Dólar estadounidense: respaldo de los rendimientos y riesgos de la IA – MUFG

Derek Halpenny, de MUFG, señala que el dólar estadounidense se consolida en nuevos máximos, con el DXY por encima de 103, respaldado por un fuerte movimiento del rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a dos años y una creciente aversión al riesgo vinculada al pesimismo sobre el sector tecnológico y a una interrupción global de los servicios de Microsoft.

La fortaleza del dólar estadounidense se apoya en los rendimientos

«Una fuente de ventas de dólares estadounidenses podría provenir de Japón. La ministra de Finanzas, Katayama, ha vuelto a advertir contra los movimientos “bruscos y unidireccionales” en el mercado de divisas y ha subrayado la estrecha relación con Estados Unidos».

«El dólar estadounidense se consolida en nuevos máximos, con el DXY por encima del nivel de 103, unos niveles que no se veían desde el periodo del Día de la Liberación en abril de 2025».

«Una interrupción global de los servicios de Microsoft probablemente agravará el reciente pesimismo sobre el sector tecnológico, lo que podría intensificar la aversión al riesgo observada últimamente y, a su vez, perjudicar aún más a las divisas del G10 con una beta elevada frente al dólar estadounidense».

«Aun así, aunque una subida de tipos de 25 puntos básicos por parte de la Fed es el escenario central, debemos tener presentes los riesgos. Otro informe de empleo sólido y un nuevo repunte de los precios de la energía probablemente llevarían al mercado a descontar en mayor medida una subida de 50 puntos básicos o varias subidas consecutivas: estamos cerca de descontar plenamente dos subidas consecutivas en diciembre y enero, y faltan unos 10 puntos básicos para descontar tres subidas consecutivas de 25 puntos básicos de aquí a marzo. El desvanecimiento del optimismo sobre el fin del conflicto entre Estados Unidos e Irán ha reforzado estas expectativas y el alza de los rendimientos a corto plazo».

(Este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y ha sido revisado por un editor. Más información.)