Euro recua com dados fracos da zona do euro e apostas em aperto monetário pelo BoJ fortalecendo o iene japonês

• EUR/JPY recua 0,13% na sexta-feira, com dados econômicos europeus sinalizando um cenário misto.
• As vendas no varejo da zona do euro caíram 0,7% em setembro, um resultado significativamente pior que a queda esperada de 0,1%.
• O iene se beneficia das expectativas de uma alta dos juros no Japão em dezembro e da aversão generalizada ao risco.

O EUR/JPY opera em baixa na sexta-feira, recuando 0,13% no dia e oscilando em torno de 176,80 no momento da redação. O par sofre pressão de dados econômicos mistos na zona do euro, enquanto o iene japonês (JPY) se beneficia das expectativas de novas altas dos juros pelo Banco do Japão (BoJ) e de um sentimento generalizado de aversão ao risco.

Na Europa, os dados econômicos divulgados na sexta-feira apontam para um enfraquecimento da demanda dos consumidores. Segundo o Eurostat, as vendas no varejo da zona do euro caíram 0,7% em setembro ante o mês anterior, após um recuo revisado de 2% em agosto. O resultado ficou significativamente abaixo da expectativa do mercado, que previa uma queda mais moderada, de 0,1%. Na comparação anual, o crescimento das vendas no varejo também desacelerou para 0,4% em setembro, ante 1,3% no mês anterior, ficando abaixo do consenso de mercado de 0,6%. Esses números sugerem uma fraqueza persistente na demanda das famílias europeias, o que pode pesar sobre as perspectivas de crescimento econômico da região e limitar o potencial de recuperação do euro (EUR).

Divulgada mais cedo, a produção industrial alemã cresceu 0,7% em setembro ante o mês anterior, superando a expectativa de estabilidade, mas desacelerando em relação ao crescimento revisado de 1% em agosto. A melhora foi impulsionada principalmente pelo forte desempenho dos setores automotivo e farmacêutico, enquanto a construção e a fabricação de máquinas e equipamentos registraram quedas.

No campo da política monetária, o economista-chefe do Banco Central Europeu (BCE), Philip Lane, afirmou na sexta-feira que a inflação dos preços de energia pode influenciar as negociações salariais e a formação de preços em toda a economia. Ele ressaltou que a política monetária deve conter os efeitos de propagação das pressões inflacionárias, ao mesmo tempo que reafirmou a necessidade de trazer a inflação de volta à meta do BCE dentro de um a dois anos.

Lane também observou que as condições financeiras haviam se tornado mais restritivas e que a política fiscal, que vinha sendo mais expansionista do que o esperado, provavelmente se tornaria mais restritiva a partir do próximo ano. Sobre as próximas decisões do BCE, adotou uma postura cautelosa, enfatizando a necessidade de reunir mais informações antes da reunião de dezembro.

No Japão, as expectativas para a política monetária continuam dando sustentação ao iene. A ata da reunião de setembro do BoJ, divulgada na quinta-feira, mostrou que os dirigentes concordaram com a necessidade de continuar elevando gradualmente os juros e ajustando o grau de acomodação monetária.

Alguns membros chegaram a defender um ritmo mais acelerado de aperto monetário, reforçando as expectativas do mercado de uma possível nova alta dos juros já em dezembro. Essa perspectiva sustenta a moeda japonesa, particularmente em relação ao euro, enquanto os investidores avaliam as trajetórias divergentes de política monetária dos dois bancos centrais.

Enquanto isso, o sentimento generalizado de aversão ao risco continua favorecendo a demanda pelo iene, tradicionalmente considerado uma moeda de refúgio. Essa combinação de expectativas para a política monetária e fluxos em busca de proteção mantém o EUR/JPY sob pressão.