주식: 미국 기술주, 매도세 이후 반등 전망 – 도이체방크

도이체방크의 미국 주식 전략가들은 미국 기술주가 3주간 시장 대비 크게 부진한 흐름을 보인 뒤 투자 의견을 중립에서 긍정적으로 상향 조정했다. 이 기간 기술주가 11% 하락한 반면 S&P 500의 나머지 종목은 6% 상승하면서, 기술주의 상대 성과는 과거 강한 반등이 나타났던 다년간의 추세 채널 하단까지 내려왔다. 이번 상향 조정은 AI 관련 자본적 지출에 대한 우려로 나스닥이 힘겨운 10월을 보낸 뒤 이뤄졌다. 한편 미국 주가지수 선물의 반등은 시장 심리가 개선되고 있음을 시사한다.

전략가들, 기술주 투자 의견 상향

“주식시장은 혼조세를 보였다. STOXX 600(+2.0%)과 동일가중 S&P 500(+5.0%)은 상승했지만, 나스닥(-5.3%)은 AI 자본적 지출에 대한 우려가 커지면서 2025년 3월 이후 최악의 월간 성적을 기록했다. 프랑스 국채(OAT)와 독일 국채(Bund) 간 금리 스프레드가 2011년 고점에 근접하면서 유럽 크레디트 시장과 유럽 은행주도 부진했다.”

“주말 동안 당사 미국 주식 전략가들은 미국 기술주에 대한 투자 의견을 중립에서 긍정적으로 상향 조정했다. 이는 3주 전 시장의 큰 주목을 받았던 투자 의견 변경을 되돌린 것이다. 이들은 지난 3주간 기술주 수익률이 시장보다 16% 낮았다고 보고 있다. 기술주는 -11% 하락한 반면, 지수 내 나머지 종목은 +6% 상승했다. 현재 기술주의 지수 대비 상대 성과는 추세 채널 하단에 도달했다. 지난 2.5년간 이 수준에서 다섯 차례 강한 반등이 나타났다.”

“오늘 오전 아시아 주식시장은 반등하고 있으며, 지수 내 비중이 큰 SK하이닉스와 삼성전자에 힘입어 KOSPI(+2.77%)가 상승세를 주도하고 있다. 중국 증시도 뚜렷한 상승세를 보이는 가운데 CSI 300(+0.89%)과 상하이종합지수(+0.97%)가 항셍지수(+0.72%)보다 높은 상승률을 기록하고 있다. 한편 닛케이지수(-0.01%)는 다시 보합권으로 돌아왔으며, Kioxia는 3분기 전망치가 기대에 못 미친 뒤 15% 넘게 하락했다. Kioxia는 6월 말 지수 내 최대 기업이었으며 주가는 36,000을 웃돌았다. 현재 주가는 다시 11,000을 소폭 웃도는 수준으로 내려와 최근 AI 관련주 간 수익률 격차를 보여준다. 한편 호주중앙은행(RBA)이 이틀간의 통화정책 회의를 시작한 가운데 S&P/ASX 200(-0.57%)은 하락하고 있다.”

“오늘 오전 S&P 500(+0.49%)과 NASDAQ 100(+1.01%) 선물은 반등했다.”

(이 기사는 인공지능 도구의 도움을 받아 작성되었으며 편집자의 검토를 거쳤습니다. 자세히 알아보기.)