El dólar canadiense sube ante la debilidad del dólar estadounidense tras la victoria arrolladora de los demócratas en las elecciones

El dólar estadounidense se debilitó por los temores a un bloqueo político tras la victoria arrolladora de los demócratas en las elecciones de mitad de mandato.
Los recientes datos económicos de Estados Unidos respaldan la postura restrictiva de la Reserva Federal y limitan las caídas del dólar.
El dólar canadiense afronta dificultades por la caída de los precios del crudo, lo que limita el potencial bajista del par USD/CAD.

El USD/CAD pierde terreno por segundo día consecutivo y cotiza en torno a 1,3950 durante la sesión asiática del jueves. El par retrocede ante la fuerte presión vendedora que sufrió el dólar estadounidense (USD) después de que una victoria arrolladora de los demócratas en las elecciones de mitad de mandato les otorgara el control de ambas cámaras del Congreso, lo que avivó la preocupación por un posible bloqueo político en Washington. Además, las expectativas del mercado de que el conflicto en Oriente Medio llegue a su fin tras el resultado electoral provocaron una fuerte caída de los precios del petróleo, lo que añadió presión sobre el dólar estadounidense.

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Sin embargo, la caída del dólar estadounidense podría seguir siendo limitada, ya que la resiliencia de los datos económicos nacionales reforzó las probabilidades de una subida de tipos de interés de la Reserva Federal (Fed). Según el informe de ADP, el empleo en el sector privado aumentó en 86.000 puestos en octubre, por encima de los 69.000 previstos, aunque la cifra de septiembre se revisó a la baja de 90.000 a 86.000. Por su parte, el PMI de servicios del ISM descendió ligeramente de 54,9 a 54,5, justo por debajo de los 54,8 previstos, aunque se mantuvo holgadamente en terreno expansivo.

Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados descuentan actualmente una probabilidad de casi el 82 % de otra subida de tipos en diciembre. Los inversores centran ahora su atención en las próximas publicaciones económicas de Estados Unidos, entre ellas las solicitudes iniciales semanales de subsidio por desempleo del jueves y el informe de nóminas no agrícolas (NFP) del viernes.

No obstante, el potencial bajista del par USD/CAD podría seguir siendo limitado, ya que el dólar canadiense (CAD), vinculado a las materias primas, se ve presionado por el descenso de los precios del crudo. Dado que Canadá es uno de los mayores exportadores de petróleo a Estados Unidos, el abaratamiento de la energía lastra directamente a la divisa canadiense.

El crudo cae hacia niveles cercanos a mínimos de un mes tras la victoria arrolladora de los demócratas en las elecciones de mitad de mandato de Estados Unidos, que alimentó las expectativas del mercado de que el nuevo Congreso impulse una desescalada del conflicto militar con Irán. El presidente Donald Trump reconoció que los republicanos sufrieron derrotas electorales en gran medida por el descontento de los votantes ante el encarecimiento de la gasolina ligado al conflicto, al tiempo que señaló que no hay planes inmediatos para ampliar los ataques militares.

Se espera que un Congreso controlado por los demócratas cuestione la financiación militar de las operaciones en curso en Oriente Medio, y el líder demócrata en el Senado, Chuck Schumer, se ha comprometido explícitamente a presionar para poner fin a la guerra. Al mismo tiempo, las exportaciones de crudo del golfo Pérsico han comenzado a recuperarse, lo que genera un entorno de mercado en el que la oferta actual supera la demanda a corto plazo.

El dólar canadiense queda rezagado frente a otras divisas, ya que su perfil de menor beta modera las ganancias

Los estrategas de Scotiabank observan que, pese a sus recientes avances, el dólar canadiense no logra seguir el ritmo de otras divisas principales. Señalan que su «comportamiento relativo resulta algo más decepcionante frente a otras divisas y pone de relieve su papel como divisa de riesgo y vinculada a las materias primas con una beta más baja», lo que refuerza su tendencia a registrar movimientos más moderados que las divisas de mayor beta, incluso en condiciones de mercado favorables.

Preguntas frecuentes sobre el dólar canadiense

¿Qué factores clave determinan la evolución del dólar canadiense?

Los principales factores que determinan la evolución del dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, que es la principal exportación del país, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que refleja la diferencia entre el valor de las exportaciones y el de las importaciones de Canadá. Otros factores incluyen el sentimiento del mercado, es decir, si los inversores optan por activos de mayor riesgo (apetito por el riesgo) o buscan activos refugio (aversión al riesgo). El apetito por el riesgo favorece al CAD. Dado que Estados Unidos es el principal socio comercial de Canadá, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el dólar canadiense.

¿Cómo afectan las decisiones del Banco de Canadá al dólar canadiense?

El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés a los que los bancos pueden prestarse dinero entre sí. Esto influye en los tipos de interés del conjunto de la economía. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1 % y el 3 % mediante subidas o bajadas de los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente más altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede recurrir a la expansión y al endurecimiento cuantitativos para influir en las condiciones crediticias; la primera medida perjudica al CAD, mientras que la segunda lo favorece.

¿Cómo afecta el precio del petróleo al dólar canadiense?

El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del dólar canadiense. El petróleo es la principal exportación de Canadá, por lo que su precio suele tener un efecto inmediato sobre el valor del CAD. En general, si el precio del petróleo sube, el CAD también se aprecia, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre cuando el precio del petróleo baja. Unos precios del petróleo más altos también suelen aumentar la probabilidad de un superávit comercial, lo que asimismo respalda al CAD.

¿Cómo afectan los datos de inflación al valor del dólar canadiense?

Aunque tradicionalmente la inflación siempre se había considerado un factor negativo para una divisa porque reduce el valor del dinero, en los tiempos modernos ha sucedido lo contrario debido a la flexibilización de los controles sobre los movimientos transfronterizos de capital. Una inflación más elevada suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae mayores entradas de capital de inversores internacionales que buscan un destino rentable para su dinero. Esto incrementa la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el dólar canadiense.

¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del dólar canadiense?

La publicación de datos macroeconómicos permite evaluar la salud de la economía y puede repercutir en el dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI del sector manufacturero y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza de los consumidores pueden influir en la dirección del CAD. Una economía sólida favorece al dólar canadiense. No solo atrae más inversión extranjera, sino que también puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que fortalece la divisa. En cambio, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.

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