주식: 하이퍼스케일러 실적 발표 후에도 AI 관련주 상승세 유지 – 단스케은행

단스케은행 전략가들은 수요일 AI 관련주가 3거래일 연속 반등하면서 S&P 500과 Stoxx 600이 오르는 등 주식시장이 상승했다고 전했다. Alphabet과 Microsoft가 장 마감 후 발표한 실적은 AI 관련 매출과 자본적지출 측면에서 엇갈린 양상을 보였다. 이들은 자본적지출 가이던스가 유지된 만큼 데이터센터 및 반도체 업종 전반에서 이익 추정치 상향 조정에 따른 추가 상승세가 제한될 수 있다고 지적했다.

AI 주도 주가 상승세 속 엇갈린 신호

"수요일 주식시장은 S&P 500이 0.3%, Stoxx 600이 0.7% 오르며 상승 마감했다. AI 관련주는 3거래일 연속 반등했으며, SK하이닉스가 예상을 웃도는 실적을 발표하고 특히 더 장기적인 수요 가시성을 제시하면서 상승세에 새로운 동력이 더해졌다."

"AI 관련 매출을 보면 Google Cloud 매출은 두 배 이상 증가하며 예상치를 웃돌았다. 하지만 핵심 사업 실적이 기대에 미치지 못한 가운데 AI 지출이 가속화되면서 잉여현금흐름은 시장 예상치인 손익분기점에 근접한 수준이 아니라 큰 폭의 마이너스를 기록했고, 주가는 시간외 거래에서 10% 하락했다. 다만 이러한 결과가 AI 관련주 전반에 반드시 부정적인 의미를 갖는 것은 아니었다. 반면 Microsoft는 전 부문에서 호조를 보였다."

"AI 사업인 Azure 클라우드는 48% 성장했으며, 잉여현금흐름은 약 190억 달러로 애널리스트 예상치를 100억 달러 웃돌았다. 따라서 Alphabet과는 정반대의 결과이며, 이는 Microsoft를 Alphabet 및 Meta뿐 아니라 AI 투자에 더 많은 차입이 필요한 CoreWeave와 Oracle과도 점점 더 차별화하고 있다."

"그러나 자본적지출 가이던스가 유지됐다는 것은 실적 발표 이후 이익 추정치 상향 조정에 따른 주가 상승세가 이전 분기만큼 나타나기는 어려울 것임을 의미하기도 한다. 이전 분기에는 자본적지출 확대가 데이터센터 공급망, 특히 반도체 업종의 실적 추정치 상향 조정으로 곧바로 이어졌다."

"오늘 하이퍼스케일러들의 실적 발표에 대한 시장 반응은 전반적으로 다소 부정적이며, 코스피는 0.7% 하락하고 있다. 나스닥 선물은 0.9% 하락 중이다. 다만 최근 AI 관련주의 큰 변동폭을 고려하면 놀라울 정도로 작은 움직임이다."

(이 기사는 인공지능 도구의 도움을 받아 작성됐으며 편집자의 검토를 거쳤습니다. 자세히 알아보기.)