El Nasdaq 100 repunta ante el entusiasmo por la IA, pero las expectativas de una Fed más restrictiva podrían limitar la recuperación

Los futuros estadounidenses suben tras el cierre a la baja del martes, en un contexto de renovado entusiasmo por las inversiones vinculadas a la inteligencia artificial (IA), impulsado por los detalles de la salida a bolsa de Anthropic y los buenos resultados de CoreWeave. Sin embargo, unos datos de inflación estadounidense superiores a lo previsto y las crecientes expectativas de una política más restrictiva de la Fed, junto con la persistente presión vendedora sobre Nvidia, podrían limitar las subidas.

Aunque el Nasdaq cerró el martes con una caída del 0,7 %, sus futuros suben más de un 1,3 % el miércoles. Los mercados bursátiles estadounidenses abren hoy, Día de los Veteranos, pese a que el mercado de bonos permanece cerrado.

CoreWeave y Anthropic avivan el entusiasmo por la IA

Las acciones de CoreWeave se dispararon un 17 % durante la noche tras presentar unos resultados trimestrales mejores de lo esperado y elevar sus previsiones anuales. CoreWeave ha sido una de las empresas de nueva generación de servicios en la nube situadas en el centro de las turbulencias del sector de la IA en las últimas semanas.

Por otra parte, el sector de la IA recibe un impulso tras las informaciones que apuntan a una fuerte demanda de los inversores por la oferta pública inicial (OPI) de Anthropic. Se espera que la empresa creadora de Claude debute en bolsa el 18 o el 19 de noviembre, con un precio por acción de entre 70 y 78 dólares, lo que situaría su valoración en 1,4 billones de dólares.

La salida a bolsa llega en un momento delicado para los mercados financieros, días después de que las elecciones legislativas de mitad de mandato en Estados Unidos desencadenaran una oleada de ventas de valores tecnológicos que borró 3,2 billones de dólares de valor de mercado y sacudió a Wall Street. Sin embargo, los primeros indicios de la gira de presentación a inversores sugieren una demanda sólida, por lo que los principales bancos que coordinan la operación se disponen a seguir adelante con un precio por acción más elevado.

Un IPC superior a lo previsto y los comentarios restrictivos de la Fed elevan los rendimientos de los bonos del Tesoro

Aunque el optimismo en torno a la IA impulsa la recuperación del Nasdaq, con un elevado peso del sector tecnológico, las subidas podrían verse limitadas por la persistente presión vendedora sobre Nvidia (-11 % en 2 días) y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro tras unos datos de inflación estadounidense superiores a lo previsto y los comentarios de tono restrictivo de la Fed.

El IPC general de Estados Unidos subió un 0,4 % mensual en octubre, frente al aumento del 0,6 % de septiembre, pero por encima del 0,3 % previsto. Por su parte, el IPC subyacente, que excluye componentes volátiles como los alimentos y los combustibles, se situó en el 0,3 %, en línea con septiembre, pero por encima del 0,2 % esperado.

El informe del IPC, superior a las previsiones, llega apenas unos días después de que el informe de empleo no agrícola superara ampliamente las expectativas. La combinación de un mercado laboral sólido y una inflación persistente ha preparado el terreno para un mayor endurecimiento de la política monetaria. La pregunta ahora es: ¿hasta dónde llegará la Fed?

El mercado descuenta ampliamente una subida de tipos de 25 puntos básicos en diciembre. Tras los comentarios de tono restrictivo del gobernador de la Reserva Federal Christopher Waller, el mercado incluso asigna una probabilidad del 10 % a una subida de mayor magnitud, de 50 puntos básicos, el próximo mes. Waller afirmó que apoyaría una subida de 25 puntos básicos en diciembre, incluso si la inflación de octubre mejora, y que podría considerarse un incremento mayor, de 50 puntos básicos, si las presiones sobre los precios siguen siendo elevadas.

No es el único representante de la Fed que ha adoptado un tono restrictivo. Los comentarios de Michelle Bowman, vicepresidenta de Supervisión de la Fed, también se inclinaron en esa dirección, aunque su énfasis en el ritmo y el calendario apunta a una preferencia por un endurecimiento más gradual.

Las intervenciones de los representantes de la Fed seguirán centrando la atención en los próximos días. Está previsto que Barr, Hammack y Daly hablen el jueves, antes de la publicación el viernes de los datos de inflación del índice de precios de producción (IPP).

La elevada inflación y los comentarios de tono restrictivo de la Fed podrían impulsar aún más los rendimientos de los bonos del Tesoro. El rendimiento a 10 años ya ha subido al 5 %, frente al 4,88 % registrado antes de los datos del IPC de ayer. El aumento de los rendimientos reduce la demanda de activos de mayor riesgo. Si siguen subiendo, el Nasdaq podría tener dificultades para superar la resistencia clave de la media móvil exponencial (EMA) de 200 periodos.

Análisis técnico del Nasdaq

La recuperación del Nasdaq desde el mínimo de 26.260 está poniendo a prueba la resistencia de la EMA de 200 periodos en 28.100, así como el retroceso de Fibonacci del 38,2 % del movimiento desde el mínimo de 22.840 hasta el máximo de 31.365.

Los compradores tendrían que superar de nuevo esta resistencia clave para dar mayor solidez al precio y dirigir la atención hacia la zona de resistencia de 29.200, la EMA de 50 periodos y el nivel de Fibonacci del 23,6 %. Una subida por encima de 30.000 mejoraría las perspectivas.

Si el índice no logra cerrar por encima de la EMA de 200 periodos y de la resistencia de 28.100, la tendencia bajista podría imponerse, lo que dirigiría la atención hacia 27.100, el retroceso de Fibonacci del 50 % y el mínimo de julio, antes del soporte de 26.000.