El dólar canadiense gana terreno mientras el repunte del petróleo presiona a la baja al USD/CAD

• El USD/CAD retrocede mientras el repunte del crudo hacia los 95,80 dólares por barril fortalece al dólar canadiense, vinculado a las materias primas, frente al dólar estadounidense.
• Las negociaciones diplomáticas en curso entre Estados Unidos e Irán y los esfuerzos de mediación de Catar ayudan a moderar los temores geopolíticos inmediatos en los mercados energéticos.
• La demanda de activos refugio y la incertidumbre en torno a las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos siguen limitando el riesgo de caídas más generalizadas del USD.

El USD/CAD baja ligeramente tras registrar modestos avances el día anterior y cotiza en torno a 1,3990 durante la sesión asiática del martes. El par se ve sometido a presiones bajistas mientras el dólar canadiense (CAD) recibe apoyo de una modesta recuperación de los precios del crudo. Como Canadá es el mayor exportador de crudo a Estados Unidos, su moneda está estrechamente vinculada a los mercados energéticos. El crudo West Texas Intermediate (WTI) ha recuperado algo de terreno y cotiza en torno a los 95,80 dólares por barril, tras una fuerte caída de casi el 7 % en la sesión anterior.

Sin embargo, los acontecimientos geopolíticos siguen limitando las posibles subidas del petróleo. Los precios del crudo podrían afrontar nuevas presiones, ya que Irán confirmó que continúan las conversaciones indirectas con Estados Unidos destinadas a resolver el conflicto que mantienen desde hace ocho meses. Estas conversaciones llegan después de varios días de negociaciones entre funcionarios iraníes y mediadores cataríes, que dieron lugar a propuestas revisadas sin lograr avances importantes.

El ministro de Asuntos Exteriores iraní, Abbas Araqchi, señaló que las consultas siguen siendo intensas y afirmó que sus condiciones ya se han presentado y que cualquier avance adicional depende de las decisiones políticas de Washington. Por su parte, el presidente estadounidense, Donald Trump, había indicado previamente que se abstendría de emprender acciones militares contra Irán antes de las elecciones de mitad de mandato.

Los acontecimientos políticos en Estados Unidos también influyen en el entorno económico general. Mientras los votantes estadounidenses acuden a las urnas para las elecciones de mitad de mandato, la Administración Trump y el Partido Republicano afrontan una presión creciente por los elevados precios de la energía. Las encuestas actuales apuntan a que los demócratas son los favoritos para hacerse con la Cámara de Representantes, mientras que el control del Senado sigue muy disputado.

Pese al apoyo que recibe actualmente el dólar canadiense, las pérdidas del par USD/CAD podrían ser limitadas, ya que el dólar estadounidense, considerado un activo refugio, se beneficia de la incertidumbre electoral. Las elecciones de mitad de mandato han suscitado inquietud ante la posibilidad de que la inflación y el déficit vuelvan a ocupar un lugar central. En consecuencia, las expectativas sobre los tipos de interés se han ajustado ligeramente: la herramienta FedWatch de CME refleja actualmente una probabilidad aproximada del 73 % de que la Reserva Federal de Estados Unidos suba los tipos en diciembre, frente al 80 % de una semana antes.

El dólar se debilita mientras la paciencia de la Fed y las dudas sobre el crecimiento ligado a la IA presionan a la baja los rendimientos

Los estrategas de Brown Brothers Harriman señalan que el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo «descendieron gradualmente la semana pasada, después de que el presidente de la Fed, Kevin Warch, adoptara un tono paciente pese al estancamiento de los avances en materia de inflación en Estados Unidos». Añaden que «la preocupación por una desaceleración de la inversión en IA acentuó el movimiento, sembrando dudas sobre las perspectivas de crecimiento de Estados Unidos y moderando las expectativas de subidas de tipos de la Fed».