El euro sube hasta cerca de 1,1250, con las elecciones de mitad de mandato de EE. UU. en el punto de mira

• El EUR/USD cobra impulso y se acerca a 1,1240 al inicio de la sesión asiática del miércoles.
• Las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos centrarán la atención el miércoles.
• Nagel, del BCE, afirma que el banco central probablemente tendrá que subir los tipos en diciembre.

El par EUR/USD sube ligeramente hasta situarse en torno a 1,1240 durante las primeras horas de negociación de la sesión asiática del miércoles. La incertidumbre en torno a las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos ejerce cierta presión vendedora sobre el dólar estadounidense (USD) frente al euro (EUR). Los operadores seguirán de cerca los resultados electorales antes de la publicación de los datos de empleo estadounidenses de septiembre, prevista para finales de esta semana.

Los estadounidenses votan en unas elecciones de mitad de mandato que servirán de veredicto sobre el segundo mandato del presidente de Estados Unidos, Donald Trump. La pugna por el control del Congreso sigue abierta, con contiendas clave aún sin decidir.

En la Cámara de Representantes de Estados Unidos, los medios han proyectado ganadores para alrededor de dos docenas de los 435 escaños, ninguno de ellos en contiendas que se preveían reñidas. En el Senado estadounidense, los demócratas han ganado los primeros siete de los 35 escaños en juego el martes, incluida la victoria del senador Jon Ossoff en Georgia, según las proyecciones de los medios estadounidenses. Incluso con estas victorias iniciales, el partido aún necesita obtener una ganancia neta de cuatro escaños para hacerse con el control del Senado.

Los comentarios favorables a un endurecimiento monetario de los responsables del Banco Central Europeo (BCE) también impulsan a la moneda única. Joachim Nagel, miembro del Consejo de Gobierno del BCE, afirmó el martes que el banco central probablemente elevará los costes de financiación el próximo mes debido al deterioro de las perspectivas de inflación.

El BCE mantuvo sin cambios los tipos de interés oficiales la semana pasada, tras haberlos subido dos veces desde el inicio de la guerra de Irán. Varios responsables han señalado que podrían ser necesarias nuevas subidas. Los economistas esperan un último ajuste de los tipos el próximo mes, aunque los mercados prevén que el endurecimiento continúe más allá de esa fecha, hasta 2027.

El euro retrocede ligeramente mientras el BCE mantiene viva la posibilidad de una subida en diciembre

Los analistas de Scotiabank señalan que el euro cotiza ligeramente a la baja frente al dólar en un mercado de escasa actividad, en un contexto marcado por los continuos mensajes del BCE favorables a un endurecimiento monetario. Destacan las declaraciones de Radev, miembro del Consejo de Gobierno del BCE, quien subrayó que la pausa de octubre en las subidas de tipos «no significa que el endurecimiento haya terminado», con lo que «deja la puerta abierta a una subida en diciembre». Scotiabank apunta que «los swaps indexados a un día (OIS) de diciembre descuentan un riesgo de endurecimiento de 22 puntos básicos», lo que pone de relieve que los mercados siguen considerando significativa la posibilidad de nuevas medidas de política monetaria.

En cuanto a las materias primas, Scotiabank observa que «pese a la caída de los precios del crudo esta semana, la atención en el sector energético europeo sigue centrada en el gas natural y la electricidad, cuyos precios se han moderado, pero continúan muy por encima incluso de las previsiones más pesimistas del BCE». Estos costes persistentemente elevados del gas y la electricidad siguen condicionando el panorama inflacionario de la eurozona, aunque los mercados energéticos en general parecen más tranquilos.

En el ámbito fiscal, Scotiabank también destaca que «Francia comunicó un saldo presupuestario acumulado hasta septiembre de 159.200 millones de euros, en línea con las expectativas», lo que sugiere que no hubo sorpresas importantes por parte de uno de los principales emisores de deuda soberana de la eurozona.

Nagel apunta a una probable subida en diciembre, lo que favorece el potencial alcista del euro

Nagel, del BCE, emite una señal de endurecimiento monetario más contundente de lo habitual, con una puntuación de 8,2/10 en FXS Speechtracker, notablemente superior a la media histórica de 7/10, lo que refuerza las expectativas de una política más restrictiva. Su afirmación explícita de que «es muy probable que sea necesaria una subida de tipos en diciembre» y la advertencia de que las presiones inflacionarias se aproximan a un escenario adverso ponen de manifiesto una clara inclinación hacia un mayor endurecimiento, favorable al euro por los diferenciales de tipos de interés.

El énfasis de Nagel en impedir que un repunte de los precios de la energía se transforme en una inflación generalizada, al tiempo que subraya que los problemas presupuestarios de Francia no son una tarea para la política monetaria, mantiene el foco claramente en la estabilidad de precios. Esta combinación de vigilancia de la inflación y confianza en la contención fiscal sugiere una tolerancia limitada a sorpresas inflacionarias al alza, lo que aumenta la probabilidad de nuevas subidas de tipos y sostiene la resistencia del euro frente al dólar y otras divisas principales a corto plazo.

Análisis técnico: el EUR/USD mantiene un sesgo bajista por debajo de la SMA de 100 días

En el gráfico diario, el EUR/USD cotiza con un sesgo bajista a corto plazo, ya que el precio al contado sigue limitado por la media móvil simple (SMA) de 100 días. El precio se mantiene justo por encima de la línea central de las bandas de Bollinger de 20 días, lo que sugiere cierta demanda subyacente, aunque frágil, mientras que la banda superior, en 1,1254, marca la resistencia inmediata. El índice de fuerza relativa (RSI), situado en 46, permanece por debajo del nivel de 50, lo que apunta a que los intentos de recuperación carecen de un impulso sólido.

Al alza, la resistencia inicial se encuentra en la banda superior de Bollinger, en torno a 1,1255, antes de la barrera más importante de la SMA de 100 días, cerca de 1,1420, donde es probable que los vendedores defiendan la tendencia bajista general. A la baja, el primer nivel de soporte coincide con la banda central de Bollinger, en 1,1195, con un apoyo adicional en la banda inferior, cerca de 1,1135; un cierre diario por debajo de este último nivel reforzaría la estructura bajista y abriría la puerta a nuevas pérdidas.

(El análisis técnico de este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial. Más información.)