Previsión del EUR/USD: mantiene las ganancias cerca de 1,1250, pero persiste el sesgo bajista por debajo de la media de 100 días

• El EUR/USD cobra fuerza y se sitúa en torno a 1,1245 al inicio de la sesión europea del jueves.
• La perspectiva negativa del par se mantiene intacta por debajo de la SMA de 100 días; no se descarta una mayor consolidación, con el RSI en terreno neutral.
• La resistencia inmediata se sitúa en 1,1276; el soporte se encuentra en 1,1185.

El par EUR/USD cotiza en terreno positivo cerca de 1,1245 durante las primeras horas de negociación europea del jueves. No obstante, el potencial alcista podría verse limitado por las preocupaciones fiscales en Francia. Está previsto que Fabio Panetta, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), intervenga más tarde este jueves.

Los costes de financiación de Francia a 10 años superaron el 5 % el miércoles por primera vez en 24 años, después de que los disturbios del fin de semana en todo el país, alimentados en parte por los recortes en los servicios públicos, pusieran de relieve las dificultades políticas para controlar los déficits presupuestarios.

«El euro no logra caer con fuerza—y tampoco logra repuntar», afirmó Brent Donnelly, presidente de Spectra Markets. «Nos encontramos en un punto muerto en el que el lastre de las malas noticias compensa casi a la perfección el posicionamiento del mercado», añadió Donnelly.

Es probable que el BCE mantenga su tipo de interés de referencia sin cambios en el 2,5 % la próxima semana, aunque una subida antes de que termine el año está prácticamente descontada, según Reuters.

Al otro lado del Atlántico, los operadores asignan una probabilidad reducida a una subida de tipos de la Reserva Federal (Fed) la próxima semana y prevén que el próximo aumento se produzca en diciembre, según la herramienta FedWatch de CME.

El euro se mantiene en su rango mientras el EUR/USD resiste el repunte del gas y el nerviosismo en el mercado de bonos

Los analistas de Societe Generale destacan que, en el caso del EUR/USD, resulta «curioso que los máximos del ciclo en los precios del gas natural y el nerviosismo en el mercado de bonos no hayan desencadenado otro tramo bajista, como habría ocurrido antes de octubre». Señalan que «las correlaciones se han roto en las últimas dos semanas, aproximadamente», y que el par ya no reacciona de la forma habitual a las oscilaciones de los precios de la energía y de los mercados de bonos. Según el banco, esto «sugeriría que la mayor parte de las malas noticias ya está descontada o que los inversores no están decididos a abrir nuevas posiciones direccionales y prefieren operar dentro de los rangos».

Warsh se muestra prudente sobre el rumbo de la política monetaria, pese a que el auge de la inversión y el optimismo sobre la IA respaldan al dólar

El presidente de la Fed, Warsh, transmitió un mensaje moderadamente constructivo, aunque menos contundente, con una puntuación de 5,6 en el FXS Speechtracker frente a una media histórica de 6,1, lo que indica un tono ligeramente más suave respecto a la referencia habitual. Su reconocimiento de haber quedado «excesivamente marcado por la crisis financiera mundial» pone de manifiesto una inclinación a evitar riesgos, aunque Warsh destaca un auge estructural del crecimiento y la inversión y se niega a comprometerse de antemano con las decisiones de octubre y diciembre, manteniendo un amplio margen de maniobra en materia de política monetaria. El énfasis en el impacto de la IA sobre la demanda y en la necesidad de «concretar» los datos de producción, empleo e inflación apunta a una postura prudente y dependiente de los datos, que modera las expectativas inmediatas de un endurecimiento monetario favorable al dólar.

El FXS Fed Sentiment Index se mantuvo sin cambios, con una variación de 0,00 puntos, en un nivel aún elevado de 127,51, lo que confirma que el tono general de la política monetaria sigue siendo claramente restrictivo pese a la puntuación ligeramente más suave del FXS Speechtracker. La combinación de un nivel alto del FXS Fed Sentiment Index y la reticencia de Warsh a anticipar las decisiones de las reuniones sugiere que los mercados deberían seguir descontando un sesgo restrictivo, pero sin un nuevo endurecimiento del discurso que impulse al dólar a corto plazo.

Análisis técnico: El EUR/USD mantiene un tono negativo a corto plazo

En el gráfico diario, el EUR/USD se mantiene por debajo de la media móvil de 100 días y también ligeramente por debajo de la media móvil simple de 20 días de las bandas de Bollinger, lo que mantiene el sesgo bajista a corto plazo pese a una leve estabilización. El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos, en torno a 42, permanece por debajo del nivel neutral de 50, lo que sugiere que el impulso bajista se está moderando, pero no revirtiendo, y deja al par limitado por la resistencia de las medias móviles situadas por encima.

Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en el máximo del 6 de octubre, en 1,1276, antes del límite superior de las bandas de Bollinger, en 1,1372. Una barrera más importante se encuentra en la media móvil de 100 días, en torno a 1,1455, que el par tendría que recuperar para aliviar la presión bajista general. 

A la baja, el soporte inicial se encuentra cerca del mínimo del 19 de octubre, en 1,1185, seguido del límite inferior de las bandas de Bollinger, en 1,1120. El soporte clave que conviene vigilar es el nivel psicológico de 1,1000. 

(El análisis técnico de este artículo se elaboró con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)