Dólar estadounidense: la pausa de la Fed mantiene sobre la mesa una subida de tipos en diciembre – BBH

Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman (BBH), prevé que la Reserva Federal (Fed) mantenga el tipo de los fondos federales en el 3,75–4,00 % esta semana, mientras que los futuros descuentan una probabilidad reducida de un cambio. La solidez de los datos estadounidenses y las crecientes presiones inflacionistas respaldan un mayor endurecimiento monetario, y se espera que el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de septiembre y el producto interior bruto (PIB) del tercer trimestre muestren fortaleza. Este contexto se considera un factor de apoyo continuado para el dólar estadounidense (USD).

La postura de la Fed respalda las perspectivas del dólar

«Se espera que el FOMC mantenga el rango objetivo del tipo de los fondos federales en el 3,75-4,00 %, tras subir los tipos 25 puntos básicos en septiembre. Los llamamientos a la paciencia de varios responsables clave de la Fed respaldan una pausa. El mercado de futuros descuenta una probabilidad de apenas el 10 % de una subida esta semana, mientras que un incremento de tipos el 9 de diciembre está prácticamente descontado por completo».

«En conjunto, la sólida actividad económica estadounidense y las crecientes presiones sobre los precios justifican nuevas subidas del tipo de los fondos federales, lo que sigue respaldando al USD. El PMI compuesto de octubre sigue siendo coherente con un fuerte crecimiento del sector privado, mientras que el acusado aumento de los precios de venta apunta a riesgos al alza para la inflación. Las publicaciones del PCE de septiembre y del PIB real del tercer trimestre, previstas para el jueves, serán la próxima prueba de contraste con los datos reales».

«Se prevé que el PCE general aumente un 0,5 % mensual, frente al 0,3 % de agosto, y que su tasa interanual se acelere hasta el 3,6 %, frente al 3,4 % de agosto. Se espera que el PCE subyacente suba un 0,3 % mensual, frente al 0,2 % de agosto, y que su tasa interanual se acelere hasta el 3,1 %, frente al 3,0 % de agosto».

«Se prevé que el crecimiento del PIB real se sitúe en el 3,2 % anualizado, frente al 2,2 % del segundo trimestre, impulsado por el gasto de los consumidores y la inversión empresarial relacionada con la IA. Las estimaciones de GDPNow de la Fed de Atlanta y GDP Nowcast de la Fed de Nueva York apuntan a un crecimiento del 3,5 % y del 2,7 % en el tercer trimestre, respectivamente».

(Este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y ha sido revisado por un editor. Más información.)