المركزية تفويض لضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني في معظم الحالات استهداف معدل تضخم أساسي يبلغ نحو 2%. وإذا انخفض التضخم دون المستوى المستهدف، فقد يقوم البنك المركزي بخفض أسعار الإقراض الأساسية بهدف تحفيز الإقراض ودعم الاقتصاد. أما إذا ارتفع التضخم بشكل كبير فوق 2%، فعادةً ما يؤدي ذلك إلى قيام البنك المركزي برفع أسعار الإقراض الأساسية في محاولة لخفض التضخم.
تساعد أسعار الفائدة المرتفعة عمومًا على تعزيز عملة الدولة، لأنها تجعلها وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
تضغط أسعار الفائدة المرتفعة عمومًا على سعر Gold لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بـ Gold بدلًا من الاستثمار في أصل يدر فائدة أو إيداع النقد في البنك. وإذا كانت أسعار الفائدة مرتفعة، فإن ذلك يدفع عادةً سعر US Dollar (USD) إلى الارتفاع، وبما أن Gold يُسعَّر بالدولار، فإن هذا يؤدي إلى انخفاض سعر Gold.
معدل Fed Funds هو معدل الفائدة لليلة واحدة الذي تقرض به البنوك الأمريكية بعضها بعضًا. وهو المعدل الرئيسي الشائع الاقتباس الذي يحدده Federal Reserve في اجتماعات FOMC الخاصة به. ويتم تحديده كنطاق، على سبيل المثال 4.75%-5.00%، رغم أن الحد الأعلى (وفي هذه الحالة 5.00%) هو الرقم الذي يُستشهد به. وتتم متابعة توقعات السوق لمعدل Fed Funds المستقبلي من خلال أداة CME FedWatch، التي تشكل كيفية تصرف العديد من الأسواق المالية استباقًا لقرارات السياسة النقدية المستقبلية لـ Federal Reserve.
