비트코인, 8월 이후 최저 주간 종가 기록…단기 보유자 손실 구간 진입

• 비트코인이 주말 동안 매도 압력이 거세지면서 8월 이후 최저 주간 종가를 기록하고 75,000달러 아래로 하락했다.
• 단기 보유자들의 미실현 손익이 손실로 전환된 가운데, 비트코인의 실현 이익 대비 손실 비율은 -0.63으로 떨어졌다.
• 롱 포지션 청산과 시장 익스포저 감소에도 선물 미결제약정은 370억 달러로 높은 수준을 유지했다.

비트코인(BTC)은 매도 압력으로 최근 매수자들이 손실 구간에 진입하면서 8월 이후 최저 주간 종가를 기록한 데 이어 화요일 75,000달러 아래로 하락했다.

비트코인 하락세 지속에 단기 보유자 손실 부담 확대

월요일 발표된 Glassnode의 마켓 펄스에 따르면, 단기 보유자(STH)들은 손익분기점에 근접하고 있으며 실현 이익 대비 실현 손실은 증가했다. 이는 최근 반등기에 비트코인을 매수한 투자자들이 지속적인 가격 하락으로 압박을 더 크게 받고 있음을 시사한다.

Glassnode의 손익 지표에 따르면, 비트코인 유통량 중 수익 구간에 있는 물량의 비중은 지난 7일 동안 3.8% 감소한 60.6%를 기록했다.

순미실현손익(NUPL)도 3.4%에서 1.1%로 하락했다. 이는 비트코인 가격 하락으로 미실현 이익이 급격히 줄었음을 보여준다. 일요일에는 단기 보유자들의 전체 미실현 손익이 소폭 손실로 전환됐다.

한편, 실현 이익 대비 손실 비율은 -0.21에서 -0.63으로 하락했다. 이는 투자자들이 이익보다 훨씬 많은 손실을 확정하고 있음을 나타낸다.

Glassnode는 “현재 손실 실현이 뚜렷하게 우세하며, 이는 공포에 따른 매도의 신호다. 다만 지표가 하단 밴드에 도달하지는 않았다”고 밝혔다.

청산에도 레버리지는 여전히 높은 수준

비트코인 파생상품 시장에서도 불안 신호가 나타났다. 다만 최근 하락으로 레버리지 포지션이 완전히 해소되지는 않았다.

선물 미결제약정은 지난주 374억 달러에서 370억 달러로 1.1% 감소했다. Glassnode는 목요일 하락 당시 포지션이 정리되고 일요일에 롱 포지션이 추가로 청산된 영향이라고 설명했다.

이러한 감소에도 미결제약정은 역사적 범위의 상단 부근을 유지하고 있어, 시장에 여전히 상당한 레버리지가 남아 있음을 시사한다.

롱 포지션의 펀딩비 지급액도 310만 달러에서 290만 달러로 7.1% 줄었지만, 여전히 역사적 상단 밴드를 웃돌았다.

Glassnode에 따르면, 강세를 전망하는 트레이더들은 최근 비트코인의 약세에도 무기한 선물 포지션을 유지하기 위해 상당한 프리미엄을 계속 지불하고 있다. 이는 레버리지 포지션이 여전히 롱 쪽으로 기울어 있음을 보여준다.

옵션 포지션에서도 시장 참여자들의 경계심이 커지고 있음이 드러난다.

Glassnode는 “옵션 가격은 여전히 실제 시장 변동성보다 더 큰 변동성을 반영하고 있지만, 그 격차는 급격히 줄었다. 이에 따라 옵션 매수자들이 실제 가격 변동폭 대비 지불하는 프리미엄은 지난주보다 낮아졌다”고 밝혔다.

매도 압력을 흡수하지 못하는 현물 수요

비트코인이 75,000달러까지 급락한 것은 시장이 다시 압박을 받는 상황에서 수요가 부재했음을 보여준다. 현물 누적 거래량 델타(CVD)는 일주일 전 660만 달러에서 -9,180만 달러로 하락했다. 한편 현물 거래대금은 13.3% 증가한 64억 달러를 기록해, 주중 가격이 등락하는 동안 거래가 활발했음을 나타냈다.

미국 비트코인 현물 ETF에서도 5거래일 중 4거래일 동안 자금이 유출됐으며, 주간 총유출액은 7월 초 이후 최대치를 기록했다.

그럼에도 Glassnode는 암호화폐 시가총액 1위인 비트코인이 새로운 저점을 기록했지만, 가격 모멘텀은 역사적 하단 밴드 아래에서 회복돼 주간 기준으로 소폭 상승한 상태로 마감했다고 분석했다.

보고서는 “모멘텀은 여전히 약하지만 더 이상 하락세를 뒷받침하지는 않는다. 이는 매도세의 힘이 다소 약해졌다는 신호”라고 밝혔다.

기사 작성 시점 기준 BTC는 지난 24시간 동안 0.1% 하락한 74,700달러에 거래되고 있다.