El yen japonés se mantiene cerca de máximos de un mes frente a un dólar débil mientras los operadores esperan las reuniones de la Fed y el Banco de Japón

• El USD/JPY tiene dificultades para aprovechar el repunte de la sesión asiática, aunque el potencial bajista parece limitado.
• La divergencia entre las políticas de la Fed y el BoJ limita la cotización al contado antes de las citas clave de los bancos centrales de esta semana.
• Los operadores también buscarán señales en la publicación del informe del PIB estadounidense del tercer trimestre y del índice de precios PCE.

El par USD/JPY atrae a nuevos vendedores tras un repunte al inicio de la semana, lo que frena el modesto rebote del viernes desde las inmediaciones de 156,00, su nivel más bajo desde el 18 de septiembre. La cotización al contado parece vulnerable por debajo de 157,00, aunque los bajistas podrían abstenerse de tomar posiciones agresivas ante las citas clave de los bancos centrales y los riesgos asociados a los datos de esta semana.

Está previsto que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) anuncie su decisión el miércoles, al término de una reunión de política monetaria de dos días. Sin embargo, la atención se centrará en el comunicado que acompañe a la decisión sobre los tipos de interés y en los comentarios del presidente de la Fed, Kevin Warsh, durante la rueda de prensa posterior a la reunión. Además, las importantes publicaciones macroeconómicas estadounidenses del jueves, la estimación preliminar del PIB del tercer trimestre y el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE), influirán en las expectativas del mercado sobre la futura trayectoria de la política monetaria de la Fed y marcarán el rumbo del dólar estadounidense (USD). Después, la atención del mercado se trasladará al crucial anuncio de política monetaria del Banco de Japón (BoJ) del viernes, que también debería determinar la trayectoria a corto plazo del par USD/JPY.

Mientras tanto, los responsables de la Fed han señalado recientemente que no hay urgencia por subir los tipos de interés en la próxima reunión de política monetaria. Además, la reciente caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses desde máximos de varios años limita el intento de recuperación del USD desde el mínimo de tres semanas alcanzado el pasado jueves. Por su parte, el yen japonés (JPY) encuentra apoyo en los comentarios de tono más restrictivo del gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, de la semana pasada, en los que indicó que la inflación subyacente se acerca al objetivo del 2 %, lo que refuerza los argumentos a favor de una subida inminente de los tipos de interés. Esto, a su vez, podría seguir favoreciendo al par USD/JPY, aunque las persistentes incertidumbres geopolíticas podrían limitar caídas más pronunciadas del dólar, considerado un activo refugio.

En los últimos acontecimientos en torno a la crisis de Oriente Medio, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ha descartado una acción militar inmediata contra Irán. Sin embargo, los hutíes de Yemen, respaldados por Irán, amenazaron el domingo con seguir atacando el aeropuerto Rey Khalid de Riad, en Arabia Saudí. Esto se suma al estancamiento de las conversaciones entre Estados Unidos e Irán y mantiene plenamente vigente la prima de riesgo geopolítico. Además, los operadores siguen descontando una probabilidad de alrededor del 80 % de que la Fed estadounidense vuelva a elevar los costes de financiación en diciembre. Esto, a su vez, podría disuadir a los bajistas del USD de tomar posiciones agresivas y ayudar a limitar las caídas del par USD/JPY, lo que aconseja cautela antes de posicionarse para nuevos descensos.

Gráfico de 4 horas del USD/JPY

Análisis técnico

El par USD/JPY mantiene un sesgo bajista a corto plazo por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 períodos en el gráfico de 4 horas. Esta barrera se sitúa en 157,14 y va seguida del retroceso de Fibonacci del 23,6 % en 157,58. Solo una ruptura sostenida por encima de esta franja volvería a abrir el camino hacia los máximos recientes del ciclo.

A la baja, el soporte inmediato coincide con el retroceso del 38,2 % en 156,69, antes de una zona de niveles de Fibonacci más bajos, en 155,98 y 155,26 (50 % y 61,8 %), donde los compradores podrían intentar frenar el retroceso.

(El análisis técnico de este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)