La libra esterlina se mantiene prácticamente sin cambios tras unos datos de inflación del Reino Unido superiores a lo esperado

• La libra esterlina registra movimientos volátiles tras la publicación del IPC del Reino Unido, pero se mantiene estable en términos generales.
• En septiembre, tanto el IPC general como el subyacente del Reino Unido aumentaron más de lo previsto.
• Los sólidos datos de empleo e inflación del Reino Unido podrían reforzar las apuestas por una postura restrictiva del Banco de Inglaterra.

La libra esterlina (GBP) registra oscilaciones frente a las principales divisas, aunque se mantiene prácticamente sin cambios en términos generales, tras la publicación del índice de precios al consumidor (IPC) del Reino Unido de septiembre, que superó las expectativas. Frente al yen japonés (JPY), la divisa británica cotiza casi sin cambios en torno a 211,45.

La Oficina Nacional de Estadísticas (ONS) ha informado de que el IPC general aumentó un 3,5 % interanual, por encima del 3,4 % previsto y del 3,1 % registrado en agosto. En el mismo periodo, el IPC subyacente, que excluye los componentes volátiles de alimentos, energía, alcohol y tabaco, también aumentó más de lo previsto, un 2,8 % interanual, frente a las estimaciones del 2,7 % y el dato anterior del 2,6 %.

En términos mensuales, las presiones inflacionistas aumentaron un 0,4 %, por encima del 0,3 % previsto, pero por debajo del 0,5 % de la lectura anterior.

El martes, los datos del mercado laboral del Reino Unido correspondientes a los tres meses hasta agosto también superaron las previsiones. La combinación de unos sólidos datos de empleo y unas cifras de inflación elevadas probablemente reforzará las expectativas de una subida de los tipos de interés por parte del Banco de Inglaterra (BoE) en su reunión de política monetaria de noviembre. En lo que va de año, el BoE ha mantenido los tipos de interés sin cambios en el 3,75 %.

Megan Greene, miembro del Comité de Política Monetaria (MPC) del BoE, también advirtió el martes de los riesgos al alza para la inflación y señaló que podrían empezar a materializarse efectos inflacionistas de segunda ronda.

Greene, del BoE, advierte del estancamiento de la moderación salarial, lo que mantiene vivo el riesgo de subidas de tipos para la GBP

Greene, del BoE, obtiene una puntuación de 7,4/10 en el FXS Speechtracker, exactamente en línea con su media histórica, lo que indica un tono constante y no un endurecimiento de su discurso. Su énfasis en que la moderación del crecimiento salarial se ha estancado en niveles superiores a los compatibles con una inflación del 2 %, junto con su convicción de que la política monetaria debe contrarrestar de forma preventiva los efectos de segunda ronda, refleja un claro sesgo restrictivo favorable a la GBP.

La opinión de Greene de que el riesgo de efectos inflacionistas de segunda ronda es mayor de lo que se pensaba, pese a que los indicadores adelantados apuntan a un crecimiento salarial más cercano al 3,5 %, refuerza los argumentos para mantener una política monetaria restrictiva. Las referencias a una resistencia económica sorprendente y a la posibilidad de que la holgura del mercado laboral haya alcanzado su punto máximo sugieren riesgos a la baja limitados para el crecimiento. Esto respalda la perspectiva de un apoyo sostenido a la GBP, a medida que los mercados descuentan una senda más lenta de futuras bajadas de tipos.

En Japón, los inversores esperan los datos del IPC nacional de septiembre, cuya publicación está prevista para el viernes.