Euro cai abaixo de 1,1200 com inflação mais alta nos EUA reforçando apostas em alta de juros pelo Fed

• EUR/USD perde terreno na terça-feira, com a inflação dos EUA acima do esperado impulsionando a demanda pelo dólar americano.
• Os preços ao consumidor nos EUA subiram 0,4% em outubro, superando a previsão de 0,3%, enquanto o núcleo da inflação permanece elevado.
• Os mercados agora veem uma probabilidade de 99% de aumento dos juros pelo Federal Reserve em dezembro, reforçando a divergência de política monetária em relação à zona do euro.

O EUR/USD amplia a queda na terça-feira, sendo negociado em torno de 1,1190, com recuo de 0,28% no dia no momento da redação. O par cai abaixo do nível psicológico de 1,1200 após a divulgação de dados de inflação dos Estados Unidos (EUA) acima do esperado, que reforçam as expectativas de aperto monetário adicional pelo Federal Reserve (Fed) e sustentam o dólar americano (USD).

O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA, divulgado pelo Departamento de Estatísticas do Trabalho (BLS) na terça-feira, subiu 0,4% em outubro na comparação mensal, superando a expectativa do mercado de 0,3%, embora tenha desacelerado em relação à alta de 0,6% em setembro. Enquanto isso, o núcleo do CPI, que exclui os preços voláteis de alimentos e energia, avançou 0,3%, acima da previsão de 0,2% e em linha com a leitura do mês anterior.

Os números de inflação acima do esperado reforçam as preocupações com a persistência das pressões sobre os preços na economia americana, fortalecendo os argumentos a favor de novos aumentos dos juros. O Índice do Dólar Americano (DXY), que mede o desempenho da moeda frente a uma cesta de seis moedas importantes, sobe 0,3% na terça-feira e é negociado em torno de 102,00 no momento da publicação, exercendo pressão adicional sobre o EUR/USD.

Segundo a ferramenta CME FedWatch, os mercados financeiros agora atribuem uma probabilidade de 99% a um aumento de 25 pontos-base (pb) dos juros na reunião do Fed em dezembro, ante 84% apenas um dia antes. Essa medida levaria o intervalo-alvo da taxa dos fundos federais para 4,00% a 4,25%.

Essas expectativas estão em linha com uma pesquisa da Reuters realizada entre 6 e 10 de novembro, na qual todos os 101 economistas preveem um aumento de 25 pontos-base na reunião de 9 de dezembro. No entanto, ainda há incerteza sobre a trajetória posterior da política monetária: 56 entrevistados esperam que dezembro marque o último aumento do atual ciclo de aperto, enquanto 45 preveem pelo menos mais duas altas.

O diretor do Fed Christopher Waller também reforçou a perspectiva de aperto adicional na terça-feira, indicando que apoiaria um aumento de 25 pontos-base em dezembro mesmo que a inflação desacelerasse. Ele acrescentou que uma resposta mais forte da política monetária poderia ser necessária se o núcleo da inflação mensal permanecesse em torno de 0,3% ou acima desse patamar, sugerindo que um aumento de 50 pontos-base também deveria ser considerado.

Enquanto isso, o euro (EUR) recebe algum apoio da melhora do sentimento em relação à dívida soberana europeia. O diferencial de rendimento entre os títulos públicos franceses e alemães de 10 anos diminuiu para aproximadamente 145 pontos-base, ante cerca de 175 pontos-base no pico de outubro. Ainda assim, a incerteza política e os persistentes desafios orçamentários na França continuam limitando a atratividade da moeda europeia.

No campo da política monetária, o economista-chefe do Banco Central Europeu (BCE), Philip Lane, indicou que outro aumento dos juros em dezembro seria prudente se as condições econômicas permanecessem, de modo geral, inalteradas. Ele também espera que a inflação da zona do euro encerre o ano ligeiramente acima de 4%, com possibilidade de intensificação das pressões inflacionárias subjacentes.

Apesar dos sinais relativamente favoráveis ao aperto monetário emitidos pelo BCE, os dados mais fortes de inflação dos EUA e a quase certeza de outro aumento dos juros pelo Fed favorecem atualmente o dólar americano. A atenção crescente à persistência das pressões sobre os preços nos EUA pode continuar pesando sobre o EUR/USD, à medida que os investidores reavaliam as perspectivas para os juros nos dois lados do Atlântico.

Análise técnica do EUR/USD

No gráfico de quatro horas, o EUR/USD é negociado a 1,1189, mantendo um viés levemente baixista no curto prazo ao permanecer abaixo da média móvel simples (SMA) de 100 períodos, em 1,1196, e da SMA de 200 períodos, em 1,1227. A incapacidade do par de voltar a superar essas médias sugere que os movimentos de alta continuam limitados por enquanto, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI) próximo de 47 aponta para uma perda de força, e não para condições claras de sobrevenda.

Na alta, a resistência inicial está na SMA de 100 períodos, em torno de 1,1196, seguida pela SMA de 200 períodos, perto de 1,1227, com uma barreira mais forte na recente resistência horizontal próxima de 1,1275. Na baixa, o próximo suporte relevante coincide com o nível horizontal em torno de 1,1100, onde os compradores podem tentar defender a faixa mais ampla de negociação caso a pressão vendedora se prolongue.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)