Previsión del índice del dólar estadounidense: el repunte probablemente se prolongue hacia los 104,00

• El dólar estadounidense cotiza al alza mientras los operadores contemplan la posibilidad de una subida de tipos de 50 puntos básicos por parte de la Fed.
• Los inversores esperan los datos del IPP estadounidense de octubre, cuya publicación está prevista para el viernes.
• La tendencia alcista vigente respalda nuevos avances hacia 104,00.

El dólar estadounidense (USD) se fortalece frente a las principales divisas, salvo el yen japonés (JPY), este jueves, ante el temor de que la Reserva Federal (Fed) adopte una postura más agresiva en su actual ciclo de endurecimiento monetario para contener las elevadas presiones inflacionistas.

Durante la jornada, el índice del dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del billete verde frente a seis divisas principales, alcanza un nuevo máximo de 18 meses en 103,08.

Aunque la probabilidad de que la Fed acometa una subida de tipos de mayor magnitud en su reunión de diciembre es muy baja, esta posibilidad ha contribuido de forma significativa a fortalecer la divisa de Estados Unidos (EE. UU.).

Se intensifica el debate sobre la subida de tipos de la Fed tras reavivar Waller el riesgo de un aumento de 50 puntos básicos

Los analistas de MUFG/BTMU señalan que el último cambio de expectativas del mercado responde menos a los propios datos de inflación que a las declaraciones del gobernador de la Fed Christopher Waller antes de su publicación. Destacan que «en esta ocasión, el mercado está reconsiderando sus expectativas para contemplar la posibilidad de una subida de 50 puntos básicos», una opción que «solo ahora se está teniendo en cuenta por los comentarios de Waller previos al informe del IPC, y no por el propio informe del IPC». A su juicio, la sugerencia de Waller de que «un dato del IPC más elevado podría justificar una subida de 50 puntos básicos» ha «suscitado un debate sobre si Waller conocía el dato del IPC».

Según MUFG/BTMU, el reajuste de expectativas se ha trasladado rápidamente a los mercados de tipos de interés, donde «el mercado de swaps de tipos de interés a un día (OIS) ya descuenta parcialmente el riesgo de una subida de 50 puntos básicos el 9 de diciembre». Señalan que Waller «sostiene que la persistencia de la inflación y los riesgos energéticos justifican revertir los recortes de 75 puntos básicos y que, por tanto, no habría motivo para esperar dos reuniones para hacerlo», lo que refuerza los argumentos a favor de un ajuste más rápido de la política monetaria.

Aun así, los analistas de MUFG/BTMU recalcan que «seguimos siendo escépticos sobre la necesidad de subir los tipos 50 puntos básicos en este momento y creemos que la mayoría considerará que una subida de 25 puntos básicos ofrece una mejor relación entre riesgo y beneficio». Subrayan que «todavía queda otro informe de empleo antes de la reunión del FOMC, pero ningún otro dato del IPC, aunque este se publicará al día siguiente», y advierten de que «un dato sólido, junto con un repunte del crudo tras la reciente caída pronunciada, sería uno de los escenarios que podrían propiciar una subida más agresiva».

De cara a las próximas sesiones, los mercados financieros centrarán su atención en los datos del índice de precios de producción (IPP) estadounidense de octubre, que se publicarán el viernes.

Análisis técnico del índice del dólar estadounidense

En el gráfico semanal, el índice del dólar al contado cotiza en 103,02 y prolonga la ruptura alcista de la formación de taza con asa. El índice se mantiene ahora holgadamente por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 10 semanas, situada en 101,69, y del anterior límite superior del canal, en torno a 102,07, lo que apunta a una sólida estructura de soporte por debajo del precio.

El RSI (14), situado en 66,36, refleja un fuerte impulso positivo y se aproxima a la zona de sobrecompra. Esto sugiere que, aunque el avance sigue siendo favorable, las subidas podrían perder ritmo si la presión compradora alcanza niveles excesivos.

A la baja, el soporte inicial se sitúa en el anterior límite superior del canal, cerca de 102,07, seguido de la EMA de 10 semanas en 101,69 y de la zona de consolidación previa en torno a 101,64. Un retroceso más profundo probablemente buscaría el límite inferior del canal, cerca de 100,84, donde los compradores podrían intentar recuperar el control y preservar el sesgo alcista general. Al alza, el índice podría prolongar su avance hacia el máximo del 7 de abril de 2025, en 103,54, seguido de 104,00

(El análisis técnico de este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)