TMGM 데일리 마켓 브리핑: 2026년 10월 26일

모닝 브리핑

• 도이체방크에 따르면 루이스 이나시우 룰라 다시우바 브라질 대통령이 결선 투표에서 51.8%를 득표해 4선에 성공한 가운데, 도쿄 증시에 상장된 브라질 주식 ETF는 약 15% 하락했다.
• 연방기금금리 선물시장은 10월 금리 인상 가능성을 10%만 반영했다. 9월 25bp 인상 이후 현재 기준금리 목표 범위는 3.75~4.00%다.
• 브라운브라더스해리먼에 따르면 일본 금리스왑 시장은 12월 기준금리가 1.50%로 인상될 가능성을 75% 반영했다. 일본은행의 현재 기준금리는 1.25%다.
• 브라운브라더스해리먼에 따르면 캐나다의 9월 전체 물가상승률이 3.1%를 기록한 이후 캐나다 스왑시장은 이번 주 금리 인상 가능성을 85% 반영했다.
• 도널드 트럼프 대통령이 이란에 대한 즉각적인 공격 가능성을 배제하자 서부텍사스산원유(WTI) 가격은 5개월 만의 최고치인 103.28달러에서 100달러 부근으로 하락했다.
• 블룸버그에 따르면 중국은 바이오테크놀로지 등을 포함해 미국의 대중국 투자 제한을 확대하려는 미 재무부 제안에 반대했다.
• 로이터에 따르면 사우디아라비아가 항공편 운항 재개를 발표한 이후에도 예멘 후티 반군은 리야드의 킹칼리드 공항에 대한 공격을 계속하겠다고 밝혔다.
• 유럽 거래 시간대에 다우존스 선물은 0.32%, S&P 500 선물은 0.14% 상승한 반면, 나스닥 100 선물은 0.13% 하락했다.
• 금 가격은 아시아 장 초반 4,000달러 아래인 3,995달러 부근으로 하락하며 7월 이후 최저 수준에 머물렀다.

시장 동향

미국 주가지수 선물

월요일 유럽 거래 시간대에 다우존스 선물은 0.32% 상승한 52,560 부근, S&P 500 선물은 0.14% 오른 7,670 부근을 기록했다. 나스닥 100 선물은 0.13% 하락한 29,080 부근에서 거래됐다.

금

월요일 아시아 장 초반 금 가격은 4,000달러 아래인 3,995달러 부근으로 하락하며 7월 이후 최저 수준에 머물렀다. 연방준비제도(Fed)의 통화정책 회의를 앞두고 높은 에너지 가격과 인플레이션 우려가 시장의 배경으로 작용했다.

브라질 대선

룰라 4선 성공, 브라질 주식 ETF 급락

루이스 이나시우 룰라 다시우바 브라질 대통령은 대선 결선 투표에서 플라비우 보우소나루를 51.8% 대 48.2%로 꺾고 1차 투표의 열세를 뒤집었다. 3주 전 1차 투표에서 룰라의 득표율은 45.1%로 보우소나루의 47.0%에 못 미쳤다. 도이체방크는 브라질이 1989년 대통령 직선제를 재개한 이후 1차 투표에서 2위를 차지한 후보가 최종 승리한 첫 사례라고 설명했다.

도이체방크에 따르면 도쿄 증시에 상장된 브라질 주식 추종 ETF는 아시아 거래 시간대에 약 15% 하락했다. 도이체방크는 파생상품 가격이 헤알화의 약 10% 하락을 시사했다고도 전했다. 다만 이는 현물시장에서 확인된 움직임은 아니었다.

이번 선거로 룰라는 한층 보수화된 의회를 상대하게 됐다. 도이체방크에 따르면 1차 투표에서 우파와 중도우파 정당의 상원 의석 비중은 47%에서 63%로 높아졌다. 룰라는 재정 조정을 약속했지만 구체적인 이행 방안은 제시하지 않았다. 도이체방크와 소시에테제네랄은 모두 이러한 의회 구도가 룰라의 입법 의제와 재정 확대에 제약으로 작용할 것으로 봤다.

소시에테제네랄에 따르면 보우소나루는 투표시간 연장을 문제 삼아 선거 결과에 이의를 제기하고 있다. 소시에테제네랄은 해소되지 않은 부채 우려와 새로운 의회 세력 구도에서 재정 건전화를 추진하기가 어렵다는 점도 지적했다.

중앙은행 & 거시경제

9월 금리 인상 이후 연방기금금리 선물, 10월 인상 가능성 낮게 반영

브라운브라더스해리먼의 Elias Haddad에 따르면 연방기금금리 선물시장은 이번 주 연준 회의에서 금리가 인상될 가능성을 10% 반영한 반면, 12월 9일 회의에서의 인상은 사실상 전부 반영했다. 9월 25bp 인상 이후 현재 기준금리 목표 범위는 3.75~4.00%다.

Haddad는 연준 주요 인사 여러 명이 인내심을 강조한 점을 근거로 이번 주 금리 동결을 예상했다. 또한 10월 종합 구매관리자지수(PMI)가 민간 부문의 견조한 성장을 보여주는 동시에 판매가격의 급격한 상승도 나타냈다고 지적했다. 미국 달러지수는 월요일 아시아 거래 시간대에 하락했다.

일본 스왑시장, 12월 금리 인상 가능성 75% 반영

브라운브라더스해리먼에 따르면 일본 금리스왑 시장은 일본은행이 12월 18일 회의에서 기준금리를 25bp 인상해 1.50%로 올릴 가능성을 75% 반영했다. 향후 12개월간 긴축 폭은 약 75bp로 반영됐다.

