El dólar australiano cae hasta situarse cerca de mínimos de 10 meses

• El AUD/USD cae mientras el dólar estadounidense se fortalece ante los comentarios restrictivos de la Fed, que refuerzan las apuestas por una subida de tipos en diciembre.
• Las expectativas de inflación de los consumidores australianos se mantienen estables en el 5,3 % en noviembre, su nivel más alto desde junio.
• El dólar australiano se ve presionado ante la expectativa de que el RBA mantenga los tipos de interés sin cambios en el futuro previsible.

El AUD/USD pierde terreno por tercer día consecutivo y cotiza en torno a 0,6840 durante la sesión asiática del jueves. El par cae hasta niveles cercanos a mínimos de diez meses, mientras el dólar estadounidense (USD) recibe apoyo de unas perspectivas de política monetaria cada vez más restrictivas por parte de la Reserva Federal (Fed).

Tras unos datos de inflación del índice de precios al consumidor (IPC) de Estados Unidos superiores a lo previsto, los operadores han incrementado sus apuestas por una subida de tipos en diciembre, especialmente después de que el gobernador de la Fed Christopher Waller señalara a principios de esta semana que respaldaría un aumento de un cuarto de punto porcentual, o incluso de medio punto si la inflación empeora. Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados descuentan ahora una probabilidad de alrededor del 87 % de una subida de tipos en diciembre, junto con una probabilidad cercana al 13 % de un incremento mayor, de 50 puntos básicos.

Las expectativas de inflación de los consumidores australianos se mantuvieron estables en el 5,3 % en noviembre, en línea con la lectura del mes anterior y en su nivel más alto desde junio. Estas elevadas expectativas se conocen después de los datos de inflación general de septiembre, que se aceleró hasta el 4,3 %, un máximo de seis meses, y sigue muy por encima del rango objetivo del 2–3 % del Banco de la Reserva de Australia (RBA).

Pese a las persistentes presiones sobre los precios, el dólar australiano (AUD) se enfrenta a obstáculos ante la creciente especulación del mercado de que el RBA ha llegado al final de su ciclo de endurecimiento monetario y mantendrá los tipos de interés sin cambios en el futuro previsible. A más largo plazo, los datos de Prime Terminal indican que los mercados descuentan recortes de tipos del RBA de aproximadamente 28 puntos básicos en 2027.

El repunte de los rendimientos de los bonos presiona a los mercados inmobiliarios apalancados de Australia

Los estrategas de Societe Generale advierten de que el último repunte de los rendimientos de los bonos a escala mundial está empezando a afectar a los sectores sensibles a los tipos de interés y señalan que «el aumento de los rendimientos de los bonos, sin embargo, se está trasladando a los mercados inmobiliarios apalancados, y el australiano es sin duda uno de ellos». Esto refuerza la preocupación de que los hogares australianos, muy endeudados, y el mercado inmobiliario del país sean especialmente vulnerables al aumento de los costes de financiación.