قفز XRP بنسبة 72%، لكن هل يتعلق هذا الارتفاع حقًا بـ XRP؟

قفزت Ripple (XRP) بأكثر من 72% في أقل من أسبوع، مسجلةً أقوى موجة صعود لها منذ يوليو 2025، مع اختراق أسعار العملات المشفرة بشكل عام. لكن هذه الحركة تنطوي على مشكلة: فقد لا يكون لها سوى القليل من الصلة بـ XRP نفسها.

ويبدو أن صعود الرمز على المدى القريب كان مدفوعًا إلى حد كبير بتحول أوسع في السيولة بعد أن وسّعت وزارة الخزانة الأمريكية عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل، ما دفع العوائد إلى الانخفاض ورفع الأصول عالية المخاطر. وكانت XRP، ذات البيتا الأعلى من Bitcoin، من أكبر المستفيدين.

وهذا يضع XRP عند نقطة حرجة. فالرمز يستقر قرب 1.50 دولار بعد أن لامس 1.70 دولار، لكن الصعود وحده لا يؤكد أن القاع المنتظر منذ فترة طويلة قد تحقق. ومن شأن تحرك مستدام فوق 2.00 دولار أن يعزز فرضية التعافي الهيكلي، في حين أن الفشل في الحفاظ على المكاسب الأخيرة قد يعرّض XRP لتصحيح آخر.

"من المرجح أن يواصل المسار القريب لـ XRP تتبع مجمع العملات البديلة الأوسع بدلًا من الانطلاق مدفوعًا بقصة خاصة به. فصعود هذا الأسبوع له جذور كلية؛ إذ إن خطوة وزارة الخزانة لتوسيع إعادة شراء السندات طويلة الأجل دفعت العوائد إلى الانخفاض ورفعت الأصول عالية المخاطر على نطاق واسع، والعملات البديلة ببساطة تتمتع ببيتا أعلى تجاه هذا النوع من ضخ السيولة مقارنةً بـ Bitcoin"، كما أوضح Iliya Kalchev، محلل Nexo Dispatch، في تعليق حصري لـ FXStreet.

توسع منظومة Ripple

تواصل Ripple تصدر العناوين بفضل إنجازاتها التنظيمية وعلاقات الشراكة العالمية، مدعومةً بتوظيف نحو 4 مليارات دولار من رأس المال الاستراتيجي.

وقد عملت شركة البلوكشين بشكل استراتيجي على تطوير منظومة قوية من خلال الاستحواذ على قدرات الوساطة الرئيسية، وأنظمة حديثة لإدارة الخزانة (TMS)، وبنية تحتية لمدفوعات العملات المستقرة الفورية، وحلول حفظ مؤسسية المستوى.

وفي أواخر أكتوبر 2025، نفذت Ripple سلسلة من الاستحواذات الاستراتيجية: Hidden Road (1.25 مليار دولار، وأعيدت تسميتها إلى Ripple Prime)، وGTreasury (مليار دولار)، وRail (200 مليون دولار)، ما عزز عرضها المؤسسي بشكل أكبر. وتشمل الاستحواذات الأخرى Metaco وPalisade وStandard Custody & Rail.

وبالتوازي مع ذلك، حصلت Ripple على أكثر من 60 ترخيصًا وتصريحًا تنظيميًا حول العالم، محققةً موافقات بارزة ضمن الاتحاد الأوروبي (EU) لائحة الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA)، ولوكسمبورغ ترخيص مؤسسة النقود الإلكترونية (EMI) المعتمد من Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) في البلاد، إلى جانب تراخيص امتثال أخرى في مناطق آسيا والمحيط الهادئ (APAC) والشرق الأوسط وأفريقيا، وفقًا لما ورد في بيانات صحفية وإحاطات سياسات مختلفة.