브라운브라더스해리먼의 Elias Haddad는 일본은행이 9월 25bp 인상의 영향을 평가하면서 다가오는 회의에서는 기준금리를 1.25%로 동결할 것으로 예상한다. 우에다 가즈오 일본은행 총재는 9월에 급격한 금리 인상이 자산가격을 불안정하게 만들 수 있다고 경고했으며, 2% 물가상승률의 안착 여부를 확인하는 데 시간이 걸릴 수 있다고 밝혔다.

USD/JPY는 월요일 거래 초반 소폭 상승했다가 하락 전환했으며, 엔화는 달러 대비 한 달 만의 최고 수준 부근에 머물렀다.

물가상승률 전망치 상회에 캐나다 스왑시장, 금리 인상 가능성 85% 반영

브라운브라더스해리먼에 따르면 캐나다 금리스왑 시장은 이번 주 캐나다중앙은행의 금리 인상 가능성을 85% 반영했다. 이 회사의 전략가 Elias Haddad는 2025년 12월 이후 동결된 기준금리가 25bp 인상돼 2.50%가 될 것으로 예상한다.

티프 매클럼 캐나다중앙은행 총재는 최근 “인플레이션이 확산되고 더욱 장기화할 위험이 커졌다”고 경고했다. 9월 전체 소비자물가 상승률은 전년 동월 대비 3.1%로, 중앙은행의 3분기 전망치인 2.5%를 웃돌았다. 2분기 실질 GDP 성장률은 연율 3.3%로, 중앙은행 전망치인 2.5%를 상회했다.

9월 절사평균 CPI와 가중중앙값 CPI의 평균 상승률은 전년 동월 대비 1.85%로, 중앙은행의 3분기 전망치인 2.0%를 소폭 밑돌았다. 브라운브라더스해리먼은 기업들의 1년 및 2년 기대인플레이션이 상승한 점도 지적했다.

에너지, 무역정책 & 지정학

트럼프, 이란 즉각 공격 배제에 WTI 100달러 부근으로 하락

월요일 뉴욕상업거래소(NYMEX)의 WTI 원유 선물은 5개월 만의 최고치인 103.28달러에서 100달러 부근으로 하락했다. 앞서 아시아 거래 시간대에는 직전 거래일의 4% 넘는 상승에 이어 101.10달러 부근에서 움직였다.

알자지라에 따르면 도널드 트럼프 미국 대통령은 일요일 “오늘 공격은 없을 것”이라며 이란에 대한 즉각적인 군사행동 가능성을 배제했다. 이번 유가 하락은 주요 중앙은행 여러 곳의 통화정책 발표를 앞두고 나타났다.

중국, 미국의 투자 제한 확대 제안에 반대

중국은 바이오테크놀로지 등을 포함해 미국의 대중국 투자 제한을 확대하고 강화하려는 미 재무부 제안에 반대했다. 블룸버그에 따르면 중국의 한 당국자는 중국 정부가 이 제안에 “단호히 반대한다”고 밝혔다.

이 당국자는 제안된 제한 조치가 차별적이며 “국가안보 우려를 지나치게 광범위하게 적용한 전형적인 사례”라고 비판했다. 해당 조치는 최종 규정으로 발표된 것이 아니라 제안 단계에 머물러 있었다.

후티 반군, 리야드 공항 운항 재개 후 추가 공격 위협

로이터에 따르면 예멘 후티 반군은 일요일 사우디아라비아 리야드의 킹칼리드 공항에 대한 공격을 계속하겠다고 밝혔다. 이 성명은 사우디아라비아가 후티 반군의 거듭된 공격에도 항공편 운항을 재개했다고 발표한 지 몇 시간 만에 나왔다.

주요 예정 일정

• 연방준비제도 통화정책 결정 — 2026년 10월 28일 수요일(미국): 연방공개시장위원회(FOMC)가 통화정책 결정을 발표할 예정이다.
• 일본은행 통화정책 결정 및 전망보고서 — 일본: 이번 주 일본은행의 통화정책 발표와 전망보고서 공개가 예정돼 있다.
• 캐나다중앙은행 통화정책 결정 — 캐나다: 이번 주 캐나다중앙은행의 통화정책 결정 발표가 예정돼 있다.
• 9월 PCE 물가 및 3분기 GDP — 2026년 10월 29일 목요일(미국): 9월 개인소비지출(PCE) 물가지수와 3분기 실질 GDP가 발표될 예정이다. 브라운브라더스해리먼이 인용한 전망에 따르면 전체 PCE 물가상승률은 전월 대비 0.5%, 전년 동월 대비 3.6%로, 8월의 0.3%, 3.4%를 각각 웃돌 것으로 예상된다. 근원 PCE 물가상승률은 전월 대비 0.3%, 전년 동월 대비 3.1%로, 8월의 0.2%, 3.0%보다 높을 것으로 전망된다. GDP 성장률은 연율 3.2%로, 2분기의 2.2%를 상회할 것으로 예상된다. 애틀랜타 연방준비은행의 GDPNow와 뉴욕 연방준비은행의 GDP Nowcast 추정치는 각각 3.5%와 2.7%였다.
• 미국·우크라이나·러시아 3자 회담 개최 발표 — 미국 / 우크라이나 / 러시아: 로이터의 일요일 보도에 따르면 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령은 우크라이나·미국·러시아 간 3자 회담이 11월에 열릴 것이라고 밝혔다.