El oro cae mientras la demanda de activos refugio se desplaza hacia los bonos del Tesoro de EE. UU., pese a sus menores rendimientos

• El oro se desploma más de un 2 % pese a la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro.
• El rendimiento del bono estadounidense a 10 años cae 15 puntos básicos hasta el 4,963 % ante la demanda de activos refugio.
• El WTI se acerca a los 100 dólares mientras las tensiones en Oriente Medio avivan los temores inflacionistas.

El oro (XAU/USD) se desploma más de un 2 % el jueves, mientras los inversores buscan la seguridad de los bonos del Tesoro estadounidense en un contexto de caídas de los rendimientos y de la renta variable de Estados Unidos. La preocupación por los riesgos crediticios de las empresas tecnológicas aumenta, mientras los inversores buscan pruebas de que las cuantiosas inversiones en inteligencia artificial (IA) generarán rentabilidad. En el momento de redactar este artículo, el XAU/USD cotiza a 4.047 dólares tras caer a un mínimo de diez semanas de 4.034 dólares.

El XAU/USD se desploma mientras los temores crediticios vinculados a la IA y las tensiones geopolíticas llevan a los inversores hacia los bonos del Tesoro estadounidense

El ánimo del mercado se tornó muy pesimista. Las tensiones aumentaron en Oriente Medio mientras los hutíes y Arabia Saudí intercambian ataques. Esto, junto con la orden de Estados Unidos de evacuar su embajada en Arabia Saudí y las informaciones de las agencias de noticias de que Washington y Jerusalén se preparan para un ataque contra Irán, impulsa al alza los precios de la energía.

El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cae 15 puntos básicos hasta el 4,963 %, su nivel más bajo desde el 23 de septiembre, en medio de un desplome de los rendimientos por la demanda de activos refugio.

Aunque los rendimientos estadounidenses se desploman, esto no favorece al oro, que suele comportarse bien en entornos de rendimientos más bajos. Sin embargo, los elevados precios de la energía están llevando a los inversores a buscar seguridad y rentabilidad en los bonos del Tesoro estadounidense, alejándolos del metal, que no ofrece rendimiento.

El West Texas Intermediate (WTI), la referencia del crudo estadounidense, ha subido más de un 1,80 % hasta los 99,50 dólares por barril. Al mismo tiempo, el índice del dólar estadounidense (DXY), que mide la evolución de la divisa estadounidense frente a otras seis, se mantiene en 101,62, con una caída de apenas un 0,02 %.

Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en Estados Unidos correspondientes a la semana finalizada el 17 de octubre fueron mejores de lo esperado, al situarse en 194.000, por debajo tanto de las previsiones como del dato anterior de 200.000, y descendieron hasta su nivel más bajo en casi 57 años. La media de cuatro semanas también bajó hasta 197.750, lo que apunta a un entorno de pocos despidos.

La semana pasada, los datos de inflación de Estados Unidos superaron las previsiones, pero, por ahora, los operadores han dejado de descontar una subida de tipos en octubre. Aunque la mayoría de los responsables de la Reserva Federal (Fed) apoyan otra subida de tipos, preferirían evaluar los datos antes de volver a subirlos.

Las expectativas de que la Reserva Federal suba los tipos en octubre están prácticamente descartadas, con una probabilidad del 8 %. Sin embargo, para diciembre la probabilidad ronda el 80 %, según Prime Terminal.

Próximamente, la agenda económica estadounidense incluirá la publicación del índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan. La próxima semana, los operadores centrarán su atención en la reunión de la Fed, seguida del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) subyacente.

Análisis técnico del XAU/USD: los vendedores de oro perforan los 4.100 dólares y el siguiente objetivo son los 4.000 dólares

El precio del oro ha perforado finalmente el límite inferior del rango de 4.100-4.200 dólares, con la entrada de vendedores que han situado al metal amarillo claramente por debajo de los 4.050 dólares. El índice de fuerza relativa (RSI) muestra que los vendedores ganan impulso, lo que sugiere nuevas caídas.

En caso de continuidad bajista, el primer soporte se sitúa en el nivel clave de los 4.000 dólares, por encima del mínimo del ciclo del 29 de julio, en 3.996 dólares. Más abajo se encuentran el mínimo del 17 de julio, en 3.959 dólares, y el mínimo en lo que va de año, en 3.941 dólares.

Para que se produzca un giro alcista, el XAU/USD debe superar la resistencia de los 4.100 dólares, lo que abriría el camino hacia los 4.200 dólares. La siguiente referencia es la media móvil simple (SMA) de 100 días, en 4.222 dólares, seguida de la SMA de 50 días, en 4.309 dólares, y de los 4.500 dólares.