"ومع ذلك، ينبغي للمستثمرين التوقف عن التعامل مع كل استحواذ أو ترخيص أو شراكة لـ Ripple على أنه عامل صعودي تلقائي لـ XRP. فالرمز لا يلتقط القيمة إلا عندما تحتاج المؤسسات إلى الاحتفاظ به، أو توفير السيولة من خلاله، أو استخدامه بشكل متكرر في التسوية"، قال Ryan Kirkley، الشريك المؤسس & والرئيس التنفيذي لشبكة Global Settlement Network، في تعليق مكتوب لـ FXStreet.

ويمنح توسع Ripple، XRP فرصًا أكبر لإثبات فائدته. لكنه لا يضمن تلك الفائدة، وبالتأكيد لا يضمن ارتفاع السعر.

Ripple Payments والتحول إلى مسارات متعددة الأصول

تطورت Ripple Payments على مر السنين من المنتج السابق On-Demand Liquidity (ODL) إلى منتج ذي حضور عالمي. وتوفر المنصة خدمات حفظ بمستوى مؤسسي، ومسارات للعملات الورقية والعملات المستقرة، وأصولًا رقمية أخرى، بما في ذلك Ripple USD (RLUSD) وXRP.

"إن بناء Ripple لمنظومة الامتثال كبير ويصعب تكراره بسرعة: أكثر من 60 ترخيصًا تنظيميًا عالميًا، وتفويض كامل بموجب MiCA عبر كامل الكتلة الاقتصادية للاتحاد الأوروبي، ومركز جديد للشرق الأوسط وأفريقيا في دبي، وقضية قانونية أمريكية تم حسمها، إضافةً إلى التزامات رأسمالية مثل الاستحواذ على Hidden Road بقيمة 1.25 مليار دولار. وهذا يمنح XRP ميزة هيكلية حقيقية لا يمكن لوافد جديد اختصارها بين عشية وضحاها"، أضاف Kalchev.

ورغم قوة Ripple في الامتثال، وشراكاتها، وموجة استحواذاتها، يبدو أن الخبراء يختلفون حول ما إذا كانت تطورات المنظومة تترجم إلى فائدة لـ XRP ونمو في قيمة الرمز.

ويرى Dean Chen، محلل Bitunix، قيمة طويلة الأجل في XRP، مقترحًا تخصيصًا جزئيًا لها ضمن المحافظ. ومع ذلك، يحذر Chen المستثمرين من المبالغة في التوقعات وتقييم مقدار القيمة التي يمكن للرمز التقاطها من منظومة Ripple المتنامية، في ظل تباين أوضاع السيولة العالمية.

"إن توسع منظومة Ripple إيجابي بوضوح بالنسبة إلى XRP، لكن النجاح التجاري لـ Ripple والقيمة الاستثمارية لـ XRP ليسا بالضرورة أمرًا واحدًا. فالنمو في المدفوعات العابرة للحدود والتبني المؤسسي يمكن أن يخلق المزيد من حالات الاستخدام لـ XRP، لكن السؤال الرئيسي هو ما إذا كان هذا النشاط يترجم إلى طلب مستدام والتقاط فعّال للقيمة لصالح الرمز"، قال Chen لـ FXStreet.

وقد تستحوذ العملة المستقرة الخاصة بـ Ripple، RLUSD، على الأضواء بدلًا من XRP، إذ إنها تجذب المستثمرين المؤسسيين الساعين إلى تجنب التقلبات المرتبطة بالعملات المشفرة مع توفير منصة منظمة.

وسيكون الاختبار النهائي لـ Ripple هو خلق علاقة تكافلية بين المنظومة المتوسعة وXRP لضمان نمو طويل الأجل.

وقال Shawn Young، كبير المحللين في MEXC Research، لـ FXStreet: "إذا أدى ذلك النمو إلى احتفاظ البنوك ومزودي السيولة بمزيد من XRP واستخدامها، فسيكون لدى الرمز مبرر أقوى بكثير. أما إذا كان معظم ذلك يمر عبر RLUSD أو عملات مستقرة أخرى أو بنية تحتية لا تمس XRP إلا بالكاد، فلا ينبغي للمستثمرين أن يتوقعوا أن ينعكس نجاح Ripple تلقائيًا على سعر الرمز".

