금: 최근 저점 부근에서 상·하방 위험 공존 – OCBC

OCBC의 Sim Moh Siong과 Christopher Wong은 유가 하락에도 금값 반등이 아직 불안정하며, 광범위한 디레버리징이 여전히 가격에 부담을 주고 있다고 평가했다. 포지션 부담 완화와 견조한 ETF 보유량은 회복 여지를 제공하지만, 하락 위험에 대비한 헤지 수요가 높은 수준을 보이는 점은 방어적인 투자심리를 시사한다. 이들은 주요 기술적 가격대를 제시하면서 하락 모멘텀이 과도해지고 있으며, 신뢰 회복을 위해서는 더 높은 저항선을 되찾아야 한다고 지적했다.

아직 불안정한 반등, 상·하방 위험 모두 상존

"유가 하락으로 인플레이션 우려가 완화되면서 금값이 낙폭을 일부 만회했지만, 반등은 여전히 불안정하다."

"최신 귀금속 동향 보고서 '바닥을 찾아서'(10월 26일)에서 강조했듯이, 지난주 미국 국채 수익률 하락에도 금값이 수혜를 보지 못한 것은 광범위한 디레버리징과 포지션 조정이 계속해서 가격에 부담을 주고 있음을 시사한다."

"투기적 포지션의 쏠림이 완화되고 ETF 보유량도 견조하게 유지되고 있지만, 하락 위험에 대비한 헤지 수요 증가는 투자심리가 여전히 방어적임을 시사한다."

"이제 관심은 FOMC(싱가포르 시간 오전 2시)로 옮겨가고 있다. 금리 동결이 대체로 예상되지만, 정책 당국자들이 추가 긴축 가능성을 얼마나 열어둘지가 중요하다. 목요일 발표되는 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수는 인플레이션 전망을 다시 한번 시험할 것이며, 대형 기술기업들의 실적은 전반적인 위험선호 심리와 포지션 청산 압력에 영향을 줄 수 있다."

"이번 주 이후로 시야를 넓혀보면, 과거 사례 분석에서는 미국 중간선거 이후 수개월 동안 금값이 강세를 보인 경우가 많았다. 다만 결과의 편차가 커 지속적인 랠리를 확신하기는 어렵다."

"선거 이후의 정책 조합과 그것이 수익률 및 미국 달러에 미칠 영향이 더 중요할 것이다. 현재로서는 포지션 부담이 완화된 만큼 거시경제 여건이 개선될 경우 더 가파른 회복이 나타날 여지가 있다. 다만 매도 압력이 잦아들고 있다는 신호가 더 뚜렷해지기 전까지는 추가적인 조정 국면을 배제할 수 없다."

"일봉 차트에서는 완만한 약세 모멘텀이 유지되고 있지만, 상대강도지수(RSI)가 과매도 구간에 가까워지고 있어 하락 모멘텀이 과도해지고 있음을 시사한다. 그러나 현재로서는 지속적인 추세 반전의 징후가 거의 없다. 핵심 지지선은 3940/60 구간(6월/7월 저점)이다. 이 구간을 하향 이탈하면 3810과 3600이 주목받게 된다. 저항선은 4080과 4130(21일 이동평균선)에 있다. 금값이 신뢰를 회복하려면 4280/90 구간(2025년 4월 저점에서 2026년 고점까지 상승분의 피보나치 50% 되돌림 수준, 50일 이동평균선)을 되찾아야 한다."

(이 기사는 인공지능 도구의 도움을 받아 작성되었으며 편집자의 검토를 거쳤습니다. 자세히 알아보기.)