El dólar canadiense se debilita antes de la publicación de los datos de empleo de EE. UU. y Canadá

El USD/CAD cobra fuerza y se acerca a 1,4050 al inicio de la sesión europea del viernes.
Los flujos hacia activos refugio y el clima de cautela respaldan al dólar estadounidense.
Los operadores se preparan para los informes de empleo de Estados Unidos y Canadá que se publicarán este viernes.

El par USD/CAD gana impulso y se sitúa en torno a 1,4050 durante las primeras horas de negociación europea del viernes. El dólar estadounidense (USD) avanza ligeramente frente al dólar canadiense (CAD), impulsado por la demanda de activos refugio tras la oleada de ventas en la bolsa estadounidense. Los mercados podrían adoptar una postura cautelosa a lo largo del viernes, antes de la publicación de los datos de empleo de Estados Unidos y Canadá.

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Los operadores seguirán de cerca el informe de empleo estadounidense en busca de más pistas sobre las perspectivas de los tipos de interés en Estados Unidos. Los economistas prevén un aumento de las nóminas no agrícolas (NFP) de 65.000 en octubre, frente a las 29.000 de septiembre. Se espera que la tasa de desempleo se mantenga en un nivel muy bajo, del 4,2 %.

Si los informes arrojan resultados mejores de lo previsto, podrían reforzar los argumentos a favor de subidas de tipos en Estados Unidos y respaldar al dólar estadounidense. Por el contrario, cualquier señal de debilitamiento del mercado laboral estadounidense podría presionar al USD a la baja a corto plazo.

«Los datos recientes apuntan a una mejora del mercado laboral y esperamos que esa tendencia continúe con este informe», señalaron los analistas de MUFG en referencia a los datos de nóminas no agrícolas.

En Canadá, los mercados esperan que la economía recupere parte del empleo perdido en octubre, y el consenso prevé una modesta creación de 13.600 puestos de trabajo. Se espera que la tasa de desempleo canadiense se mantenga sin cambios en el 6,5 % en octubre.

El dólar canadiense avanza, pero Scotiabank advierte de la fragilidad de los fundamentales y señala soportes para el USD/CAD

Los analistas de Scotiabank señalan que, aunque el dólar canadiense se ha fortalecido, «su comportamiento relativo resulta algo menos destacable en comparación con otras divisas, lo que pone de relieve su papel como moneda vinculada al riesgo y a las materias primas con una beta más baja». Añaden que «la fortaleza del CAD es notable, no obstante, y amenaza con marcar nuevos máximos locales a medida que revierte las caídas de principios de septiembre», pero advierten de que el movimiento no cuenta con pleno respaldo de los factores subyacentes.

Scotiabank subraya que «mantenemos cierta cautela, sin embargo, ante la nueva ampliación de los diferenciales de rentabilidad entre Estados Unidos y Canadá, desfavorable para el CAD, y observamos que la reciente fortaleza del CAD no se ha visto confirmada por los fundamentales». Desde una perspectiva técnica, describe su postura como «bajista/neutral» y observa que «la última caída del USD/CAD parece tener dificultades para prolongarse mucho más allá de la zona media de 1,39, y el RSI se ha estabilizado en la parte baja de la franja de 30». El banco afirma que «seguimos situando el soporte a corto plazo en la zona de 1,3900/1,3920 y vemos resistencia por encima de 1,4000», y destaca que «nuestra estimación de valor razonable ha subido durante las últimas sesiones y actualmente se sitúa en 1,4119», lo que pone de relieve cierto desajuste entre la cotización al contado y su modelo de valor razonable.

Análisis técnico: el USD/CAD mantiene un sesgo neutral a corto plazo

En el gráfico diario, el USD/CAD fluctúa justo por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 días, pero sigue por debajo de la banda central de Bollinger de 20 días, lo que mantiene un sesgo a corto plazo esencialmente neutral y una cotización dentro de un rango. La evolución del precio sugiere que el par se está estabilizando tras su reciente retroceso desde la banda superior de Bollinger, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI), en torno a 49, refuerza la falta de una dirección clara y apunta a que ni los compradores ni los vendedores tienen actualmente una ventaja decisiva.

Al alza, la primera resistencia se sitúa en la banda central de Bollinger, en torno a 1,4065, y un cierre diario por encima de este nivel abriría la puerta a una nueva prueba de la banda superior, cerca de 1,4255. A la baja, el soporte inmediato se encuentra en la SMA de 100 días, en 1,4045. Una ruptura por debajo dejaría expuesta la zona de la banda inferior de Bollinger, en torno a 1,3881, donde los compradores podrían intentar defender el límite inferior del rango general.

(El análisis técnico de este artículo se elaboró con ayuda de una herramienta de IA. Más información.)

Preguntas frecuentes sobre el dólar canadiense

¿Qué factores clave impulsan al dólar canadiense?

Los principales factores que impulsan al dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, principal producto de exportación del país, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones y las importaciones de Canadá. Otros factores incluyen el sentimiento del mercado: si los inversores optan por activos de mayor riesgo (apetito por el riesgo) o buscan activos refugio (aversión al riesgo). El apetito por el riesgo favorece al CAD. Dado que Estados Unidos es su principal socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el dólar canadiense.

¿Cómo afectan las decisiones del Banco de Canadá al dólar canadiense?

El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés a los que los bancos pueden prestarse dinero entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todos los agentes económicos. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1 % y el 3 %, ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente más altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede recurrir a la expansión y al endurecimiento cuantitativos para influir en las condiciones crediticias; la primera medida es desfavorable para el CAD y la segunda lo favorece.

¿Cómo afecta el precio del petróleo al dólar canadiense?

El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del dólar canadiense. El petróleo es el principal producto de exportación de Canadá, por lo que su precio suele tener un efecto inmediato sobre el valor del CAD. En general, si el precio del petróleo sube, el CAD también se aprecia, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre cuando el precio del petróleo cae. Unos precios del petróleo más altos también suelen aumentar la probabilidad de un superávit comercial, lo que a su vez respalda al CAD.

¿Cómo afectan los datos de inflación al valor del dólar canadiense?

Aunque tradicionalmente la inflación se ha considerado un factor negativo para una divisa porque reduce el valor del dinero, en los tiempos modernos ha sucedido lo contrario con la flexibilización de los controles sobre los movimientos transfronterizos de capital. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae mayores entradas de capital de inversores internacionales que buscan un destino rentable para su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el dólar canadiense.

¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del dólar canadiense?

Los datos macroeconómicos permiten evaluar la salud de la economía y pueden repercutir en el dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los índices de gestores de compras (PMI) de los sectores manufacturero y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza de los consumidores pueden influir en la dirección del CAD. Una economía sólida favorece al dólar canadiense. No solo atrae más inversión extranjera, sino que también puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que fortalece la divisa. En cambio, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.

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