لوغان من الاحتياطي الفيدرالي تتوقع زيادتين إضافيتين للفائدة وتلمّح إلى تسريع التشديد النقدي خلال الشتاء

قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، لوري لوغان، يوم الثلاثاء، إن الاحتياطي الفيدرالي سيحتاج إلى زيادتين إضافيتين على الأقل في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس لكل منهما، مضيفة أن سعر الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي يقل بمقدار 50 نقطة أساس عن «مستوى تقييدي معتدل».

وفي تصريحات خلال مؤتمر الطاقة المشترك الحادي عشر الذي استضافه بنكا الاحتياطي الفيدرالي في دالاس وكانساس سيتي، قالت لوغان إنه «قد تكون هناك حاجة إلى رفع أسعار الفائدة بوتيرة أسرع هذا الشتاء»، وإن تعديل السياسة تدريجيًا يمكن أن يقلل من مخاطر تدهور النشاط الاقتصادي بشكل حاد. وأوضحت أنه بعد زيادتين في أسعار الفائدة، «سيكون من المنطقي التوقف مؤقتًا» لتقييم الإجراءات الإضافية التي قد تكون مطلوبة.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

أبرز التصريحات:

من الواضح أن الاحتياطي الفيدرالي يحتاج إلى زيادتين إضافيتين على الأقل في أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية لكل منهما

قد تكون هناك حاجة إلى رفع أسعار الفائدة بوتيرة أسرع هذا الشتاء

قد يكون من الممكن رفع أسعار الفائدة هذا الشتاء بوتيرة أسرع من وتيرة تحرك البنك المركزي الأمريكي حتى الآن

يمكن أن يقلل تعديل السياسة تدريجيًا من مخاطر تدهور النشاط الاقتصادي بحدة تفوق ما تقتضيه الضرورة

من المهم تحقيق توازن سريع في التوقعات والمخاطر المتعلقة بالتضخم والتوظيف

يشير ارتفاع أسعار الفائدة في سوق السندات إلى أن السياسة النقدية لا يزال أمامها عمل يتعين إنجازه، ولا يمثل عامل دعم مستقلًا للنشاط الاقتصادي

بعد زيادتين إضافيتين في أسعار الفائدة، سيكون من المنطقي التوقف مؤقتًا وتقييم الإجراءات الإضافية التي قد تكون مناسبة

يقل سعر الفائدة الأساسي للاحتياطي الفيدرالي بما لا يقل عن 50 نقطة أساس عن مستوى تقييدي معتدل

اضطرابات الطاقة خلال الحرب ليست المصدر الوحيد لضغوط الأسعار

تزيد السياسة التيسيرية من الضغوط التضخمية؛ وتشير البيانات إلى أن سعر الفائدة الحقيقي على الأموال الفيدرالية يبلغ 78 نقطة أساس

هناك قلق من أن قراءة مؤشر أسعار المستهلكين الأعلى من المتوقع تعني احتمال ارتفاع التضخم المقاس بمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي

سوق العمل متوازنة، بل وتشهد بعض التشدد

يتجه التضخم إلى مستويات أعلى بكثير من الهدف البالغ 2%

النمو الاقتصادي قوي، والإنفاق الاستهلاكي متين، وإنفاق الشركات قوي

لا تقتصر ضغوط الأسعار على الرسوم الجمركية، ومن المرجح استمرار هذا الاتجاه الواسع النطاق

سعر الدولار الأمريكي اليوم

يوضح الجدول أدناه نسبة تغير الدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم. وسجل الدولار الأمريكي أقوى أداء له مقابل الدولار الأسترالي.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.60%	0.81%	0.52%	0.61%	1.04%	0.72%	0.86%
EUR	-0.60%		0.20%	-0.07%	0.02%	0.44%	0.13%	0.26%
GBP	-0.81%	-0.20%		-0.28%	-0.18%	0.23%	-0.08%	0.05%
JPY	-0.52%	0.07%	0.28%		0.09%	0.51%	0.19%	0.32%
CAD	-0.61%	-0.02%	0.18%	-0.09%		0.42%	0.10%	0.24%
AUD	-1.04%	-0.44%	-0.23%	-0.51%	-0.42%		-0.31%	-0.19%
NZD	-0.72%	-0.13%	0.08%	-0.19%	-0.10%	0.31%		0.14%
CHF	-0.86%	-0.26%	-0.05%	-0.32%	-0.24%	0.19%	-0.14%

توضح الخريطة الحرارية نسب تغير العملات الرئيسية مقابل بعضها بعضًا. تُختار عملة الأساس من العمود الأيسر، بينما تُختار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر ثم انتقلت أفقيًا إلى الين الياباني، فإن نسبة التغير المعروضة في الخانة ستمثل زوج USD (عملة الأساس)/JPY (عملة التسعير).

أسئلة شائعة حول الاحتياطي الفيدرالي

ما دور الاحتياطي الفيدرالي، وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

يتولى الاحتياطي الفيدرالي رسم السياسة النقدية في الولايات المتحدة. وله مهمتان: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التوظيف الكامل. وتتمثل أداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين في تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة مفرطة ويتجاوز التضخم هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، يرفع البنك أسعار الفائدة، ما يزيد تكاليف الاقتراض في مختلف قطاعات الاقتصاد. ويؤدي ذلك إلى ارتفاع الدولار الأمريكي (USD)، إذ يجعل الولايات المتحدة وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لتوظيف أموالهم. وعندما ينخفض التضخم إلى ما دون 2% أو يرتفع معدل البطالة بشدة، قد يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، ما يضغط على الدولار الأمريكي.

كم مرة يعقد الاحتياطي الفيدرالي اجتماعات السياسة النقدية؟

يعقد الاحتياطي الفيدرالي ثمانية اجتماعات للسياسة النقدية سنويًا، تقيّم خلالها اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الأوضاع الاقتصادية وتتخذ قرارات السياسة النقدية. ويشارك في اجتماعات اللجنة اثنا عشر مسؤولًا من الاحتياطي الفيدرالي، هم الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء بنوك الاحتياطي الفيدرالي الإقليمية الأحد عشر المتبقية، يتناوبون على العضوية لمدة عام واحد.

ما التيسير الكمي (QE)، وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

في الظروف الاستثنائية، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تسمى التيسير الكمي (QE). وهي عملية يزيد من خلالها الاحتياطي الفيدرالي تدفق الائتمان بدرجة كبيرة في نظام مالي يعاني من الجمود. والتيسير الكمي إجراء غير تقليدي للسياسة النقدية يُستخدم خلال الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. وكان الأداة المفضلة لدى الاحتياطي الفيدرالي خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. ويتضمن طباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات ذات تصنيف ائتماني مرتفع من المؤسسات المالية. وعادةً ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.

ما التشديد الكمي (QT)، وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

التشديد الكمي (QT) هو العملية المعاكسة للتيسير الكمي، إذ يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية، ولا يعيد استثمار المبالغ الأصلية المستردة من السندات التي يحوزها عند استحقاقها في شراء سندات جديدة. وعادةً ما يدعم ذلك قيمة الدولار الأمريكي.

المقال التالي