금값, 인플레이션 우려 속 3,900달러 하회하며 1년여 만에 최저…미국 PPI 발표 임박

• 금 가격이 금요일 아시아 장 초반 3,880달러 부근으로 급락했다.
• 인플레이션 우려와 연준 인사들의 매파적 발언으로 금리 인상 전망이 강화됐다.
• 금요일에는 미국의 10월 생산자물가지수(PPI)에 이목이 쏠릴 전망이다.

금 가격(XAU/USD)이 금요일 아시아 장 초반 3,880달러 부근으로 하락하며 1년여 만에 최저치를 기록했다. 미국의 인플레이션 우려가 지속되고 금리 인상 전망이 확산되면서 금 가격에 부담을 주고 있다. 트레이더들은 금요일 늦게 발표되는 미국의 10월 생산자물가지수(PPI) 보고서에서 추가 단서를 찾을 것으로 보인다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 목요일 미국이 이란과 합의할 필요가 없다고 밝혀, 분쟁 종식을 위한 합의 기대에 찬물을 끼얹었다. 이 소식에 유가가 급등하면서 인플레이션 우려가 커졌다.

High Ridge Futures의 금속 거래 부문 이사 David Meger는 “에너지 가격 상승은 연준이 매파적 기조를 유지할 필요성을 계속 뒷받침한다. 연준의 매파적 기조는 금리 상승으로 이어지는 만큼 금에는 역풍으로 작용한다”고 말했다.

이번 주 초 발표된 미국 소비자물가지수(CPI) 상승률이 예상치를 웃돈 점도 연준의 12월 금리 인상 전망을 강화했다. 크리스토퍼 월러 연준 이사는 근원 인플레이션이 높은 수준을 유지한다면 50베이시스 포인트(bp) 금리 인상을 검토해야 한다고 밝혔다.

시장은 현재 50bp 금리 인상 가능성을 14.5%로 보고 있다. 화요일 물가 보고서 발표 전에는 이 가능성이 0%였다.

인플레이션과 연준의 금리 결정에 관한 추가 단서를 얻기 위해 시장의 관심은 금요일 발표되는 미국 PPI 보고서로 옮겨갈 전망이다. 10월 전체 PPI는 전년 동월 대비 6.6%, 같은 기간 근원 PPI는 5.0% 상승했을 것으로 예상된다.

신용시장 보합·채권시장 혼조 속 위험회피 심리에 금 강세

도이체방크 애널리스트들은 “대서양 양쪽의 신용시장은 사실상 대체로 보합세였다”고 지적했다. 다만 주식시장 전반에 퍼진 위험회피 심리에 힘입어 “금은 한 주간 +5.06% 상승하며(금요일 -0.42%) 8월 이후 최고의 주간 성과를 기록했다”고 설명했다. 이들은 “AI 관련주 매도세에 따른 위험회피 심리와 더불어 이러한 흐름이 전 세계 국채 수익률 하락에 기여했다”고 덧붙였다. 그럼에도 주요국 금리 움직임은 엇갈렸다. 도이체방크는 “작성 시점 기준 미국 10년물 국채 수익률은 1bp 상승한 4.87%이며, 브렌트유는 약 1% 하락했다”고 강조했다.

데일리, AI발 인플레이션 위험에 매파적 기조…달러 상승 뒷받침

데일리의 연설은 FXS Speechtracker에서 10점 만점에 8.3점을 기록했다. 과거 평균인 6.5점에 비해 뚜렷하게 매파적인 평가로, 지속적인 인플레이션과 추가 긴축을 선호하는 입장이 거듭 강조됐다. 주요 발언은 AI를 생산성과 향후 잠재적 물가 압력을 높이는 구조적 요인으로 보면서도 현재 인플레이션의 주된 원인으로 지목하지는 않았다. 이는 견조한 성장, 안정적인 노동시장, 좀처럼 둔화하지 않는 서비스 물가 상승세로 인해 여전히 긴축적 정책이 필요하다는 시각을 강화한다. 9월 금리 인상을 수용하는 태도와 “인플레이션 압력은 낮아지는 것이 아니라 높아지고 있다”는 견해는 추가 금리 인상에 무게를 둔 정책 기조를 부각하며, 유로화와 엔화 대비 달러화 강세를 뒷받침한다.

FXS 연준 심리지수는 1.01포인트 상승한 147.55로 뚜렷한 매파 영역에 머물렀으며, 높은 FXS Speechtracker 점수와도 일치한다. 이러한 움직임은 시장이 데일리의 발언을 긴축 장기화 전망을 강화하는 신호로 해석해야 함을 시사한다. 이 같은 환경은 통상 주요 통화 대비 달러화 강세를 뒷받침한다.

기술적 분석: 금, 100일 단순이동평균선 아래에서 부정적 전망 유지

일간 차트에서 금 현물 가격이 100일 단순이동평균선(SMA)과 볼린저 밴드(20)의 중심선 아래에 머물면서 XAU/USD는 단기 약세 흐름을 유지하고 있다. 가격은 볼린저 밴드 하단 지지선 바로 위에서 움직이고 있어 하방 압력이 여전히 우세함을 시사한다. 상대강도지수(RSI·14)는 37.64로 중립 기준선인 50을 밑돌고 있어, 뚜렷한 과매도 상태라기보다는 매수세의 확신이 약한 상황임을 보여준다.

상방에서는 볼린저 밴드 중심선인 4,038달러 부근이 1차 저항선이며, 그다음은 4,200달러 부근의 100일 SMA다. 볼린저 밴드 상단인 4,205달러는 추가적인 기술적 저항선으로 작용한다. 하방에서는 볼린저 밴드 하단인 3,870달러가 단기 지지선이다. 이 구간을 하향 이탈한 상태가 지속되면 낙폭이 더 확대될 수 있으며, 현재의 약세 분위기가 완화되려면 중심선 위로 회복해야 한다.

(이 기사의 기술적 분석은 AI 도구의 도움을 받아 작성되었습니다. 자세히 알아보기.)