تحسن آفاق XRP مع تجدد النشاط على السلسلة

ويُظهر فحص أدق للنشاط على XRP Ledger (XRPL) تجدد مشاركة المستخدمين. فقد ارتفع عدد العناوين التي تتعامل على البروتوكول، سواء عبر تلقي القيمة أو إرسالها، مؤخرًا، ليبلغ ذروته عند نحو 305,000 يوم الأحد، ارتفاعًا من حوالي 25,000 في 1 أغسطس، وفقًا لبيانات Santiment.

ويعزز الارتفاع في النشاط على السلسلة تحسن النظرة الأساسية ويرفع احتمال تعافٍ ممتد مع اكتساب الطلب على XRP زخمًا.

ومع ذلك، ظل عدد العناوين المنضمة إلى الشبكة ضعيفًا هذا العام. فقد بلغ متوسط العناوين المنشأة حديثًا على XRPL نحو 475 يوم الأحد، انخفاضًا من قرابة 4,100 يوم السبت و6,600 في أواخر يونيو. ويشير ذلك إلى انضمام عدد أقل من المستخدمين الجدد إلى البروتوكول، ما قد يترجم إلى انخفاض الطلب على XRP، وبالتالي الحد من إمكانات التعافي.

وانخفضت كمية أرصدة XRP على منصات التداول المعروفة، لتبلغ في المتوسط 2.61 مليار XRP حتى يوم الأحد، مقارنةً بـ 2.63 مليار XRP يوم السبت. ويأتي هذا الرقم أقل بكثير من الذروة السنوية البالغة 2.81 مليار XRP، المسجلة في أوائل مارس.

ويُظهر هذا التصحيح أن XRP تتحرك تدريجيًا خارج Binance، مع اختيار المستثمرين منصات الحفظ الذاتي للاحتفاظ طويل الأجل. ومن اللافت أن تراجع احتياطيات المنصات يشير إلى انخفاض المعروض المتاح للبيع على الفور.

كما دعمت الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) الفورية لـ XRP المدرجة في الولايات المتحدة السيناريو الصعودي، إذ سجلت ستة أسابيع متتالية من التدفقات الداخلة، ما رفع صافي التدفقات الداخلة التراكمية إلى 1.55 مليار دولار.

فتور في سوق مشتقات XRP

ولا يزال سوق مشتقات XRP مرتفعًا بشكل ملحوظ مقارنة بالمستويات المسجلة في بداية العام. ووفقًا لـ CoinGlass، بلغ الفائدة المفتوحة (OI) في العقود الآجلة الدائمة 2.5 مليار XRP يوم الاثنين، بارتفاع طفيف فقط من 2.42 مليار XRP في اليوم السابق. وبالعودة إلى الوراء، بلغ متوسط OI نحو 1.84 مليار في 1 يناير، ما يؤكد تنامي شهية المخاطرة.

ومع ذلك، ينبغي للمستثمرين تهدئة التوقعات، إذ تقلصت OI خلال الأيام القليلة الماضية إلى 2.78 مليار اعتبارًا من 15 أغسطس. وهناك حاجة إلى زيادة مطردة في الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة لدعم تعافي XRP على المدى القصير إلى المتوسط.

وبعد أن قفز حجم التداول وبلغ ذروته عند 18.53 مليار دولار يوم السبت، تراجع إلى 9.32 مليار دولار وقت كتابة هذا التقرير. وقد يشير ذلك إلى أن المستثمرين يقيّمون ظروف السوق السائدة وما إذا كان بإمكانها دعم صعود الأسبوع الماضي البالغ 72% من 1.00 دولار إلى 1.70 دولار. 

