은 가격 전망: 미국 채권시장 혼란 속 XAG/USD, 50달러 아래로 재차 하락

• 은 가격, 미국 채권시장 급락 속 50.00달러 아래로 하락 전환.
• 미국 10년물 국채 수익률은 최근 2거래일 동안 약 5.5% 급등해 5.13% 부근에 도달했다.
• CME FedWatch 도구에 따르면 연준의 12월 회의 금리 인상이 확실시된다.

은 가격(XAG/USD)은 금요일 유럽 거래 시간 중 장 초반의 소폭 상승분을 반납하고 50.00달러 아래로 다시 하락했다. 인플레이션 압력이 가속화되면서 금융시장 참가자들이 미국 연방준비제도(연준)가 단기적으로 공격적인 통화 긴축에 나설 것으로 예상하는 가운데, 미국 채권시장에 거센 매도세가 몰리며 은 가격은 전반적인 하락 추세를 재개했다.

기사 작성 시점 기준 미국 10년물 국채 수익률은 $5.13% 부근에서 3주 만의 최고 수준을 유지하고 있다. 미국 10년물 국채 수익률은 지난 2거래일 동안 약 5.5% 급등했다.

이론적으로 미국의 이자 지급 자산 수익률이 높아지면 은과 같이 이자를 지급하지 않는 자산의 투자 매력은 떨어진다.

예상 웃돈 미국 물가, 국채 압박 지속

도이체방크 전략가들은 최근 발표된 미국 물가 지표가 이날 시장 움직임의 핵심 동력이었다고 지적하며 “미국 소비자물가지수(CPI) 발표가 이날 가장 큰 시장 변동을 이끌었으며, 10월 근원 CPI의 전월 대비 상승률은 +0.30%로 시장 예상치인 +0.2%를 웃돌았다”고 밝혔다. 이들은 “근원 CPI가 3개월 연속 +0.3%를 기록했으며, 이 3개월을 합산해 연율로 환산하면 근원 CPI 상승률은 +3.75%에 달한다”고 강조했다. 도이체방크는 “이 지표 기준으로 2024년 4월 이후 가장 빠른 상승 속도인 만큼, 이를 일시적인 현상으로 치부하기가 갈수록 어려워졌다”고 덧붙였다.

도이체방크는 또 “한편 종합 CPI 상승률은 더 높았다. 전월 대비 상승률은 +0.35%로 예상치인 +0.3%를 웃돌았으며, 3개월 연율 환산 상승률은 +5.72%에 달했다”고 지적했다. 이러한 배경에서 도이체방크는 “시장에서는 미국 국채에 미친 영향이 가장 뚜렷하게 드러났으며, 전 만기에 걸쳐 수익률이 급등했다”고 설명했다.

미국의 인플레이션 상승으로 트레이더들은 연준의 매파적 행보에 대한 베팅도 확대했다. CME FedWatch 도구에 따르면 연준의 12월 회의 금리 인상이 확실시되며, 50베이시스 포인트(bp) 인상 확률은 10%다.

은 기술적 분석

일봉 차트에서 XAG/USD는 49.87달러에 거래되고 있으며, 53.08달러에 위치한 20기간 지수이동평균(EMA)을 밑돌면서 단기 약세 흐름을 유지하고 있다. 현물 가격이 이 단기 추세 지표 아래에 있다는 점은 당분간 반등폭이 제한될 가능성을 시사한다. 상대강도지수(RSI)도 34.76으로 중립선인 50을 밑돌고 있어, 과매도권에서의 뚜렷한 반등보다는 지속적인 하방 압력을 나타낸다.

상방에서는 53.08달러 부근의 20일 EMA가 1차 저항선으로 작용한다. 현재의 약세 분위기를 완화하고 보다 안정적인 회복 국면으로 진입하려면 이 수준을 돌파한 뒤 안착해야 한다. 이 상단 저항선을 회복하기 전까지는 30대 초중반에 머무는 모멘텀 지표가 지속적인 추세 반전보다는 전반적인 하락 구도 내의 기술적 반등에 더 부합한다.

(이 기사의 기술적 분석은 AI 도구의 도움을 받아 작성되었습니다. 자세히 알아보기.)