Petróleo: Los riesgos bélicos mantienen los precios elevados – Rabobank

Bas van Geffen, estratega macroeconómico sénior de Rabobank, destaca que los precios del petróleo han alcanzado su nivel más alto desde abril, mientras los mercados centran su atención en una posible nueva escalada del conflicto entre Estados Unidos e Irán tras las elecciones legislativas de mitad de mandato en Estados Unidos. Los estrategas de Rabobank prevén posibles ataques de Estados Unidos, Israel y una coalición contra Irán y los hutíes, así como ataques asociados contra los países del Golfo, lo que respalda unas previsiones más elevadas para los precios de los productos refinados y una inflación energética persistente.

Los escenarios bélicos sustentan unos precios de la energía más elevados

«Pero la atención se centra cada vez más en las elecciones legislativas de mitad de mandato que se celebrarán la próxima semana en Estados Unidos y en el riesgo de una nueva escalada de la guerra entre Estados Unidos e Irán una vez cerradas las urnas. Los precios del petróleo subieron hasta su nivel más alto desde abril, a medida que se acumulan los indicios de posibles nuevos ataques estadounidenses contra Irán».

«Como señalan nuestros estrategas de mercados globales y energía, partimos del supuesto de que es probable que Estados Unidos, Israel y una coalición árabe y europea más amplia ataquen a Irán y a los hutíes y defiendan a Arabia Saudí. Si se produce esa escalada, Irán y los hutíes probablemente atacarían a los países del Golfo y, posiblemente, a Egipto. Estos combates podrían prolongarse hasta el final del primer trimestre de 2027, con distintos grados de intensidad».

«Eso contribuirá a mantener elevados los precios del petróleo. Nuestras principales preocupaciones siguen siendo el diésel y el fuelóleo marítimo. A causa de las guerras en Irán y Ucrania, casi el 12 % de la capacidad mundial de refino para producir gasolina, diésel y otros combustibles está fuera de servicio».

«Las caídas de las existencias serán aún más pronunciadas si se produce una escalada tanto en el conflicto entre Rusia y Ucrania como en Oriente Medio, y parece que la única vía para lograr una bajada de los precios y un aumento de las existencias es una desescalada tanto en la guerra entre Rusia y Ucrania como en la de Estados Unidos e Irán. Esta es la base de la revisión al alza de nuestras previsiones para los productos refinados».

«Por tanto, la inflación energética inevitablemente seguirá siendo elevada durante algún tiempo. La presidenta Lagarde admitió que la inflación se mantendrá muy por encima del objetivo en los próximos trimestres».

(Este artículo se elaboró con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y fue revisado por un editor. Más información.)