Previsión del USD/CAD: ronda el nivel de 1,4000 en un contexto de persistente sesgo bajista

El USD/CAD podría caer hacia el mínimo de cinco meses de 1,3732.
El índice de fuerza relativa de 14 días ronda los 38 puntos, lo que sugiere que persiste la presión bajista.
La resistencia inicial se sitúa en la media móvil exponencial de 50 días, en 1,4069.

El USD/CAD se mantiene estable tras seis días de pérdidas y cotiza en torno a 1,4010 durante la sesión asiática del viernes. El par prolonga su retroceso correctivo por debajo de las medias móviles de corto y medio plazo y mantiene un sesgo bajista a corto plazo. Las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y nueve días se sitúan por encima de la cotización al contado, lo que sugiere que la reciente caída ha llevado al par por debajo de sus soportes dinámicos de tendencia, que ahora actúan como resistencias.

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El impulso se ha debilitado y el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días ronda los 38 puntos, lo que sugiere que persiste la presión bajista, más que unas condiciones de clara sobreventa. Por su parte, el índice de sentimiento de FXS sobre la Fed, cercano a los 127 puntos, apunta a un entorno de política monetaria más flexible, aunque estable, que apenas contrarresta la presión técnica bajista.

A la baja, el par USD/CAD podría dirigirse hacia la zona del mínimo de cinco meses de 1,3732, registrado el 21 de mayo. El siguiente soporte se sitúa en 1,3481, el nivel más bajo desde octubre de 2024.

El par USD/CAD podría subir hacia la resistencia inicial de la EMA de 50 días, en 1,4069, seguida de la EMA de nueve días, en 1,4091. Nuevos avances por encima de estas medias móviles favorecerían un intento de alcanzar el máximo de 18 meses de 1,4299, registrado el 14 de octubre.

Chart Analysis USD/CAD — USD/CAD: gráfico diario

El USD/CAD se mantiene firme mientras las revisiones de crecimiento del FMI amplían la brecha en Norteamérica

Los estrategas de Societe Generale destacan que las últimas proyecciones del FMI refuerzan un entorno menos favorable para el dólar canadiense frente al estadounidense. Señalan que «con la revisión al alza de la previsión de crecimiento del FMI para EE. UU. al 2,5 % este año (mientras se mantiene en el 2,1 % para 2027), la brecha de crecimiento en Norteamérica se está ampliando». Aunque el gráfico adjunto «muestra una comparación de las previsiones de crecimiento del consenso de Bloomberg para 2027», el banco señala que «la evaluación del FMI (un crecimiento del 1,2 % en Canadá el próximo año frente al 2,1 % en EE. UU.) es aún menos favorable para Canadá». En este contexto macroeconómico, Societe Generale subraya la importancia de los diferenciales de tipos de interés: «el gráfico de la izquierda» muestra «el diferencial de tipos a dos años frente al USD/CAD», lo que pone de relieve cómo las diferencias de crecimiento y la dinámica de los rendimientos siguen marcando el rumbo del par de divisas.

(El análisis técnico de este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)

Preguntas frecuentes sobre el dólar canadiense

¿Qué factores clave impulsan al dólar canadiense?

Los principales factores que impulsan al dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones y el de las importaciones canadienses. Otros factores incluyen el sentimiento del mercado, es decir, si los inversores optan por activos de mayor riesgo (apetito por el riesgo) o buscan activos refugio (aversión al riesgo). El apetito por el riesgo favorece al CAD. Dado que Estados Unidos es el principal socio comercial de Canadá, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el dólar canadiense.

¿Cómo influyen las decisiones del Banco de Canadá en el dólar canadiense?

El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia considerable en el dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés a los que los bancos pueden prestarse dinero entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para el conjunto de la economía. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1 % y el 3 %, ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente más altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede recurrir a la expansión y la contracción cuantitativas para influir en las condiciones crediticias; la primera perjudica al CAD y la segunda lo favorece.

¿Cómo influye el precio del petróleo en el dólar canadiense?

El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del dólar canadiense. El petróleo es el principal producto de exportación de Canadá, por lo que su precio suele tener un efecto inmediato en el valor del CAD. En general, si el precio del petróleo sube, el CAD también se aprecia, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Si el precio del petróleo baja, ocurre lo contrario. Unos precios del petróleo más elevados también suelen aumentar la probabilidad de un superávit comercial, lo que igualmente favorece al CAD.

¿Cómo influyen los datos de inflación en el valor del dólar canadiense?

Aunque tradicionalmente la inflación se ha considerado un factor negativo para una divisa porque reduce el valor del dinero, en la actualidad ha ocurrido lo contrario debido a la flexibilización de los controles sobre los movimientos transfronterizos de capital. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae mayores entradas de capital de inversores internacionales que buscan un destino rentable para su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el dólar canadiense.

¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del dólar canadiense?

Las publicaciones de datos macroeconómicos permiten evaluar la salud de la economía y pueden influir en el dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los índices de gestores de compras (PMI) de los sectores manufacturero y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza de los consumidores pueden influir en la dirección del CAD. Una economía sólida favorece al dólar canadiense. No solo atrae más inversión extranjera, sino que también puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que fortalece la divisa. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.

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