النظرة الفنية: هل عودة XRP الصعودية مستدامة؟

ويحافظ موقع رمز التحويلات الحالي قرب 1.51 دولار على بقائه فوق مستويات بارزة تشمل 1.50 دولار و1.25 دولار، ما يؤكد تجدد شهية المخاطرة. ومع ذلك، لا يزال من غير الواضح ما إذا كان هذا الصعود مستدامًا أم مدفوعًا مؤقتًا بالسيولة وعمليات إعادة الشراء في السوق المفتوحة لوزارة الخزانة الأمريكية الأسبوع الماضي.

ويظل الزوج فوق المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لـ 200 أسبوع عند 1.37 دولار، ما يدعم نبرة بناءة على المدى المتوسط، لكنه لا يزال مكبوحًا تحت EMA لـ 50 أسبوعًا عند 1.55 دولار وEMA لـ 100 أسبوع عند 1.60 دولار، ما يبقي الانحياز القريب محايدًا ما دامت تلك الحواجز قائمة في الأعلى.

وفي الوقت نفسه، يستقر مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) فوق الصفر مع قراءة إيجابية، كما يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 57 إلى زخم صعودي معتدل، إلا أن هذه الإشارات لا تلمح إلا إلى إمكانية صعود تحتاج إلى إغلاق أسبوعي فوق تجمع المتوسطات المتحركة الأسية لاكتساب الزخم.

وتقع المقاومة الفورية عند EMA لـ 50 أسبوعًا عند 1.55 دولار، تليها EMA لـ 100 أسبوع عند 1.60 دولار، حيث إن الاختراق صعودًا سيفتح الطريق أمام امتداد صعودي أكثر حسمًا. وتعمل منطقة السعر الحالية قرب 1.50 دولار كنقطة ارتكاز، مع ظهور دعم هيكلي أقوى عند EMA لـ 200 أسبوع عند 1.37 دولار ثم خط الأساس لمؤشر SuperTrend عند 0.96 دولار، وهي مستويات يُتوقع أن تجذب المشترين عند التراجعات الأعمق ما دامت محاولة الاتجاه الصاعد الأوسع قائمة.

ومع ذلك، يبدو الزخم ممتدًا، إذ يحوم RSI في منطقة التشبع الشرائي قرب 86 على الرسم البياني اليومي، بينما يبقى MACD فوق الصفر، ما يشير إلى ضغط صعودي قوي لكنه قد يكون مفرطًا في الامتداد.

وعلى الجانب الهبوطي، يقع الدعم الأولي عند EMA لـ 200 يوم قرب 1.35 دولار، قبل منطقة SuperTrend قرب 1.25 دولار، التي تمثل الأرضية الفنية التالية إذا تكشف تصحيح أعمق. ودون ذلك، تشير EMA لـ 50 يومًا و100 يوم المتجمعة بين 1.14 دولار و1.18 دولار إلى طلب كامن إضافي، حيث قد يتطلع المشترون إلى إعادة الدخول إذا تراجع الزوج عن جزء من مكاسبه الأخيرة.

وفي نهاية المطاف، من المستحيل توقيت القاع؛ لذا ينبغي للمستثمرين مراقبة الرمز عن كثب ورصد الاتجاهات الجديدة المتشكلة من حركة جانبية ممتدة إلى زيادات سعرية مستقرة، ما قد يساعد في تحديد مستويات دعم قوية. وقد شكّل ارتفاع الأسبوع الماضي أقوى أسبوع لـ XRP منذ يوليو 2025. ومع ذلك، يظل جني الأرباح خطرًا ضاغطًا قد يطلق تصحيحًا قصير الأجل بينما تسعى XRP إلى السيولة قبل الاختراق التالي. وبالنظر إلى الأسفل، فإن المنطقة بين 1.00 دولار و1.25 دولار تُعد منطقة دعم حرجة من المرجح أن تواصل امتصاص ضغوط البيع.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)