Previsión del índice del dólar estadounidense: la calma antes del próximo movimiento alcista

El dólar estadounidense cotiza a la baja antes de la publicación del IPC de octubre de Estados Unidos.
El presidente estadounidense, Trump, señala que es muy improbable que ordene nuevos ataques militares contra Irán.
La caída de los precios del petróleo mantiene al dólar estadounidense bajo presión.

El dólar estadounidense (USD) se encuentra bajo presión generalizada frente a las demás divisas, en un contexto de descenso de los precios del petróleo por las esperanzas de un acuerdo entre Estados Unidos e Irán.

Análisis de TMGM: noticias de mercados financieros, calendario económico e información del mercado

Durante la sesión europea del martes, el índice del dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del dólar frente a seis divisas principales, mantiene las pérdidas de la jornada anterior y se sitúa cerca de 101,67. Mientras tanto, el precio del petróleo WTI ha marcado un nuevo mínimo de 10 semanas cerca de los 84,20 dólares.

Los analistas de MUFG señalaron en una nota que el tono más conciliador de Washington durante el fin de semana ha reforzado el optimismo de los inversores, después de que el presidente Donald Trump declarara a CNN que es «muy improbable» que tenga que ordenar nuevos ataques militares contra Irán si las negociaciones siguen avanzando.

Sin embargo, MUFG advirtió que el presidente estadounidense, Trump, también subrayó que el resultado sigue dependiendo de la calidad del eventual acuerdo, al afirmar que «depende de si firman o no un acuerdo muy sólido», un matiz que el banco considera crucial para mantener la reciente reducción de las primas de riesgo geopolítico.

La caída de los precios del petróleo reduce el atractivo de las monedas de economías que, como Estados Unidos, son exportadoras netas de energía.

En el ámbito nacional, los inversores aguardan con gran interés los datos del índice de precios al consumidor (IPC) de octubre de Estados Unidos, que se publicarán a las 13:30 GMT.

La Fed centra su atención en los efectos indirectos sobre la inflación mientras se moderan las sorpresas del IPC subyacente

Los analistas de MUFG/BTMU destacan que tanto los participantes del mercado como la Fed examinarán los datos de inflación de Estados Unidos de esta semana «con atención en busca de indicios de efectos indirectos derivados del encarecimiento de la energía». Señalan que «las últimas lecturas del IPC subyacente han sorprendido al alza en los dos últimos meses», lo que, a su vez, ha «presionado a la Fed para que endurezca su política monetaria». Sin embargo, MUFG/BTMU apunta que el riesgo inmediato podría estar moderándose, ya que «las previsiones de consenso apuntan a una lectura más moderada del IPC subyacente en octubre, del 0,2 % mensual», lo que sugiere cierto margen para que se desacelere el ritmo de la inflación, aunque los responsables de la política monetaria siguen atentos a la transmisión de los costes energéticos a los precios.

Análisis técnico del índice del dólar estadounidense

En el gráfico diario, el índice del dólar al contado cotiza en 101,65 y mantiene un tono neutral, al situarse cerca de la media móvil exponencial (EMA) de 20 periodos, en 101,79.

El índice de fuerza relativa (RSI), cerca de 49, apunta a un impulso neutral que apenas contrarresta la presión estructural actual.

La formación de un patrón gráfico de bandera alcista sugiere que la tendencia neutral es una pausa antes del próximo movimiento alcista, tal como se ha observado históricamente en este patrón.

Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en la EMA de 20 periodos, en torno a 101,79, seguida de la zona de la línea de tendencia recuperada, cerca de 102,20, donde los vendedores podrían intentar defender la estructura correctiva más amplia. Una ruptura por encima de esta estructura correctiva aumentaría la probabilidad de que el índice volviera a alcanzar su máximo anual, cerca de 103,00.

(El análisis técnico de este artículo se elaboró con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)

Preguntas frecuentes sobre el dólar estadounidense

¿Qué es el dólar estadounidense?

El dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América y la moneda «de facto» de un número considerable de otros países, donde circula junto con los billetes locales. Es la divisa más negociada del mundo y representa más del 88 % del volumen total de operaciones del mercado mundial de divisas, con una media de 6,6 billones de dólares en transacciones diarias, según datos de 2022. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD sustituyó a la libra esterlina como moneda de reserva mundial. Durante la mayor parte de su historia, el dólar estadounidense estuvo respaldado por oro, hasta el Acuerdo de Bretton Woods de 1971, cuando se abandonó el patrón oro.

¿Cómo influyen las decisiones de la Reserva Federal en el dólar estadounidense?

El principal factor que influye en el valor del dólar estadounidense es la política monetaria, que determina la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene un doble mandato: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para alcanzar estos dos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado rápido y la inflación supera el objetivo del 2 % de la Fed, esta eleva los tipos de interés, lo que favorece el valor del USD. Cuando la inflación cae por debajo del 2 % o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede reducir los tipos de interés, lo que presiona a la baja al dólar.

¿Qué es la expansión cuantitativa y cómo influye en el dólar estadounidense?

En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y aplicar una expansión cuantitativa (QE, por sus siglas en inglés). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero bloqueado. Es una medida de política monetaria no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no están dispuestos a prestarse dinero entre sí por temor al impago de la contraparte. Es un último recurso cuando resulta improbable que una simple bajada de los tipos de interés logre el resultado necesario. Fue la herramienta elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la gran crisis financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del Gobierno estadounidense, principalmente a instituciones financieras. La QE suele debilitar al dólar estadounidense.

¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el dólar estadounidense?

El endurecimiento cuantitativo (QT, por sus siglas en inglés) es el proceso inverso, por el cual la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte en nuevas compras el principal de los bonos de su cartera que vencen. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.

Siguiente artículo