Dólar australiano: vulnerabilidad ante la IA y limitaciones del RBA – MUFG

Derek Halpenny, director de análisis de MUFG, sostiene que el respaldo que el dólar australiano (AUD) recibió inicialmente del endurecimiento preventivo de la política monetaria del Banco de la Reserva de Australia (RBA) se está desvaneciendo, ya que los mercados ven un margen limitado para nuevas subidas de tipos mientras reajustan sus expectativas sobre nuevas medidas de la Fed.

El dólar australiano, expuesto a una sacudida vinculada a la IA

«El carácter preventivo del endurecimiento monetario en Australia ha beneficiado al dólar australiano, pero parece que su capacidad para seguir respaldando a la divisa se ha agotado, ya que los inversores concluyen que al RBA le queda poco margen para nuevas subidas de tipos en un momento en que están revisando sus expectativas sobre nuevas subidas de tipos de la Fed».

«La votación del RBA cuando subió los tipos este mes (6-3) puso de relieve la creciente oposición a las subidas, y la gobernadora del RBA, Bullock, apuntó a una pausa para evaluar la situación, dado que parte del endurecimiento aún no habría repercutido en la economía real».

«Consideramos que el AUD es probablemente la divisa más vulnerable ante una fuerte oleada de ventas relacionada con la IA. Tiene una exposición macroeconómica relativamente elevada y también está expuesto a la energía y a las materias primas, lo que provocaría un deterioro de la relación de intercambio. Además, el AUD es una divisa de beta alta, por lo que tendría un peor comportamiento en un escenario de endurecimiento de las condiciones financieras y aumento de la volatilidad en los mercados financieros».

«En el reciente periodo de seis días de ventas vinculadas a la IA que se prolongó hasta el 5 de noviembre, el AUD fue la divisa del G10 con peor comportamiento. A pesar de las ventas que ha sufrido desde el máximo más reciente de septiembre, el AUD sigue siendo la segunda divisa del G10 con mejor comportamiento en lo que va de año. Si la oleada de ventas vinculada a la IA vuelve a intensificarse, el AUD sigue siendo más vulnerable que otras divisas del G10».

(Este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y ha sido revisado por un editor. Más información.)