英國：在英國央行按兵不動之際，經濟成長仍具韌性－Standard Chartered
渣打銀行的 Christopher Graham 指出，英國第二季成長維持韌性，GDP 季增 0.4%，主要受私人消費與企業投資帶動，而政府支出則形成拖累。他預期下半年成長將放緩，第三季與第四季增速將降至季增 0.2–0.3%。該行將 2026 年成長預測上調至 1.3%，並仍預期英國央行（BoE）今年將維持利率不變。
第二季展現韌性，但下半年放緩在前
「英國經濟在第二季季增 0.4%，符合 BBG 共識預期，但高於我們原先預估的 0.2%。成長主要由私人消費（季增 0.3%）與企業投資（季增 1.7%）所帶動；政府支出則整體形成拖累（季減 0.3%）。儘管第二季結果較第一季錄得的季增 0.6%有所放緩，但在能源價格上升及中東經濟不確定性帶來逆風的情況下，這仍顯示英國經濟具備韌性。」
「此外，月度數據顯示 6 月月增 0.3%，優於 BBG 共識預期的 -0.1%。這似乎完全由服務業活動（月增 0.4%）所帶動，可能受較暖天氣及世界盃開賽共同支撐；而工業生產（月減 0.2%）、製造業產出（月減 0.5%）與營建產出（月減 0.1%）在 6 月則全數萎縮。」
「我們預期下半年將進一步放緩，不過第二季展現的韌性（以及 6 月的動能）促使我們將全年成長預測上調至 1.3%（原為 1.0%）。我們預期第三季與第四季成長將放緩至季增 0.2-0.3%。」
「雖然世界盃效應可能在 7 月持續支撐經濟活動，但家庭能源價格上升（於第三季初重新調高）以及高通膨將對消費構成逆風，而 10 月 28 日預算案公布前的不確定性，可能會壓抑企業投資。」
「雖然第二季成長高於英國央行（BoE）的預期（其 7 月預測為季增 0.3%），但我們認為通膨數據（迄今表現仍屬溫和）與勞動市場數據（仍然疲弱）才是其決策考量中更重要的依據。在目前利率具限制性的情況下，我們仍預期英國央行今年將維持利率不變。